2月10日，浙江濟民制藥股份有限公司A股首發進行申購，擬在上交所上市，股票簡稱：濟民制藥，股票代碼：603222。

　　據招股書，濟民制藥主要從事大輸液産品的研發、生産及銷售業務，主要産品為各種品規的非PVC 軟袋大輸液、塑膠瓶大輸液以及安全注射器、無菌注射器和輸液器等注射穿刺器械。本次公開發行募集資金主要用於新增年産14,000 萬袋非PVC 軟袋大輸液項目及年産4,000 噸非PVC 膜用改性聚丙烯粒子項目。

　　值得關注的是，濟民制藥2014年的營業收入和營業利潤更是大幅下滑，公司未來的持續成長或存在變數。而其控股股東雙鴿集團2014年的經營業績也不盡如意，2013 年凈利潤為5,350.21 萬元，2014 年1-9 月凈利潤更是虧損高達2,691.89 萬元。

　　招股書顯示，濟民制藥2011年至2013年的業績增長甚微，分別為：5.48億元、5.83億元、5.59億元，2013年公司業績已經出現下滑，而2014年則下滑到了4.88億元，較2013 年下降12.71%，凈利潤為5127.82 萬元，較2013 年下降27.30%。而同樣主營大輸液業務的科倫藥業及華仁藥業2014年營業輸入均呈增長趨勢。

　　濟民制藥的實際控制人為李仙玉家族，家族成員合計直接或間接持有公司85.10%的股權。

　　公司第三大股東梓銘貿易持股1100萬股，佔比9.17%，同樣為李仙玉家族控制。李仙玉配偶張雪琴持有梓銘貿易股份74.55%，其女兒李慧慧持有梓銘貿易股份18.18%，另外三名股東孫小瓊持有4.55%、余郢持有2.27%、楊君持有0.45%。

　　招股書顯示，梓銘貿易成立於2010年5月28日，註冊資本55萬元。

　　然而另人詭異的是，在梓銘貿易2010年5月28日註冊成立之前，濟民制藥的大股東就擬向其轉讓股權。招股書披露，經公司2010 年5 月20 日股東會同意，李仙玉將其持有的430.50 萬元出資額以1:1 的價格轉讓給梓銘貿易，將764.51萬元出資額無償轉讓給其配偶張雪琴，將262.21萬元出資額贈與其女李慧慧，將262.21萬元出資額贈與其女李麗莎。隨後，李仙玉與股權受讓方簽訂《股權轉讓協議》。

　　僅僅一個月後的2010年6月21日，李仙玉將其持有的311.13 萬元出資額以3,975.00 萬元的價格分別轉讓給35 名自然人，每股轉讓價格為12.78元。

　　李仙玉在梓銘貿易尚未成立之時就已將股權轉讓給其股東，且以1:1 的價格轉讓。梓銘貿易的股東中張雪琴、李慧慧為家族成員，余郢、楊君2010年時為子公司濟民堂管理人員，另一股東孫小瓊的資訊披露為：孫小瓊，出生於1961 年12 月，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼為3306231961********，住址為杭州市下城區環城西路，2007 年1 月-2011 年12 月，個體經營者，2012 年已退休，目前未從事具體工作。

　　李仙玉將其持有的濟民制藥股份以1:1 的價格轉讓給家族成員和公司管理人員或無可厚非，但看似無任何關係的個體經營者孫小瓊低價間接獲得即將上市的濟民制藥股份則令人生疑？孫小瓊持有梓銘貿易4.55%股份，此次轉讓後間接持有濟民制藥19.59萬股，據當年同時期李仙玉向其他35名自然人轉讓的股權價格計算，孫小瓊通過此次股權受讓獲利高達230萬元。

　　而就在不久前的2014年12月31日，武漢中博生物因神秘股東增資股價不合理及持續盈利能力存疑上會被否。（特約評論員 清輝）