71歲的柳傳志走上前臺，笑容滿面。

　　蜂擁的記者拍照時間長達數十分鐘，以致他打趣地説：“好了好了，再笑下去，臉就要僵了。”當有記者提出“何時退休”這一問題時，坐在身邊的聯想控股總裁朱立南立馬説“這個問題柳總不愛聽，也聽不見”，旋即現場哄堂大笑。

　　這是柳傳志，聯想控股董事長，中國企業界的教父級人物。這一幕發生在聯想控股正式啟動IPO路演的發佈會現場。6月15日下午16時，聯想控股在香港正式宣佈其全球發售股份及在香港聯交所上市詳情。按計劃，聯想控股將在6月16日起在香港公開發售股份，並在6月29日開始在聯交所主機板掛牌交易。

　　最多募資151億港元

　　記者在現場獲悉，聯想控股將在全球發行3.529億股，其中面向香港發行的股份約佔總數的5%為1764萬股，其他的95%股份面向國際投資者發售。另外聯想控股可以行使超額配股權的權利再發行5294萬股股份（相當於全球發售初步可供認購的發售股份的約15%）。

　　值得注意的是，本次發行價格區間為每股39.8港元至43港元。若按最高價發行，最多融資151億港元。瑞銀集團報告指出，上市後，聯想控股估值有望達732億-1015億元人民幣，相當於2015年預測市盈率15.7至19.4倍。

　　記者在發佈會現場了解到，聯想控股此番香港上市受到了包括中國平安、中信股份、鄭裕彤、蘇寧集團、復興國際等24名基石投資者追捧。這些投資者合計認購金額為9.5億美元，約佔這次新股發行募資的一半左右。

　　聯想控股執行董事兼常務副總裁趙令歡稱，起初約有50多家機構希望認可，但公司整體考慮最終選中了24家。

　　對於募資用途，聯想控股詳細舉例，若按發行區間的中位價格每股41.4港元計算，預計此次將募集140.826億港元（約合112.7875億人民幣）。

　　其中，77億至84億港元（募集資金凈額總數的55%至60%）將用於戰略投資以收購新業務及進一步發展現有業務，並將集中于具高增長潛力的行業；其中14億至28億港元將用於財務投資並集中投資新基金，以及直接投資于股權及固定收益産品；剩下的用於償還部分債務及用作營運資金等。

　　首談赴港IPO理由

　　柳傳志是中國企業界教父級人物；而聯想控股整體上市正是其多年夙願。

　　在發佈會上，柳傳志表示，“聯想控股將堅持戰略投資加財務投資的業務模式，未來在具有高增長潛力的行業繼續進行戰略投資，重點關注消費與服務相關的投資主題。同時，我們還將優化資産組合結構，提升資産組合流動性，通過多樣化的投資平臺覆蓋企業發展的各個階段，增強平臺間的協同效應，提升各個被投企業價值。”

　　對於聯想控股未來的發展願景，柳傳志強調，將致力於成為一家值得信賴並受人尊重、在多個行業擁有領先企業、在世界範圍內具有影響力的公司。上市是通往其願景的重要里程碑。

　　此後，柳傳志還重點介紹了聯想的價值觀和方法論。他再次重申聯想“説到做到”、“信譽比錢更加重要”、“對未來充滿信心”三大核心文化。

　　或基於此，柳傳志對於此前輿論焦點的上市地選擇問題，看得雲淡風輕。

　　他解釋稱，如果在A股上市，投資者對聯想非常熟悉，給出的估值會更好。但是公司最終選擇在香港上市，是看中香港是更為成熟的資本市場，公司股價與公司實際業績相掛鉤。

　　“香港的市場更規範和透明，也反映了聯想控股對未來的信心。而且現在內地投資人跟香港是相通的，人民幣和港幣相通，同時深港通、滬港通等等，都能夠讓了解我們的投資人在香港進行投資。”柳傳志説。

　　未來或分拆上市

　　聯想控股下轄業務板塊眾多，按香港資本市場IPO現狀，分別上市無疑將會享受更高的估值，而聯想控股卻選擇整體上市。

　　對此，聯想控股總裁朱立南解釋，目前聯想控股整個投資組合在成熟期、成長期、早期都有重要的佈局，並非都能獨立上市。

　　“我們並不排除等控股整體上市後，有些子公司根據時機發展情況在合適的時候、在合適的市場去獨立上市，這樣能夠進一步放大企業價值。但是目前來説，聯想控股整體上市會對這些企業會有相當大的幫助。這是我們的考慮。”朱立南同時強調。

　　查閱聯想控股此前披露的上市申請文件，旗下擁有戰略投資和財務投資兩大業務：前者主要投資于IT、金融服務、現代服務、農業與食品、房地産以及化工與能源材料六大板塊；後者主要包括天使投資、風險投資及私募股權投資，覆蓋企業成長的所有階段。

　　目前，聯想控股旗下包括聯想集團、君聯資本、弘毅投資，以及租車公司神州租車、口腔醫療服務連鎖機構拜博口腔、教育保險經紀聯保集團以及水果企業佳沃等。

　　查閱申請文件所載財務資訊，近年聯想控股總收入從2012年的2263億元增至2014年的2895億元，年複合增長率為13.1%；權益持有人應佔利潤從2012年的22.87億元增至2014年的41.6億元，年複合增長率為34.8%。

　　（上海證券報）