雖然銀行等大型金融機構紛紛佈局網際網路金融，但總體而言，中國的小微企業獲得的金融服務仍然顯得不足。例如，江蘇省全省130萬家中小企業融資需求達5萬億元，但其中僅有20萬家能夠得到銀行融資，貸款餘額不到3萬億元，留給網際網路金融平臺的市場空間很大。“定制化”將是未來金融創新的可選路徑之一，而網際網路金融平臺還可以在大數據風控方面開展創新，利用資訊技術切實降低風控成本、提高融資效率。

　　經李克強總理簽批，國務院日前印發《關於積極推進“網際網路+”行動的指導意見》，該《意見》明確了11項重點行動，其中對於“網際網路+”普惠金融的提法是“促進網際網路金融健康發展，全面提升網際網路金融服務能力和普惠水準”，既鼓勵網際網路與銀行、證券、保險、基金的融合創新，為大眾提供豐富、安全、便捷的金融産品和服務，更好滿足不同層次實體經濟的投融資需求，培育一批具有行業影響力的網際網路金融創新型企業；也鼓勵網際網路企業依法合規提供創新金融産品和服務，更好滿足中小微企業、創新型企業和個人的投融資需求。

　　當前，中國人民銀行有節奏的降準降息和適時取消存貸比紅線，為傳統銀行更好服務實體經濟松了綁。同時，伴隨著消費金融公司和民營銀行的開閘，以及銀行係網際網路金融公司的陸續亮相，傳統金融機構在沉寂了兩三年後終於走到服務實體全面開花、長袖善舞的時刻。相比之下，從來沒有經歷過洗禮的金融創新者或許要迎接艱難的考驗。以網際網路金融為代表的金融創新只能是提高可獲得性而無法降低實體融資成本？當社會融資成本普遍下降之際，金融創新如何跟上傳統金融改革的步伐？為此，本報記者對多位網際網路金融業人士進行了採訪。

　　融資成本不低

　　網貸只會“普”無法“惠”？

　　人民銀行相關負責人日前表示，在基準利率連續下調的引導下，今年5月份，金融機構新發放貸款加權平均利率為6.16%，較去年同期下降0.91個百分點，創2011年以來的最低水準。同時，隨著各項政策措施效果的逐步顯現，貨幣市場利率和債券市場利率也有明顯下行，社會融資成本整體有所降低。

　　而來自國家統計局的數據則顯示，今年1-5月份，規模以上工業企業主營業務收入利潤率為5.38%，較1-4月份上升0.11%，但這一數值與金融機構發放的貸款利率相比存在倒挂。業界人士表示，小微企業利潤水準與貸款利率數值之間或存在更大比例的倒挂。

　　如果企業使用網際網路金融機構融資，情況又是如何？

　　日前，國內網貸行業門戶網站網貸之家發佈《2015上半年P2P網貸行業運營簡報》（以下簡稱《簡報》）顯示，截至今年6月底，中國P2P（peertopeer的縮寫，即“個人對個人”）網貸正常運營平臺數量上升至2028家，相對2014年年底增加了28.76%。與此同時，上半年網貸總體綜合收益率為14.78%。隨著上半年多次央行降準降息所造成的寬鬆的貨幣市場環境，網貸行業的總體綜合收益率仍有進一步下降的空間。

　　僅從貸款成本來看，以P2P網貸平臺為代表的網際網路金融似乎與普惠金融中的“惠”仍存距離。這個問題是否也已引起行業內部的重視？

　　“總體而言，P2P網貸的發展是中國利率市場化的結果，是中國既有金融體系高度市場抑制的産物，是中國民間金融對於傳統金融體系的有益補充的一部分，是民間金融陽光化發展的必然選擇。”在接受本報記者採訪時，北京網貸行業協會秘書長郭大剛這樣表示。他同時認為，從實證的角度看，最直觀的體現就是一路走來，在民間金融融資成本持續高啟的情況下，P2P網貸行業在長達8年發展時間裏，平均融資成本卻在持續降低。

　　網貸之家創始人徐紅偉則表示，網際網路金融發展的一個背景，就是絕大多數中小微企業借款需求在銀行無法得到滿足。因此不能脫離可獲得性而去討論借款成本的問題。“當然，我們也看到，早期發展起來的網貸平臺已經開始下調借款利率水準了，也就是説，在利率市場化背景下，以可獲得為前提，企業借款成本已經開始慢慢下降。”

　　P2B（即“person-to-business”，個人對非金融機構企業的一種貸款模式）網貸平台中瑞財富CEO張巍薇並不認同網際網路金融只能“普”而無法實現“惠”的説法。在她看來，以網際網路金融為代表的金融創新確實降低他們的融資成本。“從中瑞財富服務的大宗商品行業小微企業來説，現在雖然是降息降準、取消存貸比，但對於它們來説，從銀行獲得資金支援依然很難。現實情況是，大宗商品行業中，不管資質多優良的中小企業，現在都很難從銀行貸到款。問題出在這些企業無法提供一個很漂亮的資産負債表，由於貿易類中小企業都是輕資産運營，可抵押資産也很少，所以他們很難從傳統金融機構拿到錢，不得已時，只能向高利貸伸手。”據了解，中瑞財富目前為中小企業提供融資的成本不超過12%。

　　P2P網貸平臺邦幫堂董事長寇權表示，隨著中國P2P網貸行業的發展不斷走向正軌，P2P市場利率也正在回歸理性。前期通過高收益吸引用戶形成的利率偏高的狀態，將隨著行業風險的降低逐漸消失。

　　開鑫貸副總經理周治翰認為，網際網路金融其實是可以降低小微企業融資成本的，作為國資係P2P網貸平臺，開鑫貸從自身的實踐來看，其融資成本不僅遠低於同類企業，即使與銀行等金融機構相比較，這一利率水準也不算高。數據顯示，開鑫貸的綜合借款成本已經從之前的13%~14%，6月份已低於12%。“我一直認為，網際網路金融扶持實體經濟有一定的順序，即首先要實現民間借貸的陽光化，再來解決融資難，然後才解決融資貴問題。從行業整體看，隨著監管的明確和市場不斷完善，尤其是銀行等具有金融背景的機構進入，小微企業通過P2P的融資成本一定會不斷降低。”周治翰稱。

　　傳統金融機構也在創新

　　網際網路金融有沒有“新招”？

　　伴隨著利率市場化進程提速，金融創新早已不是網際網路金融的特有標簽，傳統金融機構也在不斷推出“網際網路+金融”概念的産品和服務。相比之下，網際網路金融業又能否拿出“新招”？

　　“我並不認為銀行或者傳統的金融機構應該做所有的事情，不能要求一類機構從很大做到很小，應該鼓勵建設多層級的金融體系，讓不同類型的機構滿足不同消費群體，並讓不同客戶需求的不同形式得以滿足。”在接受本報記者採訪時，宜信公司創始人、CEO唐寧這樣表示，在他看來，中國的網際網路金融只有練好內功才有可能在世界同行那裏獲得彎道超車的機會，“我們希望未來十年之內，中國信用環境的硬體方面能趕上美國。至少要有徵信機構開始提供服務，無論政府背景還是市場化的徵信機構；另外，能夠有更多經過考驗的信用技術為大家所用。從法律角度可以對‘老賴’有所控制，讓他們寸步難行。”唐寧稱。

　　徐紅偉認為，目前已觀察到，P2P行業發展也開始影響到銀行的資金成本，即儲戶端的借款利息，隨著網商銀行等民營銀行的上線，未來融資可獲取性的問題不僅能得以解決，同時資金使用端的成本也將有所下降。對於網貸行業而言，今後或也將隨行業公信力的增強及整個資金供給的充沛，資金成本走在慢慢趨於合理水準的路上，“未來兩年，利用網際網路平臺融資，企業成本很可能低於10%甚至低於8%，我們願意樂觀其成。”

　　“雖然銀行等大型金融機構紛紛佈局網際網路金融，但總體而言，中國的小微企業獲得的金融服務仍然顯得不足。例如，江蘇省全省130萬家中小企業融資需求達5萬億元，但其中僅有20萬家能夠得到銀行融資，貸款餘額不到3萬億元，留給網際網路金融平臺的市場空間很大。”周治翰這樣認為。他同時表示，“定制化”將是未來金融創新的可選路徑之一，而網際網路金融平臺還可以在大數據風控方面開展創新，利用資訊技術切實降低風控成本、提高融資效率。

　　郭大剛則表示，網貸行業發展至今，從實現資訊對稱角度看，有兩個問題值得注意：一是過度宣傳；二是投資者教育和保護。