國債回購利率飆升 機構認為寬鬆加碼可期
- 發佈時間:2015-02-11 08:32:00 來源:人民網 責任編輯:郭偉瑩
原標題:國債回購利率飆升 機構認為寬鬆加碼可期
資金面承壓跡象再現。2月10日,交易所國債回購利率全線上漲,其中上交所一天期品種一度觸及65%的高位,收盤于53.44%。對此,一些機構人士認為,近期新股集中發行與臨近春節兩個因素疊加,導致短期資金面承壓嚴峻。但由於國內宏觀經濟面臨較大下行壓力,降準降息操作的步伐或加快。
資金面短期承壓
2月10日,交易所國債回購利率全線上漲,其中上交所1天期、2天期、3天期、4天期、7天期等短期産品漲幅較大,當日回購利率分別為53.44%、18.56%、22.275%、16%、13.845%。深交所方面,1天期、2天期、3天期回購利率也分別漲至29.998%、15.994%、12%。
對此,多位機構人士認為,近期新股集中發行是引發回購利率飆漲的直接原因。星石投資總經理、首席策略師楊玲對中國證券報記者表示,上周降準之後,短期資金面還沒有寬鬆下來,而近期創紀錄的新股集中發行又凍結了大量資金。
據悉,本週A股市場將迎來24隻新股密集申購,其中2月10日當天即有17隻新股首發。業內人士認為,以2014年新股上市後普遍獲得確定性較高的超額受益類推,此次申購啟動後將刺激投資者參與打新,大量資金將流向一級市場。機構預計,此次申購凍結資金將超過2萬億元,大致在2.2萬億元-2.6萬億元之間。
此外,南方基金首席策略分析師、基金經理楊德龍認為,除了新股發行凍結大量資金外,春節因素亦是一個重要原因。根據往年經驗,春節前資金面一般都比較緊張,不過今年的情況要好于去年。目前資金面承壓只是短期的,等新股發行結束後就會有所緩解。同時,受資金面承壓等因素的影響,春節前市場將維持震蕩走勢。
寬鬆加碼可期待
值得注意的是,就在同一天,國家統計局公佈1月份CPI和PPI數據。其中1月份CPI同比上漲0.8%,PPI同比下降4.3%,CPI增速相對上月大幅下降,為2009年以來首次低於1%,顯示中國經濟面臨的通縮風險有所加大。
對此,楊玲認為,去年央行降息之後A股大漲,之後央行對降準降息這些“大招”的使用一直較為謹慎,降準降息操作的節奏也慢于市場預期。1月份CPI、PPI驟降,顯示宏觀經濟面臨較大下行壓力,加大托底力度的必要性進一步上升。因此1月份CPI數據出爐後,或加快採取降準降息操作的步伐。
上海證券認為,近期央行續作MLF、重啟逆回購、祭出降準利器,一系列寬鬆政策表明,雖然擴張貨幣政策對扭轉價格趨勢無效,但政策仍會積極的有所作為。因此,在經濟基本面依舊底部運作的態勢下,在通貨膨脹壓力轉為通貨收縮威脅之際,調控正常再寬鬆可期,未來降息降準的政策還會出臺,利率進一步下降趨勢愈加明朗。
南方基金亦表示,在當前沒有大的系統性風險環境下,政策放鬆趨勢不會轉變,市場隨時可能迎來小幅反彈行情,不應受市場下跌而喪失樂觀態度,需保持一定持倉。
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