繼2015年盈利2.1億元成功摘帽後，曾經的虧損王中國鋁業(601600，SH)在今年前三個月的表現又超出了市場預期。4月28日晚間，中國鋁業發佈2016年一季度業績報告，實現營業收入208.7億元，利潤1900萬元。

　　中鋁公司的扭虧為盈戰役在2015年初打響。彼時，葛紅林履新中鋁公司董事長不久，提出了“加減乘除”扭虧方案：加法是堅持做強最精主業，減法是處置不良資産，乘法是把創新驅動作為扭虧脫困和轉型升級的新引擎，除法是提高勞動生産率和資本回報率。

　　而中國鋁業去年的扭虧為盈，在外界看來則是減法發揮了作用。2015年第四季度，中國鋁業對那些扭虧無望的資産大肆淘汰、甩掉包袱。向母公司中鋁公司的下屬企業出售山西華興鋁業有限公司50%股權，交易價格為23.5億元，2015年內支付了30%的首期價款7億元;減持焦作萬方股份有限公司1.15%的股權，變現權益價值約為1.1億元。另外還包括兩項未能完成的交易：掛牌出售中鋁物流集團有限公司100%股權，最終因無競買人報名參與競買而流拍;掛牌轉讓中鋁南海合金有限公司100%的股權，于2016年1月宣佈終止轉讓交易。

　　除了減法之外，中鋁公司或許需要從其他途徑上增強盈利能力。畢竟，2013年，時任董事長熊維平也通過類似方式讓上市公司免遭退市，但隨即在2014年迎來更大的虧損。

　　在葛紅林辭任後的，中國鋁業董事長一職經歷近兩個月空窗期後，由余德輝接任。余德輝此前曾擔任中國電力投資集團公司副總經理、國家電力投資集團公司副總經理。外界指出，余德輝的到來可能意味著中鋁公司將開始做加法，在煤電鋁一體化上有所作為。

　　另外，目前中國鋁業已形成一套科學有效的考核機制，讓幹部員工肯想肯幹、敢想敢幹，變被動為主動。扭住了這個“牛鼻子”後，中國鋁業決定在薪酬考核機制上開展突破性的改革。2016年，中國鋁業一改以往以利潤為指標的考核機制，進行了新的嘗試，形成以成本為主、利潤為輔的考核模式，並將考核結果直接進行“三掛鉤”，即與領導幹部的“官帽子”、“錢袋子”以及整個企業的工資“大盤子”掛鉤。

　　中鋁公司黨組書記、董事長葛紅林在中鋁山西企業幹部大會上曾表示，“沒有落後的産能，只有落後的競爭力。企業不消滅虧損，虧損就會消滅企業”。自此吹響了中國鋁業山西分公司扭虧脫困、轉型升級的集結號。

　　此後，山西分公司新一屆領導班子馬上細化工作責任、強化扭虧措施，密集與省市縣政府進行溝通，爭取政策、贏得支援;帶頭踐行“五加二”、“白加黑”的以時間換市場空間的工作安排，圍繞資本經營、人力資源改革、改革改制、經營降本等8個專題，進行了3輪4周40多次專題研討，為山西企業開出了“改革藥方”，併為每個不確定措施制定備選方案，猶如一台滿負荷運轉的機器將改革工作推入正軌。

　　據悉，在行業低迷之下，中國鋁業一季度的盈利跟“降本”密切相關。以另一分公司包鋁為例，包鋁一季度盈利能力大幅提升，利潤完成進度目標的128%，僅3月份就超進度目標一倍以上。包鋁表示，“這是市場發生劇烈變化八年來，包鋁實現的單月最大盈利數。”

　　鋁企業的電力成本佔到完全成本的四成以上，包鋁熱電廠成為了提質增效的關鍵。該廠一方面把確保機組安全平穩運作、確保自發供電量和發電小時數作為提質增效的首要目標任務，樹立“度電必搶”意識，幾十項指標全部精準分解落實到每一個專業班組，一季度熱電廠供電量完成進度目標的103%，僅此一項多增經濟效益1400多萬元。另一方面，該廠把提質增效的重點聚焦在成本佔比近50%的供電煤耗上，系統優化燃煤摻配比例，同時開展了關鍵業績指標考核，把這一指標與績效精準掛鉤。一季度，該廠標煤單耗降低了每千瓦時19克，增加效益820多萬元。