網際網路金融是網際網路企業介入金融領域，以網際網路思維和技術向大眾提供的金融産品與金融服務。中國的網際網路金融産業發展迅猛。自2013年以來，從餘額寶等“寶寶”類網銷貨幣基金，到P2P網貸、股權眾籌、虛擬貨幣及網際網路銀行——微眾銀行2015年年初開業，無不萬眾矚目。其中，P2P和股權眾籌因最具“網際網路+金融”的創新屬性而尤受關注。

　　中國網際網路金融在成長過程中表現出很強的爆發力。自2014年下半年以來，銀行、證券、保險等金融機構紛紛部署網際網路金融戰略。進入2015年，第三方支付機構巨頭、網貸平臺在移動金融領域的角逐尤為激烈。網際網路金融推動金融普惠化，給民眾帶來實惠，為解決小微企業長期融資難的問題開闢道路，積極意義不可估量。

　　但是，中國的網際網路金融也面臨一些問題。首先，網路借貸存在重大風險。P2P網貸近年發展飛速。根據網貸之家發佈的2014年中國網貸行業年報數據，2014年全年累計成交量達2528億元，是2013年的2.39倍。網貸業在爆髮式增長的同時，也存在重大風險。至2015年1月止，有200多家P2P網貸機構出現提現困難以致卷款跑路等問題，使投資者損失慘重。

　　其次，網際網路金融産業挑戰現行法律。網際網路金融是近年的新生事物，其行事方式和現有法規存在一定衝突。比如《刑法》及《最高人民法院關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》有“變相吸收公眾存款罪”的規定。據此，借款人及網貸平臺的借款資訊發佈行為均在不同程度違法。事實上，現存的法律法規均在網際網路金融産生之前制定，多為非移動互聯網時代打擊民間非法集資的産物，卻對網際網路金融從業機構帶來困擾，甚至與網際網路金融運營特質背離。為促成網際網路金融推動金融業改革，立法機構應及時調整現有法規，其中可重點參考英美網際網路金融的規範路徑。

　　美國運用現有監管法律和組織體系，將P2P劃歸為證券並適用證券監管辦法。這種過於嚴格的方式一定程度限制了美國P2P行業發展。英國P2P行業監管法規注重宏觀層面，從行業整體發展和消費者保護角度提出要求，P2P行業協會則在最低運營資本金、高級管理人員等方面提出細則要求，側重平臺經營體系，從微觀層面補充監管法規不足。這種模式將監管層意志、公眾利益保護以及網貸機構利益有機結合，尤值得借鑒。

　　時至2015年，P2P網貸、股權眾籌等新生事物已基本走完一個觀察週期，網際網路金融監管政策的推出勢在必行。在國外經驗基礎上，我們可出臺切合中國實情的措施。首先，監管層制定負面清單，列出從業機構不應為的基本底線。其次，強化行業協會自律能力，由其制定細則。針對目前一些從業機構較嚴重的資訊不透明、自融和集資詐騙等問題，優先出臺資訊披露機制與標準，降低資訊不對稱。第三，強化交易資金第三方託管。最後，所有交易産品由行業協會指定機構登記。

　　通過上述途徑，將有效推動中國網際網路金融在規範的道路上持續健康成長。

　　（作者為中央民族大學法學院教授）