■ 公司觀察

　　上市公司的規則只是將這家傳統的公司套進了現代企業規範的框架，卻並未從根本上改變其粗放式的經營。

　　4月7日，本應是“ST湘鄂債”公司債券付息日及回售資金到賬日。然而在大家意料之中，更名為中科雲網的母公司湘鄂情已經拿不出錢來還債了。根據公司的公告，債券的本息支付仍然存在2.4億多元的缺口，無法按時、足額籌集資金，構成實質違約。至此，“ST湘鄂債”成為國內首個本金違約的公司債案例。

　　從只有幾張桌子的小飯館起家的湘鄂情前董事長孟凱註定要成為A股歷史上的一朵“奇葩”。從當初打著高端餐飲旗幟烈火烹油地上市、到後來風風火火的網際網路新媒體轉型計劃，只讀過技工學校的孟凱，其資本市場的嗅覺以及政策風向的捕捉能力卻異乎尋常的強大。“八項規定”剛剛落地，湘鄂情的快餐轉型就已經開始，“網際網路+”概念尚未提出，湘鄂情已經聯手中科院建立大數據實驗室……

　　他幾乎是符合熊彼特所謂的“企業家精神”的。他一手建立了他的私人餐飲王國，而且毫無疑問是絕對的控制人；而且就在市場環境不斷惡化之時，他帶領著他的企業頻頻轉型，希望跟上市場熱點。但孟凱的“企業家精神”並沒有最終幫助他和他的企業渡過難關，去年年底時，他因涉嫌違法違規遭證監會立案調查；據報道，自2014年十一後便出差國外的孟凱目前仍未回國，且辭掉了公司董事長的職位。

　　高端餐飲確實正在遭遇寒冬，前有湘鄂情孟凱，後有俏江南張蘭。但這並不意味著餐飲市場的沒落，以往在國內走高端路線的香港上市公司小南國去年年報依然錄得增長。

　　湘鄂情的發跡依賴公務消費，從其以往的門店佈局就可知其目標客源，甚至可以了然其商業模式。但這樣完全依賴政策帶來的市場空間，同樣也會因為政策的變化而隨時遭遇擠壓；孟凱不是沒有意識到他的商業模式的漏洞，向快餐甚至網際網路的轉型顯示出了他的機智。那麼問題就來了，為什麼如此機智的企業家會欠債不還？

　　顯然，擁有草根民營企業家氣質的孟凱卻並不具備現代企業管理思路。上市公司的規則只是將這家傳統的公司套進了現代企業規範的框架，卻並未從根本上改變其粗放式的經營。孟凱指哪打哪，一句話，在餐飲行業深耕多年的公司就瞬間轉型去了對於其他高管來説可能甚至連概念都不甚了然的大數據；再一句話，公司多年經營的品牌就瞬間跟風改名“傍概念”；債務危機臨近，孟凱作為控股股東卻以“我已經精神崩潰無力回天”為由甩手不幹撂挑子逃跑……這一場“迅雷不及掩耳”卻實在是“掩耳盜鈴”的轉型風暴，究其原因，無非是大股東以及高管約束制度的匱乏。

　　事實也在逐步印證，據媒體統計，上市以來至去年年底，公司董事、監事等高管共有42位，其中29位都已經離職。而孟凱遭遇調查的原因雖然目前未有定論，但證監會日前表示已對涉嫌操縱的18隻股票的涉案機構和個人立案調查，排在第一位的正是中科雲網。

　　湘鄂情當年的成功得益於孟凱的商業眼光，湘鄂情如今的沒落或許很大程度上同樣也歸咎於此。一位“傳奇”企業家的失敗，其實恰恰説明著，其本身真正企業家精神的匱乏。

　　□陳白（媒體人）