就在餘額寶等“寶寶”的收益率紛紛“奔四”之時，市場中殺入了新的參與者。

　　昨日（5月20日），網際網路彩票平臺——彩票365聯合易方達基金推出的網際網路金融産品開搶。投資者在獲得基金收益的同時，還能獲得等額的現金彩票補貼，可用於購買彩票。

　　這是國內彩票行業首次涉足網際網路金融，大手筆的現金彩票補貼引發關注。新京報記者計算發現，此次投入的現金彩票補貼，很可能超出代銷基金的銷售提成，彩票網站似乎在“賠本賺吆喝”。但現金彩票補貼也盤活了此前“沉睡”的資金。

　　有業內人士指出，彩票網站涉足網際網路金融，或為彩票行業創造新的盈利點。

　　疑問

　　補貼或多於銷售分成

　　今年5月起，餘額寶、理財通等前5大理財産品的年化收益率相繼跌破5%。分析稱高收益率時代已經終結。

　　昨日開搶的彩票365理財産品，用戶在獲得基金收益的同時，彩票365提供等額的現金彩票補貼，可用來購買體彩或是福彩。

　　該理財産品在收益上玩了一點“小花樣”，預期收益率為“4.877%+4.877%”，前一個4.877%是指易方達貨幣基金在5月19日的七日年化收益率，後一個4.877%則是指現金彩票補貼。現金彩票補貼將持續6個月，不能提現，只能在彩票365網站或客戶端購買彩票，彩票中獎後的獎金可以提現至銀行卡。

　　這樣力度的補貼金額，是否會造成虧損？新京報記者計算發現，彩票365在代銷基金當中獲得的銷售收入，可能不及此次的現金彩票補貼總額。

　　首期5000萬的發售，若以5%的年化收益率簡單估算，在彩票365持續提供現金彩票補貼的6個月內，整體補貼金額大約在125萬元左右。

　　濟安金信基金評價中心主任王群航表示，在基金與網際網路渠道的合作中，網際網路渠道往往能獲得0.25%的銷售服務費，此外基金0.33%的管理費如何分成，是由基金公司與網際網路渠道進行協商分成。

　　王群航説，一般貨幣基金的流動性比較大，5000萬的基金規模，半年進出可能在2億元左右，則相應的銷售服務費則為50萬元。

　　如果單算0.25%的銷售服務費，彩票365從代銷中獲得的收入甚至不能覆蓋掉此次補貼的開支。儘管這些現金彩票補貼不能提現，只能購彩。

　　從利潤的角度考慮，彩票365似乎在賠本賺吆喝，但如果從現金流的角度來看，現金彩票補貼不但不會帶來現金流壓力，反而可能盤活了此前網站沉澱的資金，增加了銷售量。

　　在彩票365上買彩票，一般來説用戶都會先預存一定的金額，後續購彩時逐漸消費掉，類似于支付寶當中的資金沉澱。對彩票網站來説，只有用戶下了單，賬戶中的資金才會轉移到各省的彩票中心，因此在實際操作中，難免有一部分“沉睡資金”在彩票網站的賬戶上。新京報記者獲悉，這部分的資金沉澱大約在百萬量級。

　　意圖

　　網站欲增強用戶黏性

　　此前，“網易理財”旗下的“添金計劃”就有類似的補貼安排。曾有媒體計算，網易掏出的現金總額不超過625萬元，但收穫了20萬易信用戶。

　　而彩票行業推出網際網路金融産品，並對用戶進行補貼，還是第一次。

　　彩票365相關負責人表示，推出這款産品的真正用意，並非與餘額寶等搶奪網際網路金融的大蛋糕。“這款産品的目標人群還是彩民，希望通過這些補貼，獲得更好的用戶黏性。”

　　截至2013年底，國內網際網路彩票市場規模已達420億元，網站之間競爭也日趨白熱化。

　　前景

　　合規問題或制約發展

　　一位彩票行業專家表示，彩票網站跨入網際網路金融，可能給整個行業帶來新的營利點，但合規性問題可能成為制約行業發展的瓶頸。

　　證監會規定，網際網路公司銷售基金，必須取得證監會頒布的第三方銷售資質。

　　彩票365方面表示，彩票365隻是一個宣傳平臺，自身並不銷售基金。用戶購買基金時，銀行卡裏的錢是直接轉入易方達基金賬戶，贖回時也是直接提現到銀行卡。彩票365給用戶的現金彩票補貼，才會進入用戶在彩票365的賬戶。

　　按《證券投資基金銷售管理辦法》要求，基金銷售機構不得採取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金。證監會此前也曾專門表示，網際網路基金銷售業務也應該遵守上述相關規定。

　　王群航表示，網際網路公司對基金銷售的補貼，往往是作為一種前期的階段性活動，長期補貼的話，成本其實非常高，網際網路公司可能也很難持續下去。