交易所信用債漲多跌少
- 發佈時間：2015-02-27 00:26:18 來源：中國證券報 責任編輯：郭偉瑩
儘管節後銀行體系流動性依然偏緊，但交易所資金面已經呈現全面回暖態勢。在此背景下，26日交易所信用債呈現偏暖走勢，個券漲多跌少，收益率多數下行。分析機構指出，未來貨幣寬鬆週期有望繼續支撐信用債表現，但同時也要注意防範信用事件可能帶來的評級利差擴大風險。
26日上證所質押式回購市場上，標桿7天回購加權平均利率收報3.82%，較25日下行18BP，較銀行間同期限回購利率低了約80BP。企業債市場上，包括城投債和産業債在內的活躍品種收益率多數走低。城投債中，AA級10楚雄債下行14BP，11丹東債下行2.78BP；産業債如AA級14超威債下行18BP。此外，節前因資金鏈風險被推至風口浪尖的ST奈倫收益率大降95BP，回售收益率降至53.88%，ST蒙奈倫債收益率亦續降近22BP至23.57%。
公司債收益率多數走低，活躍個券如AAA的12大秦債收益率大降27BP，AA級12寶泰隆小幅上行1.59BP，AA-的11常山債大降212bp。
海通證券指出，在經濟整體低迷、通縮風險加劇的背景下，進一步的降息降準可期，整體上利於信用債的表現，體現為流動性寬鬆和放鬆預期下收益率呈不斷下行態勢。隨著節後資金需求回落和寬鬆預期升溫，節後資金面有望逐步好轉。不過，隨著信託産品、私募債等風險資産到期量上升，信用風險仍在升溫，而歷史數據顯示寬鬆週期中若有信用事件衝擊，評級利差將趨擴大，信用債投資仍需銘記安全至上。
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