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2022年10月05日 星期三

中金支付助總:互金要以服務實體經濟為根本目標

  • 發佈時間:2015-09-07 10:30:18  來源:中國網財經  作者:佚名  責任編輯:鄭夢琦

  中國網財經9月7日訊(記者 畢曉娟)7日,由中金支付有限公司主辦、中國金融認證中心(CFCA)聯合主辦的“網際網路+金融”創新發展高峰論壇在成都城市名人酒店舉行。中金支付助理總經理李樹軒在論壇上發表主題演講。他表示,在目前的經濟下行階段,大家都意識到實體經濟關係國計民生。這種情況下整個社會已經形成一個共識,網際網路金融一定要以服務實體經濟作為根本的目標。

  “實體經濟的每個參與者都需要金融服務和金融支援,實體經濟的每個行業每個部門都需要金融服務。” 李樹軒指出。

  以下是演講實錄:

  尊敬的各位領導,各位來賓,大家上午好。非常高興有這個機會和大家一起討論金融創新如何服務於實體經濟,説起金融創新,我們一定就跳不開或者是離不開網際網路金融。網際網路金融在2014和2015年這兩年間得到了極大的發展,尤其是得到了風投或者是資本的青睞。按照大家熟知的風口理論,網際網路金融每一個業務模式可能都是處在優勢風口上,這樣一來使得網際網路金融創業者和從業者可能都對這個感到心潮澎湃,對於未來充滿了無限的憧憬。但是我不知道大家有沒有靜下心想過網際網路金融創新的本質的要求和根本目的是什麼?早在2014年人民銀行就發佈了中國金融穩定報告,報告中人民銀行就指出了金融儘管的五大原則,其中第一條就是説網際網路金融創新必須堅持金融服務實體經濟,合理把握創新的界限和力度。除此之外,李克強總理在不同場合不同時間也屢次強調,金融創新和實體經濟的要求,要求金融創新必須為實體經濟提供服務。也就是説,無論是從監管層還是從政府機關,都要求金融創新和網際網路金融必須為實體經濟提供服務,尤其是在目前的經濟下行階段,大家都意識到實體經濟關係國計民生。這種情況下整個社會已經形成一個共識,網際網路金融一定要以服務實體經濟作為根本的目標。

  説到這裡有兩個問題,第一個問題,什麼是實體經濟。大家都説實體經濟,到底什麼是實體經濟?第二個問題,實體經濟中有誰需要金融支援和金融服務。

  針對實體經濟這個定義,很多經濟學家有不同的闡述,國內和國外對實體經濟的定義也不大相同。但是有一個共同的認識,就是實體經濟是指的那些關係到國計民生的部門或者行業,是一國市場穩定運作的最廣泛的基礎,這是大家對實體經濟最基本的認識。有一點我需要強調一下,實體經濟不等同於工業産業或者是製造業。實體經濟它包括了人類生産服務、流通和消費服務的各環節,實體經濟對應的是虛擬經濟,按照大家一般的理解或者通俗上的理解,虛擬經濟可能更多的是指金融行業。

  實體經濟中誰需要金融服務?實體經濟的每個參與者都需要金融服務和金融支援,實體經濟的每個行業每個部門都需要金融服務。但是就縱向上來説,每個行業不同規模的企業對於金融服務支援要求是不一樣的,尤其是在中國這一點更為突出。比如説在中國,央企、國企或者是優質的外企,他們因為自己的信譽度高,因為風險低,所以他們對銀行或者對金融機構的議價能力非常強,這樣一來他們就很容易從銀行拿到低成本的資金。那也就是説對於這類企業,可能它的融資需求不是那麼強烈。相對應的,對於中國這種大量的中小微企業,他們可能面臨的境況就不一樣了。對於很多中小微企業,他們很多是輕資産,沒有擔保,資信不夠,或者是信用不夠,財務制度也不規範,這樣導致中小微企業很難從銀行拿到授信額度,這個門檻對中小微企業是實實在在存在的。除此之外,即使這些中小微企業歷經千辛萬苦把授信批下來了,因為傳統機構審批流程相對比較長,時效性也比較差,可能沒有十天半月甚至一個月你是拿不到這個資金的,這樣一來從時效性上來説傳統的金融機構也很難滿足中小微企業的融資需求。另外,對於中小微企業而言額度比較低,還款方式也不靈活。這樣一來就産生了一個後果,就是什麼呢?就是中小微企業融資難的問題是實實在在存在的。這樣一來,我們兩個問題就已經明確下來了。第一,我們要為實體經濟提供服務。第二,我們要為實體經濟中的中小企業,為它的融資難問題提供服務。目標定下來以後,我們要進行分析,因為大家目前不管是監管機構還是政府部門,可能把相當多的希望寄託在網際網路金融的身上,希望借助於網際網路金融,借助於金融創新來解決中小企業融資難的問題。

  我們來看一下,網際網路金融能不能解決中小企業融資難。目前網際網路金融的幾個主要模式大家都清楚,比如網路理財、P2P、眾籌。

  對於網路理財而言目前有兩個大的類型,第一是銀行理財,第二就是第三方理財。對於銀行理財而言,我們買銀行理財産品,銀行資金肯定是有投向的,正常情況下大概70%的理財資金投入實體經濟,不過投入的資金很難進入中小企業的領域。對於第三方理財,比如第三方支付機構或者是其他社會上的理財公司,比如餘額寶肯定也是沒有直接進入實體經濟的,反而在一定程度上提高了社會的融資成本。因為大家知道餘額寶的資金最終還是更多的是在銀行同業間市場進行流轉,也就是説網路理財可能沒有辦法解決中小企業融資難的問題。

  我們來看第二個主要模式,就是P2P。我個人認為P2P的資金是實實在在進入實體經濟領域,或者最起碼它是作為一個應急資金在為中小企業提供融資服務,因為這些企業一般資金成本比較高,所以它很難再進入虛擬經濟,再進入金融領域流轉。所以按照常理推測,這個資金應該是進入實體經濟領域。從這個角度來説,P2P是銀行之外的解決中小企業融資難的有益補充,但是P2P這個行業它有很多先天的風險。當然可能在座的有很多P2P的行內朋友,但是這個觀點我還是要表達一下。因為對於P2P而言,它的客戶可能更多的是,就是從銀行那邊貸不到款的客戶,就導致這些客戶本身資質比較差,風險比較高。雖然我們是説有相對比較高的資金收益覆蓋風險,但是這東西需要長期的觀察,P2P能做到什麼程度可能還需要時間檢驗。慧聰網2014年做過一個中小企業融資的報告,它對中小企業融資過程最關注的幾個點進行了調研,其中排在第一位的是融資額度,中小企業比較看重融資額度有多少。第二是融資的時效性,多長時間把錢給我。第三就是融資成本,你給我的資金成本是多少。第四是融資的靈活性。這四點裏面,我認為可能有一些是P2P平臺沒有辦法解決的,比如融資額度相對比較高,可能P2P還好,但是融資成本這塊是P2P平臺的短板。短語融資時效性和靈活性,按照現在的監管要求,P2P融資可能嚴格要求是按照項目制,就應該有一個明確的融資期限,這對於中小企業而言相當於用戶的靈活性比較差。所以我認為P2P平臺是解決中小微企業融資難的途徑,但是能做到多大的程度呢?我對這個是抱一個懷疑態度的。

  第三個模式是眾籌,眾籌在中國現在處於叫好不叫座的形態,比如投資人回報的問題,眾籌退出機制,風險定價機制,這些都是探索和摸索的階段,還有法律成規和社會誠信體系,這對眾籌影響非常大,眾籌面臨著很多的問題,將來可能會發展很好,但是最起碼目前階段有很多問題。眾籌的適用範圍又是有限的,什麼意思呢?對於眾籌投資適用於一個企業的初創階段或者新産品的研發或者産能擴大,但是在中小企業融資需求中對它致命的反而不是所謂的創新,很多中小企業不是死於創新,它是死於正常的過程中可能缺一兩筆錢,資金鏈斷裂,可能每個時間點缺了一筆錢這個企業就倒閉了。從這個角度來説,眾籌也很難根本上解決中小企業融資難問題。

  既然這幾種網際網路金融的主要模式在解決中小微企業融資難的問題上都有所欠缺,我們可不可以換一個角度,我們從中去分析一下中小企業融資難的根本原因是什麼,我們針對這個原因從源頭上進行方案設計和業務創新。

  中小企業融資的時候他有很多自身的問題,所以很難融到資金,他在融資的時候他都是自己去單一找銀行,也就是説中小企業在傳統模式下去和金融機構融資的時候,它都是依靠自身的能力找銀行,説你給我貸多少錢,銀行説行啊,你把你的東西拿過來,你相關的資質,你相關的財務報表,最終審核肯定很難獲得授信額度的。

  其實我們反過來想,每個中小微企業在現實生活中都不是孤立存在的,都不是獨立在社會中,跟其他任何企業不打交道的,它一定是位於一個産業上的點,它的融資需求一定是後面有一個真實的商業行為或者貿易行為,也就是説正常情況下企業融資需求一定是雙模型的。基於這樣的觀點,我們是不是就可以通過網際網路把供應鏈的核心企業和上下游企業真正串成一個鏈條,核心企業作為這個鏈條上的關鍵節點參與進來,每一筆融資都和真實的商業行為或者貿易行為進行對應。這種融資方式是把供應鏈交易的真實性和網際網路的便捷性融資在一起,它能真正解決中小微企業融資難的問題。基於這樣的理念,中金支付構建了一個智融線上的平臺,前端是針對核心企業,核心企業又包括採購端和銷售端,後端對接金融機構,所有的申請貸款的流程都可以線上上完成。

  我下面講兩個真實的案例。第一個案例,某企業是中國冷鏈物流行業的龍頭企業,它的下游企業是中小企業為主,下游企業向核心企業訂購商品的時候都是採用預付款的方式,然後才安排生産。對於它來説因為本身有生産過程,所以這些企業必須有一定的原材料的庫存,而且這個也是放在冷鏈物流的倉庫裏面。基於這樣的一個場景,我們設計了一個融資流程。比如説經銷商要訂貨了,他首先通過核心企業的平臺生成一個採購訂單,比如説這個訂單金額是1千萬,這時候他首先要預付300萬定金。定金付出來以後,他不是還差700萬嗎?正常情況下如果他有700萬缺口,他可能只能通過民間借貸或者其他的方式借這個資金,可能傳統模式下比較困難。這種時候他就可以通過智融平臺針對訂單金額的70%發起融資申請,這個融資申請發到智融平臺以後,智融平臺發到核心企業的訂貨平臺進行確認,確認完成以後再把申請放款的請求放到商業銀行或者是資金提供方,資金提供方確認以後直接就把這70%的貨款發送到經銷商的銀行帳戶裏面。同時做受託支付,這筆錢打給核心企業,然後核心企業就為融資企業進行發貨,當然貨物還是放在核心企業的冷藏庫裏面。當經銷商需要用貨的時候他要還款,每還一部分款提一部分貨,直到貨款結清。這個過程中有幾個關鍵點需要説明。第一,在這個融資過程中我們依託核心企業的信譽,不再給供應商單獨授信,解決了經銷商融資門檻的難題,這是線上供應鏈融資最大的價值。因為正常情況下,前面講中小企業融資難就是因為融資門檻高,你去金融機構,你去資金提供方借錢的時候你根本拿不到錢。這時候我們依託于核心企業的信用,不再給供應商單獨授信,我做集中授信,這樣一來中小微企業的門檻就邁過去了。這是這個模式最大的價值。

  除此之外,我們解決了經銷商預付款的問題,因為傳統模式下你可能預付款付不同比例的預付款,商品的價格可能是有差異的,比如你付全額的比如説我要便宜5%,付50%我便宜3%,經銷商從商品價格上也可以得到更優惠的價格。第三點,在這種模式裏邊,對於用款方來説可以做到隨借隨還,按日計息,這可以極大降低融資成本。關於融資成本,因為春秋模式下我們去銀行借款或者貸款都有一個固定的時間,在這個時間內如果提前還款可能會有成本付出。這樣一來,可能我真正的融資期限是半年,可能用款期限就是十天半個月,這樣算下來資金成本是非常高的。因為我們能做到隨借隨還,單次市場利率有提升,比如上浮20%、50%,用款時間短,這樣也可以極大降低用款成本。

  我們來看第二個案例,這是汽車行業,上游供應商向主機供貨的時候,主機廠對供應商一般是有賬期的,應收賬款期限非常長,供應商普遍現金流非常緊張,押金非常大,他們希望憑藉應收賬款融資。這個企業找到我們以後,我們進行了一個方案設計,依託于應收賬款做了融資服務。共殷商發起融資申請,這時候我們智融平臺向核心企業,不是直接向核心企業發起融資請求,是向核心企業外界的數據平臺發起融資請求。這個數據平臺確立以後,我們直接向資金提供方進行放款申請,資金提供方直接把款放給供應商,後續所有的還款過程也是通過線上完成的。在這裡面有幾點需要説明,我們為這個客戶進行方案設計的時候我們不是完全依賴核心企業的授信額度給中小企業授信,因為它正常情況下都是依託于核心企業的信用做信用的外延,然後來為它的上下游企業提供融資服務。但是中國很多核心企業很牛,它有時候不一定願意給你做這個事,所以我們在這塊做了一個創新,我們授信額度不完全依賴於核心企業的信譽,我們憑藉的是訂單資訊,而且在訂單資訊過程中不同的階段我們為它授予不同的融資額度。它的整個過程其實非常長,首先供應商先在核心企業,應該是核心企業先生成訂單,生成訂單以後供應商確定這個訂單,確定以後供應商再生産,生産完以後供應商發貨,確定訂單是第一個環節,發貨是第二個環節,發貨以後入庫,入庫以後供應商開發票,開發票可能又過三個月,這時候核心企業可能再開延票,所以整個過程是分好幾個階段。我們為它設計的,第一就是説授信額度不依賴與核心企業的信用,不需要核心企業的確認,因為核心企業一點沒有關係,我只是依據真實的訂單數據。第二,在整個過程中我們融資請求不是以訂單為依據的,我是設計了一個應收賬款池,不同階段有不同的應收賬款,設計一個應收賬款池,用款過程中只要你有融資需求就可以發起,池子裏有錢就可以用,時間到了,池子裏錢不夠了,要麼你還款,要麼你向池子裏注入應收賬款,這樣相比基於訂單的融資可能更加融合。

  我們線上供應鏈融資體系的幾個特點。第一是依託了線上供應鏈融資體系交易背景真實性和核心企業信用,真正解決了中小企業融資難的問題。第二是可以做到全流程操作無紙化,所有工作都是通過網際網路完成的,辦理流程簡單,操作直觀易懂。第三,可全額還款或部分還款,授信額度迴圈使用、隨借隨還、按日計息,大降低融資成本。第四,我們提供的是專業化服務,接入簡單快捷,減少銀行和核心企業運作維護成本。

  我們這種模式具有可複製性,所有的供應鏈融資,具有供應鏈特徵的企業都可以為他提供融資服務,不管你是生産企業,還是貿易企業,還是物流企業,還是交易市場,我們都可以採用線上供應鏈模式提供融資服務。我們還支援平臺類融資模式,我可以為平臺交易商提供融資服務。這種融資模式為參與方都會帶來好處,為上下游企業提供方便、成賓低的服務,對於核心企業我們一方面借助於這種模式可以快速擴大市場,擴大規模,我們還可以優化核心企業財務結構。這種模式也可以降低貸款風險,傳統審核貸款企業都是靜態單點,我們通過這種模式可以把融資請求納入一個體系裏面,它可以依賴這個體系進行風險控制,還款資金來源是非常明確的,所以風險非常低。第二,對於銀行而言可以批量獲得用戶,我們通過核心企業,通過供應鏈融資體系可以批量獲得用戶。第三,通過這種方式更多的擴大規模。

  簡單説一下智融線上的定位,以網際網路技術為載體,以數字證書加密、認證技術為保障,依託電子簽名法,通過銀企資訊系統的無縫對接,我們智融線上沒有創造新的産品,也沒有改變傳統的融資模式,我們只是利用網際網路和數字技術幫助金融機構更快更好為企業提供服務。

  需要強調的一點,在這個過程中中金支付構建的是開放式、合作共贏的模式,我們這個體系裏面我們歡迎任何參與方進入這個體系,不同的合作機構,不同的合作夥伴都可以在這個體系裏面找到自己的位置,發揮自己的價值。比如在資金提供方這塊,傳統的融資大家可能認為只有商業銀行可以做,但是在我們這裡除了銀行,還有資金提供方,還有商業銀行,還有P2P公司,還有信託公司。我們合作夥伴中還包括行業解決方案提供商,徵信機構、大數據公司、認證機構。

  最後花一點點時間介紹一下中金支付,中金支付是中國國內專注于B2B領域的第三方支付機構,我們已經形成了五大服務體系。第一是支付結算體系,第二是人民幣跨境和跨境電子商務的外幣支付。第三是資金託管系統,因為受到監管層的要求,要求第三方可能不能直接做這種業務,我們正在和商業銀行一起進行聯合的資金託管,這塊我們已經和多家銀行達成了合作意向,目前已經在和兩大銀行進行對接,可能再過一段時間我們會有一個正式的産品宣佈。第四是現金管理。第五是網際網路金融。

  因為時間關係我沒有展開講,如果大家有興趣歡迎在下面進行溝通和交流。最後我還是習慣性發出一個呼籲,因為線上供應鏈融資是真正可以解決中國中小企業融資難問題的,所以我也希望在座各位多關注線上供應鏈融資,為中國實體經濟的發展作出自己的貢獻。

  謝謝大家!

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