重慶火鍋“第一品牌”小天鵝易主一事悄然生變。

　　12月29日，小天鵝集團控股公司總裁何永智公開表示，小天鵝餐飲與弘毅基金由於戰略上的分歧難以解決，雙方的聯姻已經正式擱淺，自己也將再次回歸，未來一段時間暫不找合作方。

　　不過在外界看來，何永智此舉是對其一手經營了30多年的品牌的難捨情懷。弘毅內部人士亦向《每日經濟新聞》記者表示，“何總對品牌有很深的感情，想繼續自己運營”。

　　事實上，眼下餐飲業正處於低迷期，市場分析認為，此前小天鵝餐飲在引入風投後激進擴張卻無奈錯過最佳上市時間，眼下面臨一定資金壓力。此次與弘毅基金聯姻擱淺，但仍然要走移動網際網路路子，必然面臨更多的挑戰。

　　擔憂人才流失 小天鵝“悔婚”

　　今年9月，商務部發佈公告顯示，“弘毅投資基金五期有限合夥收購重慶佳永小天鵝餐飲有限公司(下稱小天鵝餐飲)單獨控制權”，弘毅基金將通過投資工具收購小天鵝餐飲約93.2%的股權。

　　幾個月過去，雙方的合作卻沒有了下文。在談到此事時，何永智説，“我永遠是小天鵝故事的主角。”其語氣和之前相比已發生了翻天覆地的變化。

　　今年4月，何永智在《中國企業家》的一篇文章中談及女兒接班有關小天鵝火鍋産業時曾坦言，“小天鵝火鍋因為有風投進來，本身都職業化了，要不就上市，要不就以風險資本為大頭，不需要太費心”。

　　9月初，何永智在接受多家媒體採訪時提及與弘毅的聯姻，甚至以“小天鵝這個‘剩女’找到了‘高富帥’”作為評價。

　　按照何永智此前公開表述，在弘毅基金接盤小天鵝餐飲93.2%股權後，她自己也會逐漸淡出，將更多的精力放在自己第三次創業事項上，做好養老地産項目。

　　據重慶本地媒體報道，小天鵝餐飲之所以有意與弘毅基金合作，源於對方希望傳承小天鵝這個已有33年曆史的品牌，這與何永智的理念不謀而合。不過雙方在終極目標理念上的一致性，卻未抵得過在具體操作路徑上的分歧。

　　“雙方的管理團隊在磨合中出現了兩種聲音，這本來是一個必經過程，但問題在於兩種聲音在長時間磨合中相距越來越遠。”何永智表示，包括品牌、企業定位等，雙方都有不同的看法，一個決策出臺往往會消耗大量時間、精力，這並不利於小天鵝的長遠發展。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，商務部公告的公示時間為9月28日至10月7日，事實上，這樁曾被業界頗為看好的聯姻早就有了裂痕。

　　何永智也表示，上述公示時間曾被延長了一個月。至於延長緣由她並未説明，不過重慶餐飲界一知情人透露，這與雙方存在較大分歧有關，雙方都希望能再爭取一些時間好好談。

　　而令何永智最終決定“悔婚”的，是越來越多的中高管理層反映與弘毅基金溝通有障礙，這很可能導致小天鵝餐飲大量高層人員流失。

　　資本與創業者聯姻難

　　近年來，資本投資餐飲行業一直都有著較高熱情。“投資機構在選擇投資標的時主要看現金流，而餐飲企業一般現金流都比較大。”一位投資機構負責人表示。

　　資本的逐利性往往引領著餐飲企業啟動上市之路，小天鵝也不例外。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，2007年，紅杉資本和亞洲創投向小天鵝投資2000萬美元，欲通過標準化經營及管理包裝小天鵝上市，但最終卻因全球金融危機爆發，加上國內餐飲企業IPO暫停，致使上市計劃擱淺。

　　而對於此次小天鵝 “悔婚”事件，有資本圈人士以“早悔早安心”評價。《每日經濟新聞》記者注意到，創業者與資本之間的“談婚論嫁”近年來頻頻鬧出不和。有分析認為，創業家對自己一手打拼出來的企業有著難以割捨的情感，希望自己的品牌能朝著自己希望的方向前進，而資本的逐利性往往很難兼顧這一點，雙方難以談攏非常正常。

　　弘毅基金公關部人士則向《每日經濟新聞》記者坦承，“雙方談得越多，何總越多地想起她30多年的創業經歷。她對品牌有很深的感情，想繼續自己運營，暫時不考慮引入新的投資。”

　　何永智也向重慶當地媒體表示，今後一段時間，小天鵝都將暫時不找合作方，小天鵝不是要做多大，而是要做強。

　　“創業者與投資者的分歧主要表現在對公司的發展戰略和企業內部管理上面。”上述投資機構負責人告訴記者，雙方團隊在企業文化、視野等方面，不可避免地産生衝突，或是因人才政策不能得到延續、或是因為思想衝突等。

　　將借鑒弘毅網際網路思維

　　“大多數做餐飲企業的都希望能夠轉型，小天鵝‘出嫁’弘毅基金是一個很好的選擇，弘毅的網際網路背景，以及它的網際網路行銷模式和管理思維，很可能促使重慶火鍋界大洗牌。”一位曾頗為看好此次聯姻的重慶餐飲界資深大佬對《每日經濟新聞》記者説。

　　如今儘管“出嫁”弘毅告吹，小天鵝餐飲卻有意延續這種網際網路基因。

　　何永智公開表示，明年小天鵝火鍋將基於移動網際網路進行深度運營，甚至可能大規模推向市場，讓小天鵝走向千家萬戶。不過對於該創意的具體思路，她表示目前還不能透露。

　　此外，何永智還計劃調整小天鵝火鍋的味道，在各個地區推出適合當地的傳統口味。《每日經濟新聞》記者了解到，2007年紅杉資本和海納亞洲創投投資小天鵝時，為了更快擴張，小天鵝火鍋在全國26個省市推行標準化小鍋線路。

　　“餐飲業廚房標準化並不適合於所有企業，特別是火鍋講究對味蕾的明顯刺激，標準化道路難免令其失去一定特色，它不同於中式快餐，講究快速高效。”重慶飲食行業協會人士表示，不過小天鵝的這一改變能更加貼近市場，有利於其進一步發展。

　　而對於何永智提出的移動網際網路思維新路子，重慶餐飲界不少人士持“不評論”的態度。

　　上述重慶餐飲界資深大佬則表示，用移動網際網路思維發展火鍋模式，在重慶並非首創，包括網上預訂、送餐等已有企業涉足，但包括奇火鍋、德莊等大型連鎖火鍋企業卻少有涉足，這裡面的挑戰很多。

　　“小天鵝餐飲之所以願意賣給弘毅基金，和它急於擴張上市引起的系列遺留問題有關係。”重慶資本界一名人士表示，拋開火鍋外賣自身的難度系數不談，小天鵝此前在引進紅杉資本後豪擲資金大規模擴張，卻並未實現海外上市，再加上近年餐飲業遭遇低迷，其資金庫不算寬裕，而進軍移動網際網路的投資也不小，可能會成為一個阻礙。