山雨欲來。

　　正與香港德勤、中信證券等機構密切接觸及簽訂輔導上市協議的深圳深藥集團有限公司(以下簡稱“深藥集團”)因相關股權近期接連遭司法凍結，其“上市夢”或因此終結。

　　被凍結的股權包括深藥集團實際控制人聶存良的90%股權及深藥集團在子公司深圳市現代中藥科技有限公司(以下簡稱“現代中藥”)的58.3%股權。

　　另外，深藥集團旗下另一家擬上市企業深圳市國盛源藥業有限公司(以下簡稱“國盛源藥業”)唯一股東香港海奇集團持有的100%股權已質押給平安銀行股份有限公司深圳分行，平安銀行等金融機構亦就資産保全事項正與深藥集團協商。

　　據《中國經營報》記者了解，因深藥集團原P2P平臺銀通貸案發，2000余人近4億元投資款難以償付，部分投資人不同意“債轉股”方案，訴至法院要求承諾人深藥集團清償。深圳前海法院、南京市建鄴區法院分別受理了深藥集團相關債權人的訴訟請求。

　　據了解，現代中藥、國盛源藥業為深藥集團主體企業，而深藥集團的主打産品包括千千靈排鉛口服液、蓋世靈口服液、金銀花飲品等保健品及藥品、食品，在業界較有知名度。

　　對此，深藥集團董事長聶存良不願就涉訴事項發表意見，只是稱正在設法盤活資産清償債務。

　　股權凍結

　　始於去年12月的“銀通貸”案(億網銀通案，詳見本報上期相關報道)持續發酵。在經歷半年的“協商”未見效果後，部分投資人將深藥集團及相關方訴至法院，期望通過司法途徑追償債權。

　　投資人朱先生在6月8日告訴本報記者，關於他籌集2000萬元準備收購現代中藥的股權的説法“是謠言”。實際情況是，他已在深圳前海法院起訴，要求深藥集團償還他100萬元投資款及相應利息。

　　據稱，有其他投資人也在各地起訴，要求深藥集團償債。深圳市市場監督管理局的警示顯示，深圳前海法院、南京市建鄴區法院先後凍結了深藥集團持有的現代中藥58.3%股權。前海法院同時還凍結了深藥集團董事長聶存良持有的深圳集團90%股權。

　　工商資訊顯示，深藥集團註冊資本5000萬元，聶存良出資4500萬元，持股比例為90%。現代中藥註冊資本為3600萬元，深藥集團出資2100萬元，持股比例為58.3%。

　　除上述股權被司法凍結外，深藥集團控制的香港海奇集團有限公司已將其持有國盛源藥業的100%股權質押給平安銀行股份有限公司深圳分行。目前深藥集團正在與平安銀行協商償債事宜。

　　有了解內情的投資人稱，深藥集團銀行債務超過1億元，而銀通貸平臺債務則接近4億元。據稱，按之前的“244協議”，聶存良作出由深藥集團承擔銀通貸平臺債務並由其本人承擔連帶擔保責任的承諾。

　　銀通貸的公告資料表明，深藥集團同意全盤承接銀通貸所有債權債務，並成立了債權債務小組，啟動資産重組及債務償付工作。

　　初步確定的償債方案是：轉讓銀通貸30%~48%的股份給投資人和管理團隊；轉讓擬上市的中藥企業(國盛源藥業)30%股份給投資人償還部分債務；轉讓擬新三板掛牌的中藥企業(現代中藥)20%~30%股份給投資人償還部分債務。

　　此外，深藥集團還計劃轉讓在建大廈資産(國盛源大廈)及抵押或出讓深藥集團公司整層物業(位於深南大道的陽光高爾夫大廈23層)償還投資人部分債務。

　　上述公告稱，集團公司(深藥集團)的固定資産和非實物資産可完全覆蓋平臺債務，但在短期內變現償還債務存在困難。

　　債務旋渦

　　銀通貸相關負責人稱，深藥集團正全力以赴採取各種切實可行的方式和方法，在保證集團正常運營的前提下，找資金清償債務。

　　據稱，深藥集團正在與各方資本接觸，期望能出讓國盛源藥業、現代中藥部分股份，以換取相應數額的償債資金。包括聶存良本人在內，深藥集團有關高管人員均在四處尋找接盤者。

　　銀通貸之前公佈的數據顯示，深藥集團涉及的生産、貿易上下游客戶一千多家，年營業額超10億元。其中國盛源藥業、現代中藥等年營業額數億元、年利潤超8000萬元。

　　此外，深藥集團名下的優質資産還包括中聯通達(深圳市中聯通達醫藥有限公司)、百康源連鎖(深圳市百康源連鎖有限公司)及相關金融資産等。註冊資料顯示，中聯通達註冊資本3000萬元，深藥集團持股33.33%；百康源連鎖資冊資本500萬元，深藥集團持股90%。

　　不過，有投資人對深藥集團提到的前述方案提出疑慮。上海的投資人朱先生稱，深藥集團已將部分資産進行了轉移，其資産數據很難令人信服，目前只能通過司法機關來保全部分資産。

　　這名投資人表示，目前他和其他投資人也不知道深藥集團到底有多少資産，但在長達半年時間協商無果的情況下，他們只能通過司法途徑清償，“最少能拿到法院的判決書”。

　　深藥集團對此則表示，由於前期部分投資者“採用較為激進的方法”(指報警及起訴到法院等)，至公司陷入償債困境。“我們不願看到的結果是，當企業現金流因此次債務被強行抽取而導致斷裂”。

　　實際上，由於部分股權凍結，資産難以盤活，深藥集團已陷入償債困境。面對記者的採訪，聶存良不願談及債務問題，只是稱目前還在想辦法清償債務。

　　據了解，由銀通貸之前主營“供應鏈貸款”，其貸款對象涉及深藥集團上、下游諸多關聯客戶，逾期貸款額亦接近一億元。深藥集團由此組成數十人的追債團隊，但收效甚微。

　　“幾個月來僅收回幾十萬元。”一位知情投資人説，收回的貸款還不夠追債團隊的開支。這位投資人説，深藥集團的年凈利潤可能都不足5000萬元。

　　産業困局

　　目前在深藥集團負責投資人“債轉股”事項的老牛(網名)對記者表示，聶存良等深藥集團的高管還在與銀行及相關的投資方接觸，希望能扭轉困局。

　　據稱，現代中藥為高新技術企業，剛推出的新品為高端保健品“深藥嗎咖”，之前有靈芝、鐵皮石斛等中藥材，有一定發展潛力。目前有部分債權人比較看好現代中藥公司股權，因為這家企業計劃在新三板上市。

　　深藥集團的官網顯示，深藥集團旗下包括現代中藥、國盛源區業等多家參、控股公司，在山東、廣西、雲南等地有種植基地。目前擁有中草藥萃取、口服液、片劑等30條生産線，擁有藥品50多個，藥食同源保健食品及飲品21個。該公司年産值20億元，去年被評先為深圳市百強企業。

　　記者了解到的資訊顯示，深藥集團在今年2月9日與中信證券股份有限公司就現代中藥公司“新三板”輔導上市事項簽訂戰略合作協議，相關機構目前正對現代中藥進行股改及展開規範治理工作等。

　　深藥集團希望能通過資本市場直接融資獲得資金，以解決旗下中小企業發展融資難題。以同樣的思維，深藥集團還在4月初與香港德勤基金、德勤事務所及傑青國際控股等管理團隊就國盛源藥業等企業對接資本市場問題進行密切磋商。

　　不過業界人士認為，現代中藥按深藥集團計劃在2015年上市的可能性幾乎不存在，而國盛源藥業三年內上市的希望也變得越來越渺茫。

　　有投資人表示，因深藥集團負債率較高，他們要求法院對深藥集團進行資産清算，以保護投資人的利益。這對深藥集團恐怕不是一個好消息。深藥集團相關高管沒有就此發表評論。而之前銀貸通的公告則稱，“如集團進入申請破産清算程式，屆時投資人權益或將遭受損失”。

　　值得關注的是，聶存良似乎沒有債務問題的影響，仍頻繁到山西稷山縣、浙江衢州市等地考察，並與當地政府洽談中藥材種植、金銀花植物飲品加工等投資事項。

　　聶存良對本報記者説，深藥集團旗下及他名下的其他平臺仍在正常運轉，有意向的投資機構可以實地考察。另有高管人員則表示，清算對深藥集團及投資者而言都不是好結果。

　　一個現實的問題是，因背負鉅額債務，深藥集團已身陷産業發展困局。比如，上游企業要求“現款現貨”，下游代理商則延遲進貨或減少回款額。

　　身處投資人與深藥集團中間位置的老牛則希望，如果深藥集團能“起死回生”，安全度過債務危機的“好處”是，企業能順利運轉，投資者的利益能得到保障。而對有些投資人堅持走司法途徑的做法，他則沒有置評，只是説“各有各的想法，利益很難協調”。