美聯儲加息終於落地，對國內銀行業來説，受波及最大的莫過於兩方面：一是對公客戶中，持有大量美元負債的客戶面臨融資成本上升壓力；二是沒有QDII(合格境內機構投資者)業務資格的銀行借用通道的成本明顯上升，這將影響銀行資管産品的設計和資産配置。

　　銀行業人士表示，從零售業務具體情況看，由於中資行QDII(合格境內機構投資者)額度遠小于國內外資行，目前受到的影響有限，但是，一些沒有QDII業務資格的中資行要獲得更多客戶面臨著資管産品配置美元資産渠道不暢的窘境。

　　部分存量客戶很受傷

　　“美聯儲加息這事，對銀行的影響，其實是通過對銀行主要客戶即企業客戶的影響來體現的，主要就是銀行的客戶到底用人民幣融資還是美元融資。而且影響不會這麼快，要多次累積才會顯現。”招商銀行同業金融部高級分析師劉東亮告訴證券時報記者。

　　劉東亮表示，美聯儲加息以後，人民幣貶值預期加劇，用美元融資是不划算的。企業會更傾向於配置美元資産與存款，顯現出去美元負債的趨勢；而居民也更願意買外幣理財。

　　“外幣融資業務不一定會萎縮，但至少不會像前幾年一樣快速增長。銀行的外幣負債，會出現增長。此外，面對洶湧而來的購買美元産品資金，對銀行外幣資産組織能力是一個考驗。”劉東亮説。

　　劉東亮稱，此前購置了很多美元資産的存量客戶，面臨負債成本上升壓力。此時銀行的衍生産品業務，就會出現增量，浮息負債會變成固息負債。

　　有業內人士擔憂，在人民幣市場本來就面臨資産荒的眼下，美元升息人民幣貶值，會直接加劇境內資金的流出。而且是一個雙重流出，境內美元和境內人民幣都想到離岸去。不過，銀行的跨境業務則會有較大的空間。

　　民生銀行金融市場部人士則從債券投資角度告訴證券時報記者，預計明年美聯儲還會有幾次加息，如果累計加息幅度夠大，那麼全球資金利率水準會往上走，這個影響傳到債券市場的話，債券收益率會上行。

　　中資行美元資産配置

　　渠道不暢

　　“事實上，面對美元指數的節節攀升，國內很多銀行都在尋求配置美元資産。”廣發銀行金融市場部人士告訴證券時報記者，但未來這方面肯定會受到很多限制。

　　據了解，目前銀行配置海外資産主要有兩種渠道，首先，對於有QDII資格的中外資銀行來説，在額度範圍內可以直接投資包括美元資産在內的海外資産；對於大部分中小銀行，只能借道擁有QDII資格的券商、基金參與海外資産配置，其中不乏部分上市銀行，如南京銀行、寧波銀行等。

　　“今年以來，QDII通道費已不斷上漲，往年平均水準不會超過千二，現在給到1%已經算不錯。”華東一家上市城商行資産管理部高管告訴記者。

　　另據記者從此銀行私行部人士了解到，他們今年初才剛開始推出保本型美元理財産品，“主要是不少高凈值客戶有全球資産配置需求，我們就向資産管理部申請設計了相關産品。”

　　據了解，上述城商行亦有申請QDII資格的打算。“不過，從目前情況看，監管部門審批非常謹慎。”上述城商行資管部高管説。

　　國家外匯管理局最新數據顯示，截至11月27日，各類機構QDII額度共計899.93億美元。其中，銀行類合計138.4億美元，低於證券類的375.5億美元。而在銀行中，匯豐銀行、花旗銀行和渣打銀行三家外資行QDII獲批額度共計98億美元，中資行中額度最高的也只有建行、交行的各5億美元。

　　渣打中國近期推出了兩款代客境外理財産品，均投資於以美元計價的中國企業海外債券。“美聯儲加息對外資行財富管理部産品配置影響更大，對中資行來説，相對於龐大的銀行理財規模，QDII産品佔比太低。”上述城商行資管部高管説，未來産品全球化配置肯定是大趨勢。