阿裏的餘額寶作為開山鼻祖，深刻地影響了現金管理市場，隨後從個人消費貸款産品花唄到個人徵信産品芝麻信用，阿裏小微金融服務集團螞蟻金服正在加速拓展金融領域版圖。北京商報記者近日獨家獲悉，支付寶正在秘密開發炒股軟體，預計會在春節後上線。

　　螞蟻金服密謀上線炒股軟體

　　北京商報記者獨家獲悉，螞蟻金服正在研究的炒股軟體不會採取嵌入支付寶錢包的形式，而是單獨發佈一款App。

　　在此之前，支付寶錢包已經載入了股市行情的功能，投資者可以添加自選股票，查看其分時、日K線、周K線和月K線，此外，換手率、市盈率、流通市值、新聞、公告、研報等功能一應俱全。對於這一消息，螞蟻金服相關人士不置可否，只是表示由於沒有相關牌照，目前只能做行情分析，而不能提供交易服務。

　　此外，支付寶錢包近期還上線了關聯券商賬戶的功能，目前，可關聯的券商大部分為小型券商，中信建投、方正證券、長城證券等13家券商的用戶只要輸入資金賬號和交易密碼就能查詢股票資産資訊。但不能進行股票買賣，也不能進行資金的存取。在分析人士看來，螞蟻金服在炒股軟體方面或將採取三步走的策略：第一步是上線股票行情，第二步是關聯券商賬戶，最後一步才是實現交易功能。

　　北京商報記者注意到，用戶關聯證券賬戶需要同意《資産查詢用戶服務協議》，用戶的義務包括授權指定證券公司，將股票資産資訊共用給支付寶並在支付寶平臺上展示。同時，用戶需要同意將支付寶賬戶的部分資訊提供給證券公司，由證券公司將資金賬戶和支付寶賬戶資訊進行關聯。但是從券商方面，目前還看不到什麼實質功能，這或許是為何目前與支付寶錢包合作的全是中小券商而不見大型券商的原因所在。耐人尋味的是，宣傳風格一向激進的螞蟻金服本次卻在“關聯券商賬戶”這個功能上保持了低調。

　　圖謀權益類投資市場

　　阿裏的餘額寶作為網際網路金融的開山鼻祖，深刻影響了現金管理市場，而阿裏此次秘密開發炒股軟體，背後是對中國權益類投資巨大的市場圖謀。不過，對於阿裏版炒股軟體是否能實現開戶功能和線上交易、是否能將餘額寶中的資金用於股票申購或打新實現基金與股票賬戶之間的無縫對接，還是未知數。

　　易觀智庫分析師馬驍認為，餘額寶自2013年問世以來迅速引發網際網路金融熱潮，但2014年以來，餘額寶收益率節節下滑，對用戶的吸引力也大打折扣，尤其是去年四季度股市行情轉好，吸引了大量資金流入股市，在這一過程中沉澱了不少客戶資金。螞蟻金服研發炒股軟體，或許是想將股市沉澱資金與餘額寶等産品進行對接。今後，用戶不僅能夠將餘額寶內的資金直接用於購物，也能夠直接申購股票；打新未中簽的資金和賣出股票的資金也能自動申購餘額寶，保障餘額寶的規模和客戶流量。

　　在馬驍看來，這也是未來網際網路金融的發展趨勢，目標群體從純草根用戶向更高凈值的客戶轉移。例如，大智慧此前以行情服務吸引了眾多股民用戶，在收購湘財證券之後，得到了上交所和深交所交易代碼，能夠從單純的行情分析服務轉為提供交易服務。

　　網際網路金融行業資深人士稱，阿裏在支付寶裏嵌入的股票應用，不僅提供前端的看盤需求，還在後端整合了多家券商交易通道，股民可以通過綁定自己的股票賬戶直接在上面進行交易。在這個領域，東方財富、同花順、大智慧這些垂直巨頭們已經營多年。不過，螞蟻金服如果想提供股票交易功能，勢必要與券商攜手。

　　先行收購恒生電子做鋪墊

　　對於支付寶將進入炒股領域的消息，一位資深市場人士並不覺得驚訝。“一年前收購恒生電子應該就是在為此做準備。”該人士稱。

　　2014年4月2日晚間，恒生電子公告證實，其控股股東恒生集團將易主，恒生集團17名自然人股東擬以32.99億元現金，將恒生集團100%股份轉讓給浙江融信。而馬雲將通過浙江融信拿下恒生電子控股權。而在收購恒生電子之後，阿裏對於恒生電子以及阿裏旗下業務的整合就一直不斷。“這其中就可能包括阿裏佈局炒股軟體市場的用意。”北京一位私募人士稱。

　　Formax金融圈董事長王曦表示，就網際網路改造傳統金融而言，P2P、餘額寶和第三方支付都是對銀行領域的部分替代。隨著牛市的來襲，網際網路對券商業務的改造更加明顯，主要有三種類型：一是主動轉型的傳統券商們，二是財經垂直門戶和BAT（含新浪），三是新興的網際網路金融公司。

　　傳統券商的轉型，以國金證券、中山證券為代表，以低佣金費率爭搶流量；財經垂直門戶和BAT，多在某一方面形成了穩定的服務模式和行業整合能力；新興的網際網路金融則在某一服務上進行細耕細作。

　　王曦認為，無論國內金融牌照是否開放，新興網際網路公司的競爭優勢並不遜色BAT。原因很簡單，券商對阿裏、騰訊、百度、東方財富、新浪財經的態度曖昧，一方面渴望流量帶來的新增客戶，另一方面又忌憚淪落為巨頭平臺上一個簡單的通道，導致老用戶流失。因此，Formax等新興金融公司會成為券商網際網路戰略上的重要佈局，起到渠道平衡和多元化的作用。

　　獨缺牌照一塊

　　在中國人民大學金融與證券研究所研究員李少君看來，支付寶如果介入炒股領域，則相比其他數據提供服務商有著更多的優勢。“支付寶最大的優勢是其資金優勢，因為支付寶先天就是做結算的，只要收一個交易牌照或者券商牌照就可以介入該領域。”而實際上，早在2014年4月就有市場傳言稱，支付寶將收購長江證券。雖然這一傳聞後來被支付寶否認，但市場對於支付寶進軍券商的市場預期也從此開始萌發。同時，李少君認為，支付寶還有可能選擇更為方便的方式，而不一定非要自己去拿牌照，即與其他券商合作從而獲得做這塊業務的資格。目前支付寶只要獲得經紀牌照就能從事股票交易、交易資訊提供這塊服務，而目前該領域也正在逐漸放開，支付寶更有可能選擇與別的券商合作。

　　而對於支付寶未來可能的盈利方式，李少君則預測可能是利用自身的資金入口把錢導入另外的券商平臺，利用其他券商交易通道，然而兩家利益分成。對於支付寶即將開展業務面臨的市場規模，李少君認為可能在萬億級別。“目前僅兩融以及保證金賬戶中，資金就分別達到了萬億級別。”

　　除此之外，支付寶將主要收取佣金收益。而對於佣金市場的規模，也尤其值得市場注意。證券行業協會公佈的數據顯示，2014年滬深兩市成交總額為73.78萬億元，而若以2014年券商行業平均佣金率水準0.071%計算，則券商全年合計佣金收益達523.8億元。由此可見，支付寶如果進軍股票市場之後，面臨的市場空間極大。