全國首單“債貸組合”型中票上市
- 發佈時間：2016-01-06 07:02:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
由國家開發銀行主承銷並擔任綜合融資協調人的雲南省城鄉建設投資有限公司2015年度第一期中期票據（以下簡稱“15滇城投MTN001”)1月5日正式流通上市。自此，國內首單“債貸組合”型中期票據正式落地銀行間市場。專家認為，“債貸組合”型債券的發行將有效根治當前企業直接融資需求與債市頻頻違約的“尷尬”。
“從今日整體發行情況來看，還是得到了市場的認可。3.5億元的發行規模，合規申購金額達到了4億元 。”有券商人士5日對《經濟參考報》記者表示，由於投資者認購踴躍，發行利率基本較同期可比中期票據低約40個基點。
“15滇城投MTN001”募集説明書顯示，本期債券發行金額3.5億元，分為5年期品種和7年期品種，其中5年期利率4.5%。在資金投向上，發行人擬將本次募集資金全部用於 2013 年雲南省公共租賃住房省級統貸建設項目中的昭通市昭陽區保障房建設項目，該項目總投資27.49億元，其中資本金6.48億元，銀行貸款3.51億元，債券募集資金17.5億元。
2013年雲南省公共租賃住房省級統貸建設項目總投資114.95億元，扣除資本金後，融資缺口高達84.5億元。
國開行雲南分行相關負責人表示，為解決資金瓶頸，國開行採取“貸款+債券”理念，設計了“債貸組合”方案。“之所以選擇中期票據，除交易商協會支援保障房建設以外，中期票據註冊效率高、發行靈活等也是重要原因。”
作為債券風險管理有效手段，“債貸組合”模式並非新鮮事物。早在2013年7月，國開行就配合國家發改委試點“債貸組合”，並擔任國內首只“債貸組合”企業債——“13岳陽城投債”綜合融資協調人。
對此，有業內人士表示，無論是“債貸組合”企業債，還是“債貸組合”中期票據，本質上都是對發行人債務風險進行整體管控，即由綜合融資協調人加強發行人債券融資和銀行貸款統籌管理，借鑒貸款管理模式對債券進行存續期管理，並參照信貸管理的深度提前揭示債貸風險，實現發行人債務風險的整體防控。
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