財經 > 銀行 > 銀行業動態 > 正文

“民生”股東增持無妨透明披露更要緊

2016年07月19日02:10 新京報

新聞爆料:finance@china.org.cn 電話:(010)82081166

微信 QQ好友新浪微網志 QQ空間

　　■ 一家之言

　　最近一週以來，民生銀行副董事長、泛海控股公司董事長盧志強經過斥資70多億元的增持後，旗下對民生銀行持股達到5.7%，殺回前十大股東躍居公司第三，被戲稱為“暴力”增持。這一叫法不算太公平。畢竟其股權增加是拿真金白銀換來的。增持拉動股價上漲，對公司和一般股東也有利。在此，更值得關注的是民生銀行的宮斗大戲可能啟幕，或可與萬科之戰媲美。

　　民生銀行是我國前十大銀行中唯一的非國有控股銀行。1996年全國工商聯主導、48家民營企業和其他11家股東單位聯合設立了民生銀行，其最大股東一直持股比例不到10%。2011年，民生銀行股東史玉柱發佈“拜託中國人壽別控股民生銀行”微網志，引發諸多關注。2014年後，安邦保險公司強勢購入民生銀行股票。目前據估算，安邦保險係對民生銀行持股17.8%，而第二大股東新希望公司持股不過6.2%。

　　需要指出，安邦係持股雖然一騎絕塵，但尚不能算“入主”民生銀行，因為按照公司法，只有通過股權比例、公司章程或協議能夠控制公司董事會半數以上投票權或股東大會半數以上表決權的股東，才算是公司的實際控制人。今年3月底發佈的民生銀行去年年報也強調公司無控股股東和實際控制人。

　　民生銀行大股東們之間是會合縱還是連橫？這會是精彩的故事，不過公眾投資者關注的則是他們有否在合法、透明的框架下行事。萬科之戰中，大股東寶能係和華潤公司之間是否構成一致行動人，至今仍紛擾不已，類似的情況希望不要發生在另一家標桿上市公司身上。

　　當前相關的證券法律規則主要是兩個：一是舉牌要求，即一個或一夥股東增持滿5%的股份，就應該公示、暫停，以後每增減5%亦如是。二是對一致行動人的實質認定，即兩個以上的股東如果有利益關聯或協議關係，又在股份收購活動中共進退，他們的持股數量就應合併計算。

　　盧志強的“土豪”行為被發現，就是根據前一規則。而且因為民生銀行同時在香港上市，港交所的舉牌披露規則門檻更低，所以從內地市場的監管標準看，盧志強的伏軍可謂是“提前暴露”。後一規則的體現是本月初民生銀行原第九大、第十大股東東方集團和華夏人壽保險公司由於合併持股達到了5.5%，遂披露了《一致行動協議》。這兩家本來非親非故，但公開承認結盟“目的是加強在民生銀行的影響力”，會在“股東大會行使表決權、提案權時採取一致行動”，也可謂光明磊落。

　　上述法律規則的目的是防止大股東黑箱操作、幕後交易、私相授受，傷害公司和外部股東的權益。董事換屆大戰山雨欲來，搞不好就跟萬科一樣，聲明滿天飛。通過權益披露規則，其他股東在博弈時就可提前看清楚這些大股東的“姿勢”，對它們的言行能夠有更清楚的了解，而不至於過分為種種冠冕堂皇的話語所迷惑。

　　好漢打架莫傷平民，如何站隊得説清楚，這可謂是市場對未來的民生銀行或萬科公司董事選舉的一點合理要求。

　　□繆因知（中央財經大學法學院副教授）

(責任編輯：張明江)

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。