連續兩年增收不增利 雪浪環境危廢處置業務今年有望釋放産能

　　4月10日，雪浪環境對外披露了2018年年報。年報顯示，去年1月份至12月份，公司實現營業收入9.60億元，較上年同期增長17.32%。實現歸屬於上市公司股東凈利潤4332.04萬元，較去年同期下降28.21%。

　　記者注意到，2017年公司凈利潤同比上一年也出現了下滑，下滑幅度達31.98%。談及2018年凈利潤繼續維持下滑態勢，公司董事會秘書汪崇標在接受《證券日報》記者採訪時表示，“一方面是由於2017年下半年至2018年上半年，受材料價格波動的影響，另一方面是由於公司人力成本、運營成本上升，財務費用也有所提高，毛利率整體有所下降。”

　　連續兩年增收不增利

　　據了解，雪浪環境2001年成立，以做輸灰設備起家，2003年承接的廣州李坑項目開啟了公司步入煙氣凈化業務領域的時代。繼2014年12 月份收購了無錫工廢51%的股權後，公司已由單一設備供應商步入了綜合運營服務商的行列，主要業務涵蓋了煙氣凈化處理、灰渣處理和危險廢棄物處置三大塊。

　　公司于2014年登陸深交所創業板，上市當年公司凈利潤便出現下滑。2014年公司實現營業收入4.2億元，同比增長1.08%。凈利潤4602萬元，同比下降18.04%。2015年至2018年，公司分別實現營業收入5.8億元、6.96億元、8.18億元、9.60億元，同比增長38.09%、20.15%、17.48%、17.32%。相較于營業收入的穩定增長，公司的凈利潤表現卻不盡如人意。期間，公司的凈利潤分別為5656萬元、8871萬元、6034萬元、4332.04萬元，同比增長22.91%、56.84%、-31.98%、-28.21%。五年來，除2015年及2016年增長外，凈利潤均處於下滑狀態。

　　其中，由於 2016年公司出售全資子公司江蘇康威機電 100%的股權獲得投資收益2919 萬元，2016年公司凈利潤出現大幅增長，扣除非經常性損益的影響後，2017年凈利潤同比增長 0.7%。進入2018年，由於南京雪浪金盈環保産業投資合夥企業(有限合夥)(以下簡稱“南京雪浪金盈”)被納入合併報表，因大豐項目未決訴訟計提預計負債1286萬元，公司凈利潤再度下滑28.21%。

　　談及2018年凈利再度下滑的原因，汪崇標稱，“南京雪浪金盈去年尚未開展正式運營，此外，未決訴訟一次性計提入預計負債，也是出於謹慎性原則，比較保險。”公司一季度報數據顯示，由於執行訂單增加，2019年1月份至3月份預計實現凈利潤2087.85萬元至2687.34萬元，變動幅度為1%至30%。

　　危廢處置業務産能逐步釋放

　　記者注意到，雪浪環境上市後第一步拓展的領域即為危廢領域。2014年收購無錫工廢51%股權，新增危廢處置業務，並於2015年將無錫工廢納入合併報表範圍。

　　2014年以來，公司先後並購、投資了無錫工廢51%股權、江蘇匯豐51%股權、增資上海長盈獲得20%股權，並通過並購基金收購江蘇愛科65%股權、美旗環保20%股權。2018年上半年，公司參與設立了環保産業並購基金南京雪浪金盈，此後該並購基金通過股權轉讓的方式收購了南京卓越環保科技有限公司(以下簡稱“卓越環保”)49%的股權，進一步開拓南京危廢處置業務市場。

　　“卓越環保近日已取得危廢經營許可證，預計2019年産能會逐步釋放。”汪崇標告訴記者。

　　五年來，雪浪環境大力佈局危廢處置業務市場，並購多家環保子公司，不過危廢處置業務營收水準並未能“直線上升”。記者查閱年報發現，2015年至2017年，危廢處置業務分別實現營業收入1.05億元、1.08億元、9475.45萬元，佔總營收比重分別為18.12%、15.56%、11.58%。其中，無錫工廢2015年至2017年分別實現營業收入1.05億元、1.09億元、1.06億元，實現凈利潤 2922.64萬元、3229.05萬元、3537.32萬元，為危廢處置業務的主要業績來源。

　　2018年上半年，受設備維修及換證停産的影響，截至2018年6月份，無錫工廢實現營業收入3648.57萬元，凈利潤186.68萬元，相比2017年同期凈利1481萬元大幅下滑。

　　2018年11月12日晚間，雪浪環境對外宣佈轉讓無錫工廢51%股權給無錫市城市環境科技有限公司，交易對價為1.68億元。本次交易完成後，轉讓無錫工廢51%股權將減少公司凈利潤約317萬元。

　　作為危險廢棄物處置業務的主要業績來源，為何雪浪環境將其轉讓？汪崇標告訴記者，“主要是産業佈局調整，上海長盈項目未來是危廢處置業務的經營重點。”談及未來危廢業務的戰略佈局，汪崇標則表示，“公司未來仍將繼續佈局危廢處置業務板塊，如果有合適的標的，公司將擇優並購。”