央行降息後，投資者最關心的莫過於自己的“錢袋子”將如何變化。昨日是央行雙降新政實施後的第一個交易日，北京商報記者調查發現，銀行存款利率相應下調，部分銀行定期存款利率的下降幅度甚至超過了本次降息幅度，餘額寶以及P2P産品利率也出現了相應的下滑，然而A股市場反應並不如預期。

　　銀行上浮利率難抵降息

　　從10月24日起，三年期內的各定期存款利率均下調了25個基點，存款利率上浮區間也隨即打開。取消利率管制也被視做利率市場化基本完成，不過銀行間尚未出現利率相飆的情況。

　　北京商報記者統計發現，雖然定期存款利率上浮空間進一步擴大，但由於基準利率下調,目前各銀行利率在上浮後仍低於降息前水準；在活期基準利率未調整之下，大中銀行活期利率也不升反降。

　　各行新公佈的存款利率浮動區間較前期已有進一步擴大之勢。國有五大行和招行的掛牌利率完全相同，各檔存款利率普遍上浮20%以內。其中，以四大行一、二年期存款利率為例，10月24日四大行更新的利率分別為1.75%、2.25%，較基準利率分別上浮約16.67%、7.14%，此前這一上浮比例為14.3%、6.4%。其他股份制銀行和城商行的定期存款利率相對更高一個臺階，浮動區間擴大幅度也更明顯。

　　不過，雖然各行的浮動區間有所擴大，但目前存款利率已低於降息前。數據顯示，銀行3個月期至三年期的存款利率普遍下降25個基點，例如，此前國有五大行和多數股份制銀行的3個月存款利率分別為1.6%和1.75%，現在為1.35%和1.5%，降幅分別約為15.63%和14.29%；一年期利率基本從2%和2.25%降至1.75%和2%，降幅分別約為12.5%和11.1%。

　　由於央行沒有規定五年期定期存款基準利率，因此各家銀行降幅不同。國有五大行普遍下降30個基點，由此前的3.05%下降到2.75%；浦發、平安、中信等也下降30個基點，興業、光大下降25個基點，而包商銀行則直降50個基點，利率由此前的4.5%降為4%；江蘇銀行降幅最大，由此前的4.2%直降到3.15%，降105個基點，降幅達25%。

　　另一個值得關注的現象就是國有大行和多數股份制銀行，在本次活期存款基準利率未下降的情況下，將活期利率降為0.3%，低於目前基準利率的0.35%，降幅約14.3%。

　　可以看出，在利率市場化基本完成之後，銀行負債端壓力顯然進一步增加。市場人士分析，此次銀行存款利率降至歷史新低，對於老百姓來説甚至跑不贏CPI，把錢存在銀行無疑相當於貶值，存款搬家現象將再度上演。

　　網際網路理財利率大幅下滑

　　與銀行存款利率調整不一相比，網際網路理財産品普遍出現下降。比如貨幣基金類産品7天年化收益率紛紛下滑。餘額寶昨日顯示的7日年化收益率為3.011%，較降息前(10月23日的收益率)下滑了1.3個基點。微信理財通華夏財富寶貨幣7日年化收益率為3.166%，下降了1.5個基點。

　　P2P産品的下降幅度更大，超過此次降息的幅度。昨日，招財寶平臺官方顯示的6個月內短期個人貸以及中小企業貸理財産品約定年化收益率為3.5%，較前一日下滑了50個基點，超過了此前25個基點的降息幅度。

　　對於招財寶平臺部分産品昨日利率下滑是否與降息有關，易觀國際網際網路金融分析師馬韜認為，昨日調整利率和降息有一定關係，但同時也跟平臺想趁機降低成本相關。

　　網貸315首席資訊官李子川解釋，降息對於P2P平臺的直接影響很小，但從整個行業來看，資金成本在走低，趁著這個趨勢，平臺主動降低投資人的收益率，能降低平臺的運營成本，同時投資人也會比較容易接受。事實上，在8月降息時，就有很多P2P平臺做出了相應的行動。民信董事長付東海直言，P2P平臺的收益很少直接參照基準利率，降息很難對收益率産生直接影響，但如果市場整體收益率在下降，P2P平臺也會通過降低收益來尋找更穩健的資産來應對風險。

　　據悉，招財寶這款P2P産品利率下降幅度並不算多，之前也有平台下調利率，下調幅度超過了50個基點。

　　A股市場反應冷淡

　　除了銀行存款以及網際網路理財産品外，A股市場在雙降首日的表現有點不如預期。昨日，受央行週末公佈雙降利好的刺激，A股三大指數雖然高開，但未出現投資者期待的高開高走。

　　交易行情顯示，昨日上證綜指、深證成指與創業板指早盤分別高開1.06%、1.4%和1.25%，不過開盤後三大指數悉數出現盤中跳水。最終，上證綜指與深證成指分別小幅收漲0.5%和0.73%，收于3429.58點和11687.77點。而創業板指數則下跌0.43%，收于2527.48點。不過，從成交量來看，市場的交投依然比較活躍，昨日滬深兩市成交共計約1.1萬億元。

　　對此，經濟學家宋清輝認為，A股在雙降首日表現不如預期或是因為雙降的利好邊際效應在降低。“央行年內已經第三次雙降，而此前的連續雙降行為已經讓市場有了後續降息降準的預期，因而對A股市場的利好程度也在不斷被市場所淡化,因此利好首日市場會高開低走或者衝高回落。”宋清輝如是説。而南方基金首席策略分析師楊德龍則認為，昨日A股的表現不如預期與前期漲幅較大有一定關係。“不排除一些短線客趁機選擇獲利了結。”楊德龍稱。

　　“證監會對特力A等背後的股價操縱方開出天價罰單，讓一些遊資等大資金有所畏懼，前期漲幅巨大的妖股出現集體熄火的跡象。”在宋清輝看來，證監會嚴查股價操縱的行為也對昨日的市場有一定影響。

　　不過，雖然雙降首日的表現看似不強勁，但業內人士依然對A股後市看好。“雙降釋放了管理層的一種積極信號，加快了投資者恢復信心，對於A股日後的繼續反彈起到了很重要的作用。”宋清輝稱。而楊德龍也表示，雙降對於實體經濟與股市均是重大利好，為A股後期的繼續反彈創造了有利條件。