“扇貝去哪兒了？”成全國人民最新熱議話題，背後這場國內最大的海珍品養殖企業獐子島的“黑天鵝”事件也在加速發酵。

　　昨日，獐子島公告，收到深交所的問詢函，被要求自查。而公司獲地方政府援助，免收3500萬海域使用金。從最新數據來看，仍有1.68億的融資盤恐面臨爆倉。

　　據獐子島昨日公告，11月4日，公司收到深交所下發的《關於對獐子島集團股份有限公司的問詢函》，要求公司就部分底播蝦夷扇貝大額核銷並計提跌價準備事項進行自查，並要求相關機構就上述事項出具核查意見。經申請，公司股票11月5日起繼續停牌，具體復牌時間另行通知。

　　昨日中午，獐子島再發公告稱獲政府救災援助。據獐子島昨日午間公告，依據有關規定，公司獲免收深水底播受災海域的海域使用金3500萬元；同時，長海縣政府同意對此次已確認的災害區域中2015年新轉為常規的海域給予深水開發優惠政策，即每年每畝10元。

　　據悉，獐子島三季報中披露的2014年業績預計區間為-8.6億元至-7.7億元，已包含本次政府援助的款項；預計2015年海域使用金成本將節省3804.17萬元。不過，與虧損數額相比，政府援助顯然顯得“杯水車薪”。

　　融資盤恐臨爆倉

　　深交所介入，政府援助，復牌尚不知時日，獐子島“黑天鵝”事件還將如何發展尚難論斷，但將引發市場連鎖反應已勢所難免。而在二級市場上通過融資加杠桿買入獐子島的投資者面臨著更大的風險敞口。

　　據公開資訊，截至11月4日，獐子島融資餘額1.68億元，融券餘額251.4萬元。

　　業內人士分析，復牌之後，一旦獐子島連續跌停板超過五個，這1.68億的融資盤將血本無歸。

　　不過，由於停牌後不斷有融資償還，獐子島的融資餘額在逐漸下降，16個交易日減少了約5922萬，較停牌前的10月13日減少了約26%。據公開數據，10月13日，獐子島的融資餘額達2.30億元，11月3日，融資餘額還有近1.72億元。

　　獐子島“黑天鵝”事件將給包括上述融資客在內的投資者帶來鉅額損失。然而，到底是“天災”，還是人禍，投資者仍未能獲得一個令人信服的解釋。不過，機構對獐子島的態度已180°大逆轉，紛紛下調評級。

　　機構態度轉彎下調評級

　　獐子島公告預虧8億元之後，不少分析師立即來了個大逆轉。申萬、中投、齊魯和瑞銀證券等賣方機構都發佈了新的研報，對“黑天鵝”事件進行了評論，並下調評級，部分評價從“推薦”變身成了“謹慎介入”。

　　近日，持有獐子島的招商和鵬華兩家基金公司則紛紛公告，宣佈下調相關基金對獐子島的估值公告，調整後的估值相當於目前股價兩到三個跌停。

　　農業股存貨盤點難

　　農業股造假事件頻發且每一個案例都堪稱經典。遠的有2001年前後案發的“中國藍籌第一股”銀廣夏和“中國農業第一股”藍田股份。其後是案發于2003年和2006年的豐樂種業和草原興發。接著還有榮登“中小板造假第一股”的綠大地和“創業板造假第一股”的萬福生科。

　　與農業股造假高度關聯的一個因素是“存貨盤點”。“農林牧漁企業的生物資産佔比較大，評估較難，在市場重大財務造假事件中，出現該類企業的比重較高。”一位分析師指出，需要注意的是，不可預知的自然災害也為此類公司造假提供了便利。

　　研究人士指出，農業股中某些生産農産品的上市公司，其經營過程中存在零散的現金交易行為。因為是現金交易，做假賬時更容易，也更隱蔽。

　　上海傑賽律師事務所律師王智斌指出，“獐子島事件告訴我們，對於那些庫存不能盤點的企業，單單依靠事後審計顯然是不夠的，必須要在事前進行監督，做到未雨綢繆。”