2015年宣佈全面轉型醫療服務的宜華健康(000150，SZ)最近又有了新目標。1月18日晚間，宜華健康發佈公告，擬4.08億元現金購買親和源股份有限公司(下稱親和源)58.33%控股股份。

　　《每日經濟新聞》記者發現，親和源不僅在2014年、2015年1~5月期間的業績持續亮起紅燈，而且在未來三年將仍然處於虧損狀態。1月19日，宜華健康董秘邱海濤接受記者採訪時解釋稱，養老服務業投資週期長，親和源的折舊分攤費用又高，對收入造成較大影響。但該公司管理層詳細研究了親和源的商業模式後十分認可，也看好養老産業的未來發展。

　　親和源短期難賺錢

　　資料顯示，親和源創建於2005年，註冊資金2億元，是一家專門為老年人提供快樂服務、健康服務以及終身照料服務的養老機構。但是，這家已在養老服務行業紮根超過十年的公司尚未走出虧損泥潭。

　　公告顯示，親和源2014年、2015年1~5月的營業收入分別為5911.94萬元、2759萬元，對應的凈利潤為5263.95萬元、-1722.11萬元。宜華健康稱，凈利潤為負主要是由於親和源旗下的新項目尚在培育期，需要較多前期投入，財務費用較高。

　　而未來三年，親和源仍將持續虧損。根據交易對方的承諾，親和源未來三年虧損分別不超過3000萬元、2000萬元、1000萬元。2019年，親和源承諾實現凈利潤不低於2000萬元，此後每年遞增2000萬元，到2023年不低於1億元。

　　花4億元買一家還沒扭虧並且未來三年都不賺錢的公司，宜華健康究竟在打什麼算盤？

　　宜華健康在公告中稱，公司收購親和源控股權的戰略意義不在於短期的盈利水準，而在於親和源是最早一批探索商業化社區養老的企業，已經獲得市場認可的寶貴成功經驗；同時，以其品牌為依託的商業化養老社區平臺已初具規模，為公司後續打造養老産業鏈奠定了重要基石。

　　邱海濤説，宜華健康會在養老産業推廣、子公司之間互動和資金等方面給予支援，養老産業運營仍以親和源為主。

　　也有不願具名的業內人士認為，儘管資本關注養老服務對行業是利好，但宜華健康控股親和源的後續動作和戰略部署能取得怎樣的效果，還有待進一步觀察，“是在資本市場講故事，還是想紮實做養老還不好説”。

　　實際上，宜華健康2015年靠移動醫療的故事在資本市場獲益頗豐，當時宜華健康參股國內首個網際網路醫院的平臺方友德醫後，股價在數月內暴漲六倍。宜華健康最新披露的業績預告顯示，2015年歸屬於上市公司股東的凈利潤為6300萬元~7500萬元，同比增長111.27%~151.51%。

　　養老服務行業缺口大

　　儘管已經上升為國家戰略，但養老産業至今仍是一塊尚待挖掘的稀缺金礦。統計數據顯示，2014年我國養老行業市場或已達到4.1萬億元。根據《中國老齡産業發展預測研究2014》，2020年這一市場將達到7.7萬億元。

　　“前景一片光明，但目前還在初期發展階段。”廣東省養老服務業協會副秘書長招卓昆對《每日經濟新聞》記者坦言，從結構上來看，公立養老機構普遍地理位置好、收費較低，是很多老年人的首選、一床難求；民辦養老機構大多在城市郊區等偏遠地帶，醫療保障和生活配套跟不上，入住率低，長期收入情況不好造成服務、硬體設施跟不上；近年資本大手筆打造的高端養老機構，則由於收費高而遇冷。

　　他舉例説，廣州鬧市區一家主打高端的養老機構，招聘了三十多個員工，結果開業三個月才攬到幾名客戶。

　　在招卓昆看來，目前養老服務市場遇到的最大問題仍是市場認可度低，很多60歲以上老年人還保留著傳統觀念，認為去養老機構就意味著被家庭遺棄，所以消費市場還沒有被打開。另一方面，最近幾年不少開發商大力投資養老産業，硬體建設已經不成問題，但護理和醫療專業人員仍然很短缺。有數據顯示，目前全國持證上崗的養老護理員在50萬人左右，而與之對應的需求卻在上千萬左右。

　　“這個行業壯大起來估計需要5~ 10年，還需要一個較長的市場培育和配套建設時間。”廣州一位養老服務業資深人士認為，目前全國大大小小與養老服務有關的商業模式不少於50種，大家都在探索和挖掘潛在機遇，看看誰能第一個嘗到甜頭。