在同程獲得萬達投資、途牛連續獲得京東和海航旅遊投資，攜程獨立了度假旅遊業務之後，三個“不差錢”的公司，在休閒旅遊市場上燒錢換增長的“不健康”方式，預計還會持續一段時間……11月24日，途牛旅遊網獲海航旅遊集團戰略投資新聞發佈會在北京召開。海航旅遊通過5億美元戰略投資，成為途牛的第一大股東。

　　與此同時，雙方還宣佈達成戰略採購協議。海航旅遊在保證市場公平原則的前提下，將以優惠條件向途牛提供旗下航空、酒店和公務機等優質旅遊資源。途牛將依託海航旅遊在産業鏈資源上的優勢，進行相應採購，預計兩年內旅遊資源採購金額將不少於1億美元。

　　從2014年至今，線上旅遊行業一直處於激烈的競爭環境中，各種融資、收購消息不絕於耳。此前，途牛亦獲得多次投資，包括今年5月初京東領投的5億美元投資。利用這些投資以及自身專注、細分化的運作模式，途牛一直保持線上休閒旅遊市場中高速增長的態勢。

　　業內專家表示，海航旅遊的優勢在於線下資源的掌控，途牛的優勢在於線上供應鏈效率的保障，二者結合將形成雙贏的局面，海航旅遊可以提升線上實力，而途牛獲得了供應鏈資源優勢。隨著消費者出遊需求的日益增加，雙方合作後，將進一步加強各自在休閒遊市場的地位。

　　根據易觀智庫發佈的調研數據顯示，2014年，中國線上度假旅遊市場交易規模達到332.6億元，較2013年增長36.2%。預計中國線上度假旅遊市場交易規模將維持30%左右增幅的高速增長，2017年將達到803.3億元人民幣，較2014年增幅達到141.5%。

　　攜程發力休閒市場

　　11月16日，攜程旅遊事業部CEO楊濤發出內部郵件證實，攜程已經將團隊遊、自由行和郵輪三個業務合併，成立新的度假旅遊事業部。此次重組並購無疑是攜程正式發力度假市場的訊號。

　　實際上，隨著去哪兒和攜程“聯姻”之後，被不少業內人士稱為紅海的度假遊領域無疑會成為各家企業爭奪之地。而此前途牛網CEO敦德也曾表示，去哪兒和攜程的結合標誌著低客單價高標準化的機票酒店預訂行業進入平穩發展階段，而高客單價低標準化的休閒旅遊引領未來發展趨勢。

　　攜程聯合創始人、董事局主席兼CEO梁建章也曾表示，中國休閒度假遊市場仍很小，未來將迎爆髮式增長。隨著機票酒店市場大局已定，攜程無疑要盡可能搶佔度假市場這杯羹。

　　隨著攜程的加碼，休閒度假領域競爭越發激烈。據易觀智庫報告顯示，今年二季度，攜程、途牛、同程分別佔據休閒度假領域市場交易份額的前三位，其中攜程佔比25.3%，途牛佔比20.01%，同程則為7.99%。

　　與此同時，攜程也將騰出精力發力此前滲透率並不高的度假旅遊板塊，因此攜程、途牛和同程三家在接下來的關係演化將變成焦點。

　　攜程公佈的三季報顯示，度假業務的總營收為9300萬美元，同比增長66%。環比增速為88%。由於三季度是傳統旅遊的旺季，所以，營收的體量一般是二季度的一倍。攜程對於增速的解釋是，主要受季節的影響。在收入結構中，攜程沒有公佈跟團遊和自助遊的增長情況。

　　攜程的主要兩大收入結構是住宿和機票，途牛的主要收入來源是自助遊和跟團遊，同程不是上市公司沒有公佈財務報告。單比較攜程的度假業務，增速落後於途牛。

　　11月24日，途牛發佈的2015年第三季度財報顯示，2015年第三季度凈收入同比增長127.5%，至30億元人民幣(合4.694億美元)；第三季度跟團遊和自助遊的交易額(不含門票等單項旅遊産品)同比增長122.2%至40億元人民幣(合6.217億美元)。2015年第三季度跟團遊(不包括跟團周邊遊)出遊總人次同比增長142.1%，自助遊出遊總人次同比增長181.8%。移動端訂單佔比達到70%。當然，這季度途牛仍然處於虧損狀態，凈虧損達6820萬美元。主要由於毛利率仍然較低,只有5.6%。

　　燒錢換市場將成過去？

　　在11月19日攜程公佈第三季財報時，梁建章説：“未來，我們將繼續專注于提升自己的核心競爭力，牢牢抓住休閒遊和出境遊的發展機遇，並通過我們的投資和努力建立一個更健康的旅遊生態系統，創造新的價值。”

　　“建立一個更健康的旅遊生態系統”的説法，被業界普遍解讀為，梁建章不認可燒錢換市場的模式。此前，梁建章曾表示，靠補貼燒錢的行業是不健康的，“我們的行業如果像滴滴、快的、美團、大眾點評那樣整合，那麼燒錢會減少，行業的生態也會好一點”。

　　梁建章在財報分析師會上表示，攜程和去哪兒的合作剛剛開始，有很多協同效應有待開發，比如在行銷領域，與去哪兒的合作可以提高公司行銷、廣告和流量獲取方面的效率。“另外，在産品促銷方面，雙方合作可以減少非理性的競爭。在産品研發方面也可以減少不必要的支出。”梁建章説，目前還無法提供成本節約的具體數字。

　　“把去哪兒和藝龍拉入聯盟之後，攜程的機票和酒店業務已經是行業領先，但在其他非標準化産品，市場格局還未有確定，包括旅遊度假、商旅等市場，線上線下處在一個融合的過程之中。”勁旅諮詢總經理魏長仁説，這些非標準化産品想要做出規模，需要一個很長的過程。

　　然而從整個旅行社市場看，線上旅行社的佔比依然不高。數據顯示，全國旅行社多達兩萬多家，去年營業收入突破4000億元。攜程旅遊度假業務去年交易規模達130億元，雖然在全國旅行社中排名領先，但市場份額只有3%左右，市場空間很大。

　　在同程獲得萬達投資、途牛連續獲得京東和海航旅遊投資，攜程獨立了度假旅遊業務之後，三個“不差錢”的公司，在休閒旅遊市場上燒錢換增長的“不健康”方式，預計還會持續一段時間。