早在2007年便啟動上市工作的江蘇吳江農村商業銀行股份有限公司(以下簡稱“吳江農商行”)終於結束了處於“落實反饋意見中”的狀態，搭上了本輪IPO預披露的“末班車”。作為一家區域性的小型商業銀行，吳江農商行的大部分業務都集中在江蘇市吳江區，與本次同搭IPO“末班車”的另外4家同處江蘇省的農商行相比，吳江農商行的資本充足率等數據都顯得不夠出眾。

　　此外，不僅八成的貸款集中在吳江本地，其中近九成的企業貸款發放對象為當地的中小企業，加之處於不良貸款“重災區”的江浙地區，其發生不良貸款的風險令人擔憂。

　　中國經濟網記者欲就上述問題對該行進行採訪，根據招股書所披露聯繫方式致電吳江農商行董秘張亞勤後，對方告知自己目前已不再擔任董秘職務，會將問題轉達給相應負責人員進行解答，截至發稿，未收到對方回復。

　　資本充足率逐年下降 借上市補充資本

　　吳江農商行成立於2004年8月，由原吳江市農村信用合作社聯合社改製成立，是銀監會成立後全國第一家掛牌開業的農村商業銀行。此次，吳江農商行擬登陸上交所，計劃發行11,150萬股，佔發行後總股本的10.01%，保薦機構為華泰證券。

　　與本次共同通過搭乘IPO預披露“末班車” 的另外4家江蘇農商行相比，吳江農商行的總資産不及另外4家銀行，確實是一家資本規模較小的銀行。

　　據市場公開數據顯示，這5家農村商業銀行中，常熟農商行、江陰農商行、張家港農商行和無錫農商行，至2013年末總資産分別為828.42億元、760.06億元、725.05億元與837.66億元，而吳江農商行的總資産最低，為624.83億元。

　　一些業內人士認為，銀行之所以謀求上市，是迫於資本充足率的壓力。這一點也體現在了吳江農商行身上，再與本次披露招股書的另外4家當地農商行相比，其資本充足率下降最為明顯。招股書顯示，吳江農商行2011年至2013年的資本充足率分別為14.38%、13.86%、12.78%。

　　據中國經濟網記者了解，根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》，城商行大致需保持核心一級資本充足率不低於7.5%、一級資本充足率不低於 8.5%和資本充足率不低於 10.5%。儘管從招股書所披露的資訊來看，吳江農商行的資本充足率已達到了監管要求，但其資本充足率逐年下降的趨勢仍不容忽視。

　　在銀行業經營壓力與日俱增的當下，上市融資無疑成為其資本補充的最好渠道。吳江農商行在招股書中也表明瞭這一動機，“本行將借助發行上市這一契機，拓寬本行融資渠道，充實資本金，提高資本充足率和風險承受能力”。

　　貸款地區、對象過於集中 不良貸款風險堪憂

　　經營過度集中在區域性銀行身上表現的尤為顯著。吳江農商行在招股書中也坦言，該行為區域性的小型商業銀行，主要的貸款資産和客戶集中于蘇州市吳江區。這意味著，客戶高度集中所帶來的風險不可避免。

　　招股書顯示，吳江農商行貸款主要集中在吳江地區，截至2011年末、2012年末和2013年末，江蘇地區貸款餘額分別為256.72萬元、293.06萬元、327.46萬元，佔全部貸款餘額的比重均在96%以上。其中，在吳江本地貸款餘額分別為223.98億元、245.87億元和274.19億元，佔全部貸款餘額比重分別達到85.96%、81.46%和81.02%；

　　此外，中小型企業為吳江農商行企業貸款的主要發放對象。據中國經濟網記者了解，截至2013年12月31日，吳江農商行向中小型企業發放貸款餘額為281.81億元，佔企業貸款的88.78%。吳江農商行也表示，中小型企業的規模較小、抗風險能力較低，如果由於國家政策或市場因素等原因，導致中小型企業的經營狀況出現顯著惡化，可能會導致不良貸款。

　　與另外4家IPO預披露的當地銀行相比，至2013年末，常熟農商行、江陰農商行、張家港農商行與無錫農商行的不良率分別達0.99%、1.19%、1.08%與1.02%，吳江農商行不良率最高，為1.35%。

　　所在地域經濟的波動對銀行資産品質與經營業績有深刻而直接的影響。據《財經國家週刊》報道，2012年鋼貿信貸危機，無錫、蘇州、南京等長三角城市是中國鋼材貿易最為集中的區域，吳江農商行也有1～2家支行網點涉及到追貸情形，涉及訴訟的貸款總額大概在1～2億元左右。

　　值得注意的是，2011 年下半年以來，浙江省出現小企業破産倒閉、企業主外逃、企業互保危機等事件，而受宏觀經濟增速下滑及“聯保聯貸”的貸款模式的延伸影響，破産倒閉風潮逐漸向周邊地區蔓延。江浙一帶，目前已經淪為銀行不良貸款的重災區。據了解，2013年上半年，江蘇省新增不良貸款182億元，成為同期全國新增不良貸款最多的省份。由於吳江農商行所處地理環境的因素，更加大了其發生不良貸款的可能。