當餘額寶等“寶寶類”産品橫掃整個理財市場之後，這股網際網路金融的大潮終於又涌向了A股——“佣金寶”等主打低佣金的開戶“神器”率先登臺亮相，各種打著券商旗號的網上商城緊跟其後，而最近利用網際網路平臺的股票配資工具又開始悄然走紅……人們都在期待，擁抱網際網路之後的證券行業能發生更多意想不到的“化學反應”。

　　“股票配資”牛市發力

　　在牛市背景下，類似“微操盤”這樣的網際網路配資平臺，逐漸成為一些激進式投資者進入股市的資金來源。

　　伴隨著屢創歷史天量的成交總額，近期滬指大盤重新站上3000點大關，各方資金蜂擁而入。與前一次的大牛市不同，“杠桿融資”成了這波行情的熱門詞，而新興的網際網路金融，則在其中扮演著不可或缺的角色。

　　網際網路“大佬”新浪就握有“配資雙雄”——“操盤袋”與“微操盤”。其中，新浪“微操盤”主打“實盤池”業務，實際上就是超短線股票配資。而“操盤袋”主打的“包月配”，則是標準的中長線股票配資。所謂“股票配資”，就是相關平臺在投資者原有資金基礎上，按照一定比例提供資金給投資者使用，目前行業普遍按照15倍至110倍比例配資，比如投資者A賬戶中有50萬元，平臺公司就會提供250萬元到500萬元資金給投資者操作。除股票配資外，還有期貨配資、期指配資等。

　　儘管早在2012年1月就已經上線，但帶有“杠桿融資”性質的新浪“微操盤”近期才隨著節節走高的股市大受關注。記者前幾天登錄該網站後發現，首頁上赫然寫著當前這一平臺已分享的交易數和賺取的總利潤數：“眾玩家在‘微操盤’分享了579709筆成功交易，並從市場賺取了33603.89萬元操盤利潤。”

　　據了解，在“實盤池”中，玩家可以以每萬元800元的保證金額度申請到1-900萬元的配資，融資杠桿是12.5倍。“實盤池T+1”玩法則提供8%和11%兩種止損率，隨著操盤額度和交易時間的延長，止損率最高可達24%。

　　在股指節節高升的背景下，類似“微操盤”這樣的網際網路配資平臺，逐漸成為一些激進式投資者進入股市的資金來源，各種配資方式趁機蜂擁而上，它們或收取賬戶管理費用，或與投資者分割操盤收益。

　　除了“微操盤”、“操盤袋”，以金斧子、贏在投資、錢程無憂等為代表的一眾網際網路配資平臺，在這波牛市行情中乘勢發力，表現同樣可圈可點。金斧子理財超市旗下“增財易”已累計為1.84萬投資人配資近10億元，其配資杠桿為3至5倍。根據贏在投資的統計數據，已有4.23萬名投資人在該平臺累計配資16.1425億元，“天天盈”配資比例更超過115。與此同時，一些P2P網貸平臺也開始“跑步入場”，包括投哪網、六合資本等近段時間表現相當活躍。當然，杠桿融資能帶來高收益的同時，更意味著極高的風險，尤其是一些配資比例很大的平臺，投資者還是要謹慎而為。

　　券商加速網際網路化

　　券商與網際網路公司合作的主要目的，是雙方核心資源的開放互補。

　　就在上個月底，太平洋證券發佈公告稱，公司與網銀線上簽署《證券業務合作協議》，雙方將合力打造網銀線上證券板塊。

　　網銀線上是京東旗下的全資子公司，其主營業務是電子支付，核心業務包含支付處理（線上支付網關、網銀錢包、快捷支付）及預付費卡等服務。太平洋證券表示，與網銀線上開展證券業務合作，是公司對網際網路金融業務模式的探索，將有利於擴大公司影響力，豐富公司業務模式。據了解，合作初期，雙方將借助京東的大數據資源，重點拓展各類線上證券服務，其中就包括網路開戶服務。

　　網路開戶成了券商網際網路化的開端，2013年10月華泰證券推出“足不出戶，萬三開戶”服務，掀起網上低傭開戶的熱潮。而2014年這股趨勢正式進入加速期，一大批網路開戶“神器”陸續出現——去年2月，國金證券與騰訊合作推出“佣金寶”，被業界視為傳統券商與網際網路企業的首次“親密接觸”；5月8日，國元證券宣佈與萬得達成戰略合作，將通過手機客戶端為客戶提供線上開戶、理財産品銷售等服務；5月10日，中信證券手機客戶端正式上線；7月東吳證券宣佈與同花順合作，而大智慧則宣佈收購湘財證券……顯然，擁抱網際網路金融，成了眾多券商整齊劃一的選擇。

　　艾瑞諮詢發佈的《2014證券行業網際網路化研究報告》指出，當前，券商“聯姻”網際網路企業，其合作模式主要有兩種，一種以國金證券和騰訊的合作為代表，這一模式的優勢在於可以迅速獲取網際網路公司的資源，包括用戶、技術、創新理念及動力，而且未來創新點的想像空間也比較廣闊。但是劣勢在於如果網際網路公司金融實力不足，那麼創新及業務開展很容易偏離金融的核心。另一種則以大智慧收購湘財證券為代表，這一合作模式的優勢，在於可以最大限度實現證券公司與網際網路公司的資源融合及共用。但這種合作的前提是，雙方必須高度互信，否則無法發揮優勢。

　　在業內專家看來，券商與網際網路公司合作的主要目的，是雙方核心資源的開放互補：證券公司看中的就是門戶網站龐大的客戶資源、品牌推廣效應和強大的資訊技術支援；而網際網路公司看中的則是券商的牌照、專業團隊和風控能力。在券商牌照沒有放開前，此類事件後續還將上演，必然引發國內券業生態格局的變革。

　　瞄準客戶財富管理

　　隨著眾多網際網路企業進入證券行業，未來券商的網上業務將覆蓋券商、基金、信託、私人銀行等各個領域。

　　2014年6月，中金公司推出自建的網際網路財富管理平台中金金網。“金網”是中金公司借助網際網路，為大眾投資者打造的一個全方位一站式的網際網路財富管理平臺，提供網上開戶、交易、理財以及專業研報、財經資訊、投顧諮詢等全方位的線上財富管理服務，其兩大核心基礎功能是網上開戶交易和銷售網上理財産品，依靠自建平臺發展網際網路財富管理業務，是中金接下來工作的重點內容之一。

　　華泰證券分析師羅毅曾表示，網際網路降低了資訊傳遞和客戶切換的成本，也會加快券商差異化進程。在網際網路金融背景下，券商的發展將是一個定位差異化的過程，在此過程中，券商將依據自身稟賦進一步分化，“強者恒強”與“創新者逆襲”都符合演進邏輯。同時，券商的發展也是業務範圍不斷深入、不斷擴大的過程，從最初的網路銷售到網上業務辦理，再到大資管業務的擴張，最終得以覆蓋券商、基金、信託、私人銀行等全方位業務，成為足以比肩銀行的一方。

　　事實上，網際網路金融浪潮襲來已久，但與銀行、基金等金融機構一對照，券商的反應速度略慢一拍。艾瑞諮詢的報告顯示，各傳統金融機構根據各自行業的不同特點，有針對性地展開了在網際網路上的佈局。

　　記者注意到，目前不少券商陸續推出了金融商城，以一個賬號打通多項服務，例如銀河商城、e海通財、君弘一戶通和金匯理財等。可以預見的是，在網際網路經紀業務掀起一波券商觸網熱之後，財富管理將成為下一個能産生重大影響的券商觸網業務。

　　證券業也玩“粉絲經濟”

　　證券行業在試水網際網路化的進程中，最重要的是向網際網路企業學習，轉變傳統的經營理念。

　　數據顯示，截至今年8月，國內網民證券用戶在證券公司開立理財賬戶最主要的原因，是有閒錢需要投資，這一人群佔比53.4%；除了這一主觀因素外，理財産品市場的景氣、網上開戶方便、有較高收益産品在售等宏觀及産品因素依次排二至四名，佔比均在40%以上。調查顯示，使用證券賬戶購買理財産品的最主要原因是購買方便，佔比24.7%；資金都在股票賬戶裏佔比23.6%；收益高、更安全分別佔17.6%和10.1%。

　　艾瑞諮詢的報告指出，證券行業正進入“粉絲經濟”時代，能夠在短時間內利用網際網路獲得大量“粉絲”的證券公司，未來用戶規模會呈現出指數級上升的態勢。而且“粉絲經濟”和不能過度宣傳的監管要求並不衝突。從網際網路行業內已有成功案例來看，“粉絲”所看重的並不是誇張的廣告手段，而是完善的商業生態、優秀的用戶體驗以及過硬的産品品質。

　　事實上，網際網路金融對於傳統模式而言，要有更深入本質的超越或者顛覆。券商要依託網際網路平臺構建一個獨立於證券賬戶的賬戶體系，設計出具有超強競爭力的理財産品，通過網際網路財富管理來搶奪市場佔有率。不少業內專家都認為，券商要擁抱網際網路，首先就得有網際網路工具，並將其發揮到極致；其次就是差異化的定位，做好金融業務的本質。券商不管是自建還是聯合第三方、並購等方式轉型網際網路金融模式，更重要的就是獲得入口與流量。

　　值得一提的是，證券行業在試水網際網路化的進程中，最重要的是向網際網路企業學習，轉變傳統的經營理念。如果觀察成功的網際網路企業，不難發現大量企業的主要收入來源並非“主業”或基礎業務，而是那些不起眼的低利潤“邊緣業務”，包括第三方網際網路支付、殺毒、搜索等。一旦這些業務吸引住了用戶，巨大的流量自然有機會變現。而對於證券公司來説，基礎業務顯然就是經紀業務。雖然經紀業務依然是證券公司最大的利潤來源，但在這一領域的價格競爭已是業界公開的秘密，果斷採取“免費”策略，是網際網路思維對證券行業進行改造的第一步。

　　此外，無論業務如何展開，用戶都會在網際網路上留下使用痕跡、交易流水和瀏覽記錄。這些雖然是用戶行為，但呈現給證券公司的是一系列無序的數據。大數據的商業價值和變現能力，已經在網際網路産業中初步展現，例如徵信、數據貸款、精準行銷等，而證券行業網際網路化的另一大價值也在於此。在投資最前沿所積累的用戶數據，是任何傳統金融機構都不具備的巨大優勢。