P2P，一個讓投資者既愛又恨的理財方式。愛它，因為網路交易便捷以及動輒10%以上的年化收益。恨它，因為“跑路”潮的出現，投資者的錢血本無歸。

　　網上，P2P受害者編了這麼一個段子：“我吃著火鍋唱著歌，玩著手機敷面膜，突然發現平臺‘跑路’了，跑得悄無聲息，好像一點徵兆都沒有，輕輕的它走了，帶走了我全部資産……”

　　一項數據顯示，今年3月P2P網貸行業成交量強勢反彈，單月P2P網貸行業整體成交量達492.6億元，創歷史新高，P2P網貸行業歷史累計成交量已突破5000億元。但同時，P2P平臺“跑路”不斷。3月份共爆出56家問題平臺，“跑路”佔比59%。

　　P2P何時告別野蠻生長？業內則普遍認為，2015年將是P2P行業深度洗牌的一年。躺著賺錢的時代一去不復返。

　　呼喚規範儘快出臺

　　P2P理財是新興行業，在無門檻、無監管的狀態下野蠻生長，行業內的某些企業根本不具備相應的理財能力。一位業內人士指出，現在只要註冊一家網路科技公司就可以開展P2P業務。為了吸引客戶，部分公司給投資人的年化受益甚至高達30%，但錢到手後放貸根本無法實現如此超高收益，草臺班子只能停業關門和“跑路”收場。

　　P2P監管細則何時出臺？已經成為市場熱議的焦點。兩會期間，央行行長周小川透露，網際網路金融監管文件正在起草。“網際網路金融要逐步制定一些適合網際網路業務的規則，但是也不可能做得非常超前，因為技術發展非常快，很難説有誰那麼聰明智慧，提前把所有出現的問題都想到，所以基本上還是一個隨著業務的發展相適應的出臺一些監管的規則，而這些監管規則，因為它覆蓋的面非常大，所以都是不一樣，比如説網際網路支付方面將來能出哪些規則，眾籌方面能出哪些規則，P2P網貸將來會有哪些規則，不可一概而論。”

　　融道網研究總監鄭海洋表示，銀監會設立普惠金融部，一部分職能是分管P2P行業。“從該部門的設立可以看出，監管已經提到議事議程。也有説法，監管規則可能在今年年中出臺。”

　　鄭海洋透露，目前相關部門已經就監管向業內徵求意見。未來P2P公司可能要提高準入門檻，“有一種説法是註冊資金要達到3000萬元，實繳1000萬元。”

　　亟需建立徵信體系

　　P2P行業健康運作，另一個重要的標誌是建立徵信系統。北京安融惠眾推出面向P2P行業的徵信系統，可以實現借款人黑名單資訊和借款人不良資訊共用查詢。上海資信則收集整理P2P平臺借貸兩端客戶的個人基本資訊、貸款申請資訊、貸款還款資訊和特殊交易資訊等。

　　拍拍貸首席科學家Joseph Milan介紹，在國外，銀行、信用卡公司、房屋出租方等數據産生方與徵信公司、FICO三者是獨立的，但在中國三者的界線不明確。而且美國在過去40年時通過了許多法律確保徵信的公正性和私人隱私等問題，中國還有很長的路要走。另外，相比于美國每人平均信用卡持卡量2到3張，中國只有0.3張，很多人在央行的徵信報告實際上是空白。這就決定了許多信用數據必須自己積累。

　　“徵信系統需要兩方面的資訊，一方面是借款企業的徵信資訊，一方面是借款企業負責人的資訊。”鄭海洋説，企業徵信數據與個人徵信數據相比更多，如海關、工商、稅務等相關資訊。但企業的各種資訊在不同部門，彼此割裂，建立一個系統的、完善的企業徵信體系比較困難。

　　期待金融機構加入

　　近日，P2P公司與大型金融機構的“牽手”成為一種風潮。招商銀行與融道網、你我貸簽署戰略合作協議，在P2P領域進行新嘗試。宜信宜人貸隸屬的宜信公司宣佈與中信銀行簽署了戰略合作協議，雙方將在資金結算監督、財富管理、大數據金融雲、供應鏈金融及創新業務等多個領域達成戰略合作。本週，上海麥子資産管理有限公司宣佈獲得海通創新資本管理有限公司A輪投資……

　　你我貸創始人嚴定貴説：“目前P2P的發展需要國家在監管政策及自律要求上進行政策落地，你我貸與招商銀行做資金監督的合作，希望能夠達到銀監會此前對P2P行業的監管要求，更好地提升公司內部管理和風險管控能力。”

　　鄭海洋表示，P2P企業不是正規的金融機構，在公信力方面“天然吃虧”，如果可以和傳統金融機構合作，將大大提升産品和品牌的公信力。投資者購買其産品的信心會更加強。 本報記者 鐘喆