機構人士：股債雙牛格局仍可延續
- 發佈時間：2015-07-20 00:30:36 來源：中國證券報 責任編輯：胡愛善
分析人士表示，目前恢復市場流動性成為救市的主要目標。只要適時改革交易制度，讓市場通過價格波動和即時換手迅速釋放風險，並配合以平準基金的大量入市，市場恢復平穩只是時間問題。另外，股債兩個市場的走勢緊密相關，且股債雙牛的宏觀基礎沒有變化。國內經濟的低波動延續，風險溢價下降將會繼續催動股債雙牛延續。
國泰君安證券首席經濟學家林採宜表示，導致股價雪崩的因素，主要是市場恐慌情緒放大了違規杠桿資金退出可能導致的流動性收縮的憂慮。從目前市場特徵來看，遭遇的主要是市場流動性危機，這種危機的本源不是資金匱乏，而是T+1和漲跌停板交易制度，使得一些中小盤、創業板股票無法通過股價的即時波動迅速釋放風險，一個又一個的無量跌停使市場恐慌情緒過度蔓延。因此，只要適時改革交易制度，讓市場通過價格波動和即時換手迅速釋放風險，並配合以平準基金的大量入市，市場恢復平穩只是時間問題。
太平洋證券分析人士表示，預計今年下半年央行有望繼續保持寬鬆、穩定的貨幣環境，進一步提升對於短端利率的掌控力度，由此為股市提供充裕的流動性支援。只要國家改革進程沒有結束，其對證券市場的積極影響還將逐步體現。
太平洋證券人士表示，本輪牛市有望貫穿中國經濟轉型的全過程。改革預期之下，地方債務改革、國企改革、中國的“資本輸出”戰略、金融體系改革以及經濟轉型之下的新興産業發展，都將成為推動A股市場走出牛市行情的重要力量。
資本市場是一個完整的相互關聯的體系，股債兩個市場的走勢緊密相關。監管層的果斷出手切斷了股災向整個金融體系以及實體經濟蔓延的鏈條，從而避免了我國實體經濟出現“資産負債表”式的衰退。經濟結構轉型和降低社會融資成本也需要包括股票和債券市場在內直接融資的大力發展。在經歷大幅回調之後，A股諸多股票投資價值顯現，A股後市表現值得看好。
國信證券經濟研究所人士表示，股債雙牛的宏觀基礎沒有變化。國內經濟的低波動仍然可以延續，風險溢價的下降將會繼續催動股債雙牛延續。此外，居民資産配置行為將繼續催化股債雙牛格局。
