空頭受挫 債券收益率續降
- 發佈時間：2014-10-21 00:31:32 來源：中國證券報 責任編輯：劉波
週一，銀行間市場資金面寬裕，隔夜回購利率下行4BP至2.44%，7天回購利率下降3BP至2.97%。
債券市場延續上周行情，交投火熱，而且日間並未出現小幅回調，取而代之的是持續強勁的買盤，收益率繼續下行。利率産品方面，各期限國債和政策性金融債收益率整體下行，中短端下行幅度在1-8BP，中長端下行幅度在5BP以上。剩餘期限6.7年的14國債13成交在3.73%-3.68%，剩餘期限6.8年14國開21成交在4.47%-4.38%。信用産品方面，各等級、各期限産品收益率整體下行，其中超AAA企業債下行幅度較大，下行6-15BP，其餘品種下行幅度在4BP以內。
實體經濟疲軟，房地産金九銀十落空，CPI低於預期，M2仍略低於政策目標，外匯佔款乏力、基礎貨幣存在缺口，這些因素都使得央行應保持穩中偏松的貨幣政策，有必要通過各種方式進行基礎貨幣投放，於是便有了上周央行正回購利率下調10BP，向股份制銀行投放SLF2000億元。經濟面和政策面有力支撐了債券收益率的下行。從昨日尾盤來看，買盤熱情依然不減，不斷地試階段底，長端利率債券表現尤為明顯。不過，收益率瘋狂的背後依然存在回彈的可能性，因此此時有必要保持一定謹慎，目前信用債下行的幅度比利率債較小，轉向信用債更為穩妥一些。
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