收購英國百貨House of Frasers後，南京新百躋身A股百貨第一梯隊。

　　上市百貨營收百億俱樂部再添新成員，南京新百收購英國老牌百貨福來德後成功躋身百貨第一梯隊。在百億級的百貨隊列中，新業務反哺零售主業的趨勢加劇。上市百貨對百貨主業持續寡淡，儘管新增業務難以快速盈利，但經營壓力迫使龍頭集團冒險前進。

　　醫療大於百貨

　　在百億俱樂部的成員中，南京新百擺脫傳統百貨行業困境的方式最為“土豪”，這家上市百貨也最為擅長資本運作提高身價。從斥資1.55億英鎊拿下62家英國老牌百貨福來德，到募資49億元收購中國臍帶血庫企業集團，隨後又拿下三胞醫療養老資産，南京新百成功從一家營收30多億元的傳統百貨企業躋身到A股百貨龍頭梯隊。

　　去年，南京新百實現營業收入158.53 億元，同比上升102.52%；凈利潤3.67億元，同比下降7.95%。通過並購重組，南京新百今年確立了“現代百貨+健康養老”雙主業戰略。今年，南京新百計劃實現179億元的經營目標。

　　不過，從披露的發展戰略來看，儘管是雙主業，但原有的傳統百貨業務不斷被邊緣化。在本年度關閉門店預計中，南京新百東方店將轉型升級出租給福來德百貨做中國首家旗艦店。在福來德成功入市並有較好市場表現後將開啟連鎖化複製。在業內人士看來，福來德的自營優勢與高毛利將為南京新百注入更多百貨業的活力，不排除未來原有新百門店被逐一取代。

　　南京新百方面表示，在百貨板塊將有3-5年發展規劃。在整體發展戰略框架下，南京新百將積極推進大健康領域資産重組，儘快完成相關項目收購。在盈利能力提升方面，南京新百也更多期許在醫療健康産業中。今年，南京新百將持續在醫療健康領域追加投資，參股以色列最大養老企業NATALI和大型醫療養老企業安康通公司,嘗試佈局醫療健康産業。

　　實際上，通過雙主業轉型後，新領域在利潤貢獻上並非有立竿見影的效果，但可以看出百億俱樂部的成員對傳統百貨興趣更為寡淡。營收在56億元的杭州解百也開始分散注意力，將向健康醫療、體育、文化傳媒、教育等産業拓展，未來反哺零售主業。營收在30多億元的廣州友誼已完成“百貨＋金融”雙主業變更，但業績仍一籌莫展，利潤貢獻更多來自非主營業務中的投資收益。去年，通過購買金融理財産品，廣州友誼獲得了5971.52萬元收益，佔利潤總額的19.05%。

　　圍繞主業提升

　　百聯、王府井、銀泰、首商、大商等仍堅持百貨零售主業的上市百貨也在極力撕下百貨標簽。與阿裏合作一年後，銀泰商業的首份年度成績單，去年，銀泰商業總銷售額為167.6億元，同比上升6%，凈利為13.2億元，同比上升17.5%。其中，核心業務凈利為8億元，同比上升6.4%。

　　值得注意的是，儘管銀泰商業的成績在低迷的消費市場中十分亮眼，但收益的獲得一部分來自非核心資産的出售。去年5月，銀泰商業出售杭州新湖濱50%股權，將不再承受杭州新湖濱的財務負擔。公告顯示，出售的50%股權價值3.05億元。在“網際網路＋”時期，銀泰商業堅持做深度的零售運營商，與阿裏合作成為大數據驅動的消費解決方案提供商，銀泰方面還計劃發展輕資産的經營策略。

　　與銀泰的網際網路改造不同，百聯、王府井、首商等更多從主業延伸到相關的購物中心、奧萊等領域深度探索。王府井持續增加自持物業比重，未來幾年主要資金將用於建設運營佛山購物中心、哈爾濱群力項目以及熙地港購物中心西安、鄭州項目；在南昌、銀川等地租賃物業開設購物中心。首商股份的策略相比于王府井較為保守，重點發力區域主要在北方地區和京津冀市場。

　　猛擴經營業態

　　百貨巨無霸重慶百貨對於百貨主業也有些力不從心。自去年7月以來，重慶百貨一直忙於重大資産重組。今年1月，重慶百貨以7.03億元拿下重慶商社汽車貿易、重慶商社中天物業發展有限公司等5家公司100%股權。

　　對於新一輪資産重組，重慶百貨方面認為，汽車經銷、電商平臺服務、中央空調工程安裝與家電售後服務、品質檢測、房地産開發等不同行業，收購公司在文化、管理制度等方面與重慶百貨有不同程度的差異，整合後能否達到預期存在不確定性。去年，重慶百貨營業收入為300.81億元，同比下降0.2%；凈利為3.35億元，同比下降31.89%。

　　南方百貨巨頭天虹百貨去年凈利暴漲124.44%至12.08億元。在商業新常態下，天虹百貨熱衷於多元的業態擴充。今年，天虹百貨方面預期業務全面增長，將重點在全渠道購物場景升級和開創新業態中。

　　目前，天虹百貨已在實體百貨、超市、購物中心、微喔、虹領巾、微信、微品、品牌代理、品類集合館、物業銷售、小額貸等多領域實現佈局。不過，包括成立小額貸款公司、自有物業的資産證券化等創新業務帶來高收益的同時，也伴隨著較高風險。