P2P融資亂象叢生，監管如何破冰？

　　東莞各類P2P平臺發展前景存在複雜的變數，唯一不變的是該行業風險依然巨大。

　　作為“世界工廠”的東莞，經濟發展迅猛，民間積累的財富存量相當可觀，因此成為各類金融融資服務平臺搶灘的商業高地。然而，近年來，東莞的P2P平臺卻屢屢出現問題。

　　今年7月，友貸網和卓鵬財富兩家本土的P2P企業，開始出現回款逾期的問題。12月初，投資者在網上反映，投在卓鵬財富的本金提不出來，目前卓鵬財富的總部已經搬離，連續發生的事件令東莞金融業界震驚和擔憂。

　　一直以來，由於民間資本豐厚，東莞幾大副中心鎮成為各類金融平臺佈局落子的重中之重。各類融資平臺，P2P小額存貸款公司遍及各鎮街。在國內外經濟疲軟，實業壓力重重背景下，這些融資平臺由於監管不到位、獲利能力單一，風險重重。

　　隨著東莞部分P2P平臺被查或者崩塌，其對東莞網際網路金融行業，尤其是P2P行業帶來了一定的衝擊，後續的擠兌提現問題也備受關注，東莞P2P平臺發展前景仍存在複雜的變數。唯一不變的是該行業風險依然巨大。

　　現狀

　　東莞P2P行業發展迅猛

　　12月18日，團貸網北京、天津、石家莊、濟南、太原、長沙、武漢、杭州、寧波、義烏十家分公司同時開業，開啟全國性的佈局。實際上，團貸網是國內發展較早的P2P平臺，也是東莞最早成立的P2P平臺之一。

　　2012年，廣東俊特團貸網路資訊服務股份有限公司正式成立，其P2P平臺團貸網正式上線，並開始於資産端的建設。同年11月，其團貸網上線不久，東莞線下營業廳即開業。

　　隨後，東莞P2P網貸公司開始像雨後春筍一樣拔地而起，P2P迅速從藍海變成紅海。

　　2013年，東莞開始邁入網際網路金融元年。

　　“那時候，網際網路金融剛剛起步，規模還很小，網際網路金融的興起也就成為金融業的新的發力點。”東莞市網際網路金融協會秘書長楊希説。

　　2013年至2014年期間，東莞網際網路金融行業呈現快速發展，P2P平臺的數量和成交規模迅速增加。東莞一些具備民間線下放貸經驗同時又關注網路的創業者，開始嘗試開設P2P網路借貸平臺。

　　楊希説：“當時，投資者和機構對P2P了解到一定的程度，明確到它的行業形態和市場特徵，開始投身進入網際網路金融行業，也就造成整個行業爆發性發展。”

　　融裕貸相關負責人莫崇武認為，P2P行業非常有前景和潛力，在極短的時間，發展驚人。然而，按照東莞P2P企業數量、金融機構以及存款量來計算，現在P2P行業的市場佔有率很低，挖掘的空間還不到10%。

　　據東莞市網際網路金融協會統計，截至目前，東莞網際網路金融類型的企業已經多達50家左右，其中，從事P2P業務的網際網路金融企業超過30家，年成交額超過億元的P2P平臺超過10家。

　　進入2015年，東莞P2P行業乃至整個行業，開始告別野蠻生長進入規範發展的過渡年，也是從遊擊隊往正規軍的過渡。

　　今年7月，中國人民銀行等十部委聯合發佈《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，對網際網路支付、網路借貸、股權眾籌融資等網際網路金融主要業態進行明確規定。近日，“十三五”規劃也明確網際網路金融的法律地位，“網際網路金融”首次被納入國家五年規劃建議。

　　一路走來，可見網際網路金融行業逐漸得到肯定，在國家經濟發展中發揮著重要作用。

　　隱患

　　多個網貸平臺出現問題

　　然而，在網際網路金融原則上被肯定的時代背景下，許多投資人恰恰忘記了一句老話：“機遇和風險往往並存。”

　　今年以來，東莞的P2P平臺屢屢被曝出問題，多數問題平臺也出自於南城的企業。7月，公司地址位於南城的友貸網和卓鵬財富兩家P2P企業開始出現回款逾期的問題。當時，兩家P2P企業的相關負責每人平均回應，逾期的回款金額不大，暫不影響公司的運轉，並將墊付本息給投資者。

　　10月，南方日報記者發現卓鵬財富在南城財富中心的線下門店的招牌已被換下，現改成“東莞睿富盈通”，現場工作人員回應：“這裡租金太貴，卓鵬財富不租了。現在這裡是由主營醫療器械的東莞睿富盈通承租。”12月初，投資者在網上反映，投在卓鵬財富的本金提不出來。

　　近日，記者走訪卓鵬財富位於南城區勝和路華凱大廈10樓整層的總部時，該公司已經人去樓空了，辦公電腦已被搬走，現場一片狼藉，建築材料散落一地。據現場的工作人員説，該公司搬走有一段日子了，現場在重新裝修。隨後，記者嘗試聯繫卓鵬財富總經理唐鵬，電話一直沒接通。

　　對於上述現象，一位業內觀察人士表示，P2P企業出現問題甚至跑路，與其運營模式密切相關。諸多P2P企業在南城設點，與其企業的戰略佈局有關，更加有利於業務的拓展和人才的招聘。相對而言，南城的租金比其他鎮區略高，這對部分P2P企業來説有一定的成本壓力。

　　在一些P2P平臺屢屢出現問題的情況下，東莞P2P行業的公信力和影響力也大打折扣。

　　P2P企業安信聚貸副總裁張凡説，幾個事件下來，對行業的傷害非常大，很多投資者對P2P都持有謹慎的態度。

　　對於新興的P2P行業，更是風險和收益同時存在的。“我們也摸著石頭過河，我們走得也非常崎嶇。不過，有些P2P個體走偏了路，沒有很好地控制住風險，導致了企業出現問題乃至倒閉。”張凡説，“不過，我們可以此為借鑒，避免發生同樣的錯誤，促使行業的規範化。”

　　“任何事物發展有一個過程，尤其是對新興事物來説，發展的過程較為曲折，也充滿了不確定性。今年以來，因為行業缺乏明確的引導和監管，東莞部分P2P平臺開始出現兌付等問題，行業也即將面臨洗牌。”楊希説。

　　安信聚貸副總裁張凡認為，網際網路金融的整體發展趨勢是沒有問題的，符合理財和融資雙方面的需求，對整個經濟有促進的作用。在新常態的環境下，網際網路金融遇到瓶頸和困阻也是合理的。“總體而言，東莞的P2P行業是健康的，出現問題的平臺的數量不多。于廣深其他城市而言，東莞的P2P的規模還是比較小。”

　　癥結

　　瘋狂式融資加大壞賬率

　　古希臘諺語雲：上帝讓你滅亡，必先讓你瘋狂。這句話正是東莞不少P2P平臺覆亡的真實歷程。截至11月，國內P2P平臺達到3769家，同時，問題平臺也持續增加。據銀率網統計，11月全國新增問題平臺82家，環比大幅增長60.8%，其中有64家“跑路”。

　　為何現在很多P2P平臺出現提現、兌付等問題，甚至“跑路”現象？

　　張凡認為，P2P出現問題的主要原因是沒有做好風控，盲目進行快速擴張。“現在很多P2P企業把餅攤得太大了，有些P2P平臺在年內做幾百億元的成交額，這樣是不符合行業的規律的。”他舉例稱，譬如，有些P2P企業一下子拉幾千萬元的大單，要是這樣的大單沒有優質的項目去承接，平臺極易發生自融的現象，這樣的風險系數是成倍遞增的，更有甚者出現平臺崩盤的現象。“P2P企業更應該穩打穩扎、謹慎而為，經過長時間的沉澱，步伐才會走得穩。”

　　問題平臺的出現，壞賬率是首當其衝的。小麥創投總經理陳森鳳也坦言，近年來，自己發現P2P越來越難做，皆因平臺的壞賬率高。“很多企業老闆在P2P平臺掙了幾千萬元，因為評估的失誤，加速形成壞賬率，鉅額財富亦會幻化成泡沫。”

　　張凡認為，壞賬率是事實存在的，看如何將違約控制在一定的範圍內。譬如，在信用借貸上，我們將壞賬率控制在5%。在操作方法上，一般而言，我們採用的是風險“小額分散”的做法。“正如不要把雞蛋放在一個籃子裏的道理，做幾十筆幾十萬元的小額業務，總比一次性做幾千萬元的大單風險低。”

　　■治理

　　A。業內建議

　　要加強資訊披露

　　今年7月，中國人民銀行等十部委聯合發佈的《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，被認為是我國對網際網路金融業務模式進行規範的“基本法”，可是監管政策的細則遲遲未出。

　　隨著P2P平臺暴露的問題接連不斷，尤其是臨近年底，行業亂象頻發，P2P的寒冬悄然而至。遭遇“寒冬”的P2P該何去何從，業內人士多是期盼監管的細則能儘快出臺。

　　在監管方面，張凡希望可以儘快將政策的地方細則落地。監管政策的出臺，這是對行業從業者的鼓舞，也能利好行業的發展。“我希望資金託管和資訊的披露呈現透明化，可以落實到每一個標的，將數據跟監管層對接，解決資金的去向和風險問題。”

　　如今，行業中出現很多不正規的P2P企業在網站上發起虛假標，進行非法集資或者不正當的圈錢；又有一些P2P企業借網路借貸的名義，經營線下借貸、理財的門店，這樣極容易造成行業的混亂，導致行業魚龍混雜。

　　對此，楊希説，每個行業都有正常的市場規則和方向，對於新興行業來説，因為缺乏監管，很多企業打著行業的幌子，在做不利於行業的事情。因此，P2P企業資訊的披露顯得至關重要。“現在監管政策的細則還未出來，為了維護行業秩序，我們發起了行業的自律，建議企業要守住底線，做好資訊的披露，增強平臺的透明度。”

　　另外，針對行業混雜的現象，他建議術業有專攻，P2P企業最好不做綜合金融的服務，否則，業務太龐雜，容易出現資金鏈斷裂，甚至出現崩盤的現象。

　　而在中山大學嶺南學院教授林江看來，P2P平臺要認清自己的市場定位。“P2P要拼數量，盡可能多做業務單，這樣才可以爭取市場份額。”

　　B。加強監管

　　首個鎮街金融辦成立

　　在這方面，東莞P2P平臺扎堆的南城，開始試水成立鎮街首個金融辦，破冰監管難題。

　　作為東莞城市市中心，南城坐擁金融中心的優勢，累計註冊金融企業達252家，金融經營網點約100個。截至6月底，南城各項存款餘額超過1800億元，約佔全市存款餘額的六分之一，各項貸款餘額超過1400億元，是全市首個各項人民幣存款餘額和貸款餘額雙雙突破千億元的鎮街。

　　在金融中心的輻射下，東莞的網際網路金融企業在南城也發展蓬勃，部分民間借貸公司轉型利用線下借貸經驗和網路技術相結合，轉型開起P2P企業。

　　據東莞市網際網路金融協會統計，東莞約三分之一的P2P企業總部設在南城。張凡説：“南城聚集了很多同類型的金融企業，我們在南城設立公司，有利於行業之間的交流。”

　　此外，南城支援金融創新的發展，今年8月，該街道在原來民營辦組織架構的基礎上，通過整合力量組建專門管理的機構——南城金融辦公室，這也成為東莞市首個鎮街級金融辦公室。

　　關於南城金融行業的監管，南城金融辦主任李健平接受相關媒體採訪時説：“在政策方面，我們將對南城所有的金融單位進行保姆式服務，為其提供政策上的支援和服務。另外，我們會監管好小額貸款、擔保公司關於誠信、風控方面的問題，做好金融科技産業的孵化工作。”

　　而南城金融辦在監管方面的探路成效如何，仍有待市場和時間檢驗。

　　策劃/統籌：方鎮彬 蔣才虎 撰文：南方日報記者 葉永茵 方鎮彬 何明強 攝影：南方日報記者 孫俊傑

　　■延伸閱讀

　　長安“融裕貸”採取資金第三方託管更安全

　　“融裕貸”位於南城中環財富廣場，這家起始於東莞市長安鎮的網貸公司，其主要放貸對象仍是長安鎮模具行業從業者，因為該平臺成立之初，就選擇在垂直的細分市場耕耘，以期成為五金模具行業內的網貸第一平臺。

　　融裕貸執行副總經理汪在明説，融裕貸隸屬於廣東聯冠實業集團，由東莞市融裕貸網際網路資訊服務有限公司開發和運營，註冊資金5000萬元。聯冠集團是廣東省企業500強，其在長安擁有聯冠長安商貿城五金模具廣場等三大專業市場。

　　“依託聯冠集團旗下的專業市場商戶資源，融裕貸將市場目標放在五金模具行業，主要打造國內首家主要服務於機械五金模具産業的網際網路金融平臺，同時兼顧其他行業的融資需求和廣大投資人的理財需求。”

　　融裕貸方面提供的數據顯示，該平臺自今年4月份上線以來，平臺用戶投資總額已達到5000萬以上，累計為用戶賺取收益70余萬元，平臺用戶總人數達到15000人。

　　汪在明説，與大多數網貸平臺的“資金池”運作方式不同，為了保證投資者資金的安全，融裕貸平臺運作採取的是資金第三方託管的管理方式，這讓平臺運作更加安全。

　　汪在明説，在這種運作模式下，平臺接到商戶借款要求後，就在網貸平臺上眾籌，在資金到位後，通過第三方轉給借款方，“這樣做的好處是所有流程可搜尋，且平臺運作者不能隨意使用投資款項，保證資金的安全”。

　　此外，融裕貸當前提供的貸款利息也維持在相對合理的水準，其貸款一月標年化利率為12%，三月標年化利率13.2%，六月標年化利率15%，一年以上標年化利率18%

　　融裕貸運營總監周基科説，今年上半年，長安聯冠長榮國際五金模具廣場經營商鋪的李先生，遇上客戶購買大量五金設備，但他因存貨不足導致短期資金週轉困難的情況。李先生找到了融裕貸，融裕貸經過風險評審後，確認李先生滿足借款條件風險可控，不到一週就幫助他完成了資金籌集。

　　汪在明説，雖然當前不少網貸平臺出現問題，但融裕貸每筆借貸都有標的抵押物，自平臺運作以來，從未出現一單壞賬，“只要堅持細分市場，嚴控風險，在專業領域內，融裕貸將會取得成功”。

　　■記者手記

　　監管懲戒與宣傳引導雙管齊下才能規範P2P市場

　　P2P可以稱為金融業的“私生子”，該行業不少從業者都遊走于非法集資的邊緣，一步之遙就可能就是違法犯罪。

　　眾所週知，我國民間借貸資本數額龐大，長期以來，缺乏高效、合理的投資方式和渠道，游離于正規金融監管體系之外，而通過規範發展P2P網貸、眾籌融資等，有利於引導民間資本投資于國家鼓勵的領域和項目，遏制高利貸，盤活民間資金存量，使民間資本更好地服務於實體經濟。

　　但近年來，隨著社會的不斷發展，網際網路金融在迎來爆髮式增長期的同時，泥沙俱下的行業亂象，以及隨之而來的跑路潮，也讓整個行業備受外界質疑，行業發展前景仍存在眾多不確實性。

　　國家處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君曾公開表示：“目前P2P的網站借貸發展迅猛，新開設的P2P借貸網站數量和貸款規模迅速飆升，已屢屢出現兌付危機、倒閉、卷款跑路，有的已涉嫌非法集資。”

　　而在關注行業發展的業內人士看來，正是P2P的監管缺失，以及民眾想賺快錢的貪婪心理，使該行業存在著重重隱患。

　　根據現行規定，P2P網路借貸平臺只需根據《公司登記管理條例》在工商管理部門進行註冊，根據《網際網路資訊服務管理辦法》及《網際網路站管理工作細則》的規定在通信管理部門進行備案。登記與備案後，並沒有有效的動態跟蹤管理，導致P2P網貸處於無準入門檻、無行業標準、無監管機構的“三無”狀態。

　　目前真正做到資金在銀行進行第三方存管的少之又少，僅佔行業的幾個百分點，大部分P2P還是採取跟第三方支付公司合作，進行存管業務，在沒有好項目跟進的情況下，很容易變為平臺自融，引發崩盤危險。

　　P2P平臺如何在其迅猛發展之後進行有效監管，是當前的最大難題。在這方面，加強對金融平臺的監管懲戒與對民眾的宣傳引導同樣重要。

　　值得慶倖的是，2015年底，在千呼萬喚之下，關於P2P的監管辦法終於成型。P2P行業將實行負面清單制，並明確禁止參與股票市場配資和股權眾籌等業務。同時，要求P2P平臺必須選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構。

　　與此同時，政府相關部門還要利用對P2P非法集資平臺及人員的處理情況，對民眾進行宣傳引導，提升群眾對各類金融平臺的鑒別能力，拋棄一心賺快錢的浮躁心態。

　　歸根到底，P2P平臺的諸多亂象，還是在於業界誠信問題。要根本解決這個問題，更多還要依靠國家有關部門在政策方面出臺更多監管細則。對違規違法行為作出處罰，並對現行的P2P平臺，建立起常態化的風險預警。