證監會清理場外配資的舉措得到各方贊同，被質疑最多的場外配資利器HOMS系統不再開立任何賬戶，而各大P2P平臺也紛紛表態此前沒有過多參與配資炒股業務，今後更加不會參與。

　　某資深證券界人士指出，清除了場外配資的毒瘤，國內資本市場將更加健康發展，A股“牛途”並未結束。

　　HOMS不再開立賬戶

　　7月15日晚間，恒生電子發佈公告稱，關閉HOMS系統任何賬戶開立功能；關閉HOMS系統現有零資産賬戶的所有功能；通知所有客戶，不得再對現有賬戶增資。

　　恒生電子方面表示，實施上述措施預計對恒生網路的經營業績帶來較大影響，根據財務部門初步統計，截至2015年6月30日，恒生網路今年上半年實現凈利潤-1514萬元(未經審計)。恒生電子已于2015年7月6日發佈中報業績預增公告，預計2015年半年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加60%至100%(未經審計)，公司上年同期實現的凈利潤為11395萬元。恒生電子持有恒生網路60%股權，實施上述措施將對恒生電子的利潤産生一定影響。

　　有分析人士指出，HOMS系統為拖拉機賬戶提供便利，即可以通過HOMS作業系統完成分倉、盯盤、風控、平倉、交易佣金、追加保證金和提盈等完整的證券業務鏈條。一個HOMS主賬戶可以提供多少個賬戶？理論上是無數個，實踐中也無限制。甚至很多公司對外宣稱“免費配資”，例如免費提供2000元給操盤手操作，短短數天就會增加數百甚至上千個“體驗用戶”，這就是典型的“網際網路思維”和“網際網路推廣”。

　　有報告稱，2015年初，HOMS系統沉澱資産規模已接近2萬億元，如此龐大的資金量通過難以監管的各類虛擬賬戶和拖拉機賬戶進入證券市場。但該數據並未得到權威部門認可。

　　該分析人士指出，從2012年開始，以P2P為代表的網際網路金融突然在中國風起雲湧。2014年，原本給專業私募設計的HOMS賬戶管理系統被浙江的部分配資公司使用在網際網路配資業務上。從此，形成了“傘形信託+P2P平臺+HOMS系統”的生態閉環，對傳統配資業務産生了顛覆性影響。

　　由來已久

　　點融網聯合首席執行官、共同創始人郭宇航認為，所有非券商的場外配資並不是P2P公司獨創。2005年以來沒有借助網際網路的線下配資公司早就存在，不可否認，網際網路的群體效應和迅速擴張客戶的能力使得這樣的風險大大增加。“不應該把配資的棒子都打在P2P頭上，但是對P2P配資的風險提示是必要的。”郭宇航説。

　　自去年A股市場紅火以來，多家P2P平臺抓住監管空白投身股票配資業務。從融資杠桿來看，券商的兩融配資多以1:1杠桿為主，但P2P場外配資不僅杠桿高達1:5、1:7，甚至有10倍杠桿存在，使得平臺運營風險極高。

　　與券商配資相比，P2P配資對於投資人沒有任何門檻，完全沒有所謂合格投資人概念，基本上是任何人想借錢都可以。一旦遭遇股市嚴重下挫，投資人將蒙受巨大損失。

　　有分析人士指出，通過P2P網際網路金融平臺，配資公司在網際網路上進行狂轟濫炸的廣告行銷，特別是一些獲取了風投資金的配資公司，更是上網燒錢，這就使得僅用半年，一個大型的網際網路配資平臺規模就可能超過過去10年配資的全行業總和。

　　在拍拍貸CEO張俊看來，P2P股票配置本質上是一門賺快錢且缺乏技術含量的生意。P2P企業只要接入類似恒生電子的HOMS系統都可以做這塊業務，對P2P來講沒有多大的實際價值，也違背國家對P2P普惠金融的要求。

　　“監管叫停，必將對部分平臺造成衝擊，是對行業的一次凈化清理，引導行業回歸普惠金融。”張俊表示。

　　P2P撇清干系

　　7月13日，股票配資平臺米牛網、658金融網分別發佈公告稱，從即日起，停止股票質押借款的仲介服務業務。多家涉及配資業務的P2P平臺也表示將停止或收縮該項業務。

　　據盈燦諮詢不完全統計，此前，共有40多家P2P網貸平臺涉及配資業務，純配資平臺包括米牛網、658金融網、756金融網、六合資本、貸未來、六六貸等，含配資業務的平臺包括PPmoney、投哪網、團貸網等。

　　其中，米牛網是目前國內最大的網際網路配資平臺之一。資料顯示，該平臺于去年9月8日上線，截至2015年7月12日，其累計投資總額超49億元。

　　盈燦集團副總裁、網貸之家CEO石鵬峰認為，短期內配資業務可能會消失，相關平臺或面臨轉型。

　　“實話實説，我們不是説沒有考慮過，相比無抵押信用類貸款，這種配資業務畢竟還有一定的股權做質押。我20多年前就開始做股票，經歷過大幅度下跌歷程的金融投資者其實心裏很清楚，過高的杠桿很容易暴露平倉情況下的風險，所以我們遲遲沒有推出這類業務。經過最近股市大幅波動，可能很多公司也會發現，這種配資模式是不可持續的。還是一些做小微、分散的P2P平臺才有生命力。”郭宇航説。