降低撥備熨平盈利波動 利好銀行股
- 發佈時間：2016-03-24 07:24:00 來源：中國證券報 責任編輯：張少雷
日前，監管部門擬降低銀行撥備覆蓋率的消息引起市場關注。部分券商認為，該項政策如落地將對銀行構成利好。
熨平盈利波動
中信建投證券認為，以銀監會數據為基礎進行測算，假設2016年新增不良貸款5000億元，新增不良若以100%計提撥備，相較于150%的撥備覆蓋率，將節省2500億元的撥備。撥備覆蓋率下降將為銀行騰挪出更大利潤空間。
舉例來講，撥備大致是銀行對其發放的貸款預估損失。如貸款100元，預估損失率是2%，在貸款總額上先把這個預估損失2元提取出來，剩下“貸款凈額”98元，把該貸款凈額計入資産負債表。所提取的2元預估損失，會先存放著，即撥備餘額，等將來發生真實損失時用來核銷。當期預估的2元損失，會在利潤表中形成資産減值損失，這是一種成本費用。
當這筆貸款真實發生損失時，只要真實損失不超過當時的預估損失，只把預估損失核銷即可。比如，這筆貸款發生了0.5元損失，只要在預提的2元撥備中核銷0.5元即可。核銷後，撥備餘額只剩1.5元。核銷對當期利潤表、貸款凈額均沒有影響。
東方證券分析師王劍指出，對銀行來説，撥備能夠使其實現以豐補欠，熨平盈利波動。在盈利較好的年份，多計提撥備，導致當期利潤下降;而在盈利不佳的年份，少提撥備，釋放利潤。最後會得到一張波動相對平穩的利潤表。
利好銀行板塊
招商證券認為，2010年銀監會下發《關於加強當前重點風險防範工作的通知》，要求銀行撥備按照覆蓋率150%和撥貸比2.5%兩者孰高要求執行，就是為避免銀行掉入低不良、高撥備覆蓋率陷阱，對撥貸比要求進行硬性規定。而在撥貸比達到較高水準的情況下，再維持較高的撥備覆蓋率已無必要。國際上，銀行撥備覆蓋率低於100%也是正常現象。
業內人士表示，撥備覆蓋率下調是大勢所趨，該項調整去年四季度已有傳聞。中行、工行2015年三季度末撥備覆蓋率只有153%和157%。如果撥備覆蓋率要求不改變，按目前的不良暴露速度，撥備支出將大幅增加。招商證券以中行為樣本進行敏感性測算，結果表明當撥備覆蓋率要求下調至130%水準時，即便2016年核銷後的不良餘額增加35%，也不會對凈利潤構成額外負面影響。
撥備覆蓋率屬於逆週期監管指標。在經濟上行期，銀行業績高增長，撥備覆蓋率作為監管指標可以提高;而在經濟下行週期，銀行業績增速回落，撥備覆蓋率下調符合逆週期監管要求。
業內人士認為，撥備覆蓋率下調將是銀行業重大利好，主要體現在釋放業績上。
