否認出售酒廠 聯想控股“白酒夢”遭遇挑戰

　　近日，有關聯想控股有意出售豐聯集團旗下4家酒企的消息愈演愈烈，一開始坊間流傳稱接盤者為某酒業上市公司，後來則進一步明確為五糧液。

　　然而，《中國經營報》記者採訪五糧液相關負責人，得到的消息卻是“對此並不知情”，聯想控股更是向本報記者否認了這一消息，稱近日來有關“豐聯酒業欲出售旗下4家酒企，五糧液會是接盤者”的説法並不屬實。

　　儘管出售消息不實，但是人們對聯想控股旗下白酒資産高度關注的背後，某種意義上也表明瞭一種隱憂。“迄今為止，聯想控股在白酒産業上進行了長達5年的佈局，然則這5年恰恰處於白酒行業的調整期，這導致公司的鉅額投資難以見到成果，豐聯集團至今仍然虧損。”一位不願透露姓名的酒業諮詢人士告訴記者。

　　“加上今年7月28日，豐聯集團的股權變更，豐聯集團的第一大股東由聯想控股（天津）有限公司變更成佳沃集團有限公司，這進一步突顯了豐聯酒業在聯想控股整體戰略中地位日漸‘式微’。”上述人士表示。

　　受挫的“白酒夢”

　　曾經被聯想看好，並希望兩年時間打造成聯想控股核心資産運營系列中重要部分的白酒業務，卻不再被看好。

　　未來定位受關注

　　值得注意的是，如果按照聯想控股2011年佈局白酒産業的計劃，豐聯集團卻是承載著重大使命。

　　豐聯集團在公開的招聘資訊顯示：豐聯集團以並購重組為業務發展主要途徑。自籌建以來，公司迅速展開了一系列並購重組業務。2011年7月，公司通過增資實現對湖南武陵酒公司的控股。2011年10月，公司全資收購河北承德乾隆醉酒業公司。2012年9月，公司全資收購山東孔府家酒業有限公司。2012年11月，公司全資收購安徽文王釀酒股份有限公司。

　　正是在這一背景下，2012年，豐聯集團成立，孔府家、板城酒業、武陵酒業、文王酒業4家酒企撐起了豐聯集團的白酒版圖。

　　聯想控股給出的目標也非常清晰，“在未來2~3年，豐聯酒業將繼續加快並購步伐，持續收購優質的白酒品牌，並尋求全國性白酒品牌的整合機會，立志成為經營和管理眾多優質酒水品牌的控股公司。”

　　當時聯想控股常務副總裁趙令歡也表示，“聯想控股做酒業不會機會性的東打一槍西打一槍，而是每打一槍之前都想得特別清晰。當我們第一槍打響之後，會一直要打下去，我們希望在做強做大現有業務的基礎上，持續關注尋找國內的優質酒業資産，力爭把豐聯控股打造成行業領先的酒業集團。”

　　事實上，按照聯想控股當時的想法，在收購上述4家酒企之後，還將繼續收購和建設，到2014年或者2015年聯想控股本身上市的時候，它將是聯想控股核心資産運營序列中很重要的部分。

　　然而，在2013年之後，白酒産業整體面臨巨大的市場下滑，豐聯集團在此之後幾乎停止收購的步伐。

　　2015年6月29日，聯想控股如期在香港資本市場上市，在聯想控股的兩大業務板塊（戰略投資和財務投資）中，豐聯集團劃到了農業和食品子板塊中，豐聯集團與佳沃集團、雲農場、酒便利、FB Food構成了聯想控股旗下農業和食品板塊的主要成員。

　　伴隨在聯想控股成為一家公眾公司，聯想控股旗下板塊的盈利情況浮出水面。而曾經被聯想看好，並希望兩年時間打造成聯想控股核心資産運營系列中重要部分的白酒業務，卻不再被看好。

　　聯想控股2015年財報顯示，在報告期內，豐聯集團實現營收11.87億元，同比增長5.89%;凈利潤虧損7300萬元。而2014年公司凈利潤虧損額為8.53億元。但從數據上看，2015年豐聯集團旗下酒廠的表現比2014年有所提升。

　　但是，這樣一份成績單，放在競爭激烈的白酒市場上卻顯然難以提振士氣。

　　來看一下同行業的情況，今年年初，習酒總經理鐘方達接受《中國經營報》記者採訪提到上市事宜時指出，“2012年習酒完成企業股改，準備上市，但卻遇上了限制‘三公’消費，上市暫時中止。2012年我們的凈利潤是4億多元，是一個黃金階段。2013年、2014年都在下降。下降以後選擇上市的話就不太合算。2015年公司實現銷售額超過20億元，同比增長20%。2016年作為‘十三五’規劃的第一年，習酒力爭每年保持增長20%以上。”

　　兩相對比，不難看出，雖然白酒企業在2013年和2014年都遇到了來自市場層面的衝擊，但2015年豐聯酒業的業績仍然是差強人意。

　　不僅如此，公開數據顯示：截至2014年12月31日，聯想控股向豐聯共投資15.94億元，其中透過股權投資及股東貸款的方式分別投資1.87億元及14.07億元。由此，豐聯集團需向聯想控股償還上述貸款和支付相應利息，這導致豐聯集團難以對旗下酒廠有大規模投入，在酒業競爭日趨激烈的情況下，豐聯集團面臨的艱難處境可想而知。

　　聯想控股當時收購這4家酒企是酒業利潤正好的時候，但是現在這4家酒企情況都不怎麼好，不能給聯想控股帶來好的利潤數據，所以賣掉也很正常，這不過是重組企業的做法罷了。

　　“在聯想控股的盤子上，豐聯與佳沃本來是並行的，現在把豐聯放在佳沃的體系內，從某種意義上來看，一定是戰略定位發生了調整。”

　　在這種情況下，聯想控股對豐聯集團旗下白酒資産的處置備受關注。本來，在眾多酒業巨頭的收購計劃中，擁有四大區域品牌和區域市場的豐聯酒業正是目標所在。

　　7月28日，豐聯集團的股權變更，豐聯集團的第一大股東由聯想控股（天津）有限公司變更成佳沃集團有限公司，其他法人股東和自然人股東沒有變化。

　　對此，聯想控股表示，“佳沃集團是聯想控股現代農業及食品領域的板塊公司，豐聯集團轉入到佳沃集團僅是聯想控股內部調整，目的是為了能清晰、有效地進行管理，確保集團的戰略更好地落實。”

　　在對本報的回復中，聯想控股對豐聯集團取得的成績和在公司戰略定位中的重要性再次給予了肯定，聯想控股表示，“作為一間大型投資集團，聯想控股擁有戰略投資和財務投資雙輪業務。其中，農業與食品一直以來都是聯想控股戰略投資關注的重要領域之一，豐聯集團隸屬於聯想控股的農業與食品板塊，是我們戰略投資的核心資産。”

　　“近5年來，豐聯集團已初步實現管理夯實、業務穩定、運營健康的一階段目標，下一階段會在網際網路突破，以及商業模式創新等方面做更進一步的實踐。”

　　然而，業內人士對此卻有自己的看法，“在聯想控股的盤子上，豐聯與佳沃本來是並行的，現在把豐聯放在佳沃的體系內，從某種意義上來看，一定是戰略定位發生了調整。”

　　有業內人士就公開表示：“聯想控股當時收購這4家酒企是酒業利潤正好的時候，但是現在這4家酒企情況都不怎麼好，不能給聯想控股帶來好的利潤數據，所以賣掉也很正常，這不過是重組企業的做法罷了。”

　　的確，有券商人士就告訴記者，“豐聯集團的第一大股東由聯想控股（天津）有限公司變更成佳沃集團有限公司，意味著豐聯集團成為了聯想控股的孫子公司，或者叫二級子公司，在這種情況下，如果豐聯對聯想控股的凈利潤不能造成重大影響的話（10%以上），那麼在年報中很多財務資訊就不再需要披露。當然，如果出售資産的話，在資訊披露方面也將擁有很大的操作空間。”

　　截止到記者發稿日，被傳言出售旗下4家酒企的豐聯酒業仍然在多個人才網站發佈招聘資訊，其中就包括人力資源總監等職務，這也讓豐聯集團未來資産的處理有了更大的不確定性。

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