在房地産庫存居高不下的大背景下，12月初，A股市場上的地産板塊突然連續幾天井噴上漲。有消息稱，房地産股集體爆發的背後是市場盛傳的“房貸利息抵稅”利好。如果屬實，無疑會利好地産行業。

　　但是這一政策真的會如約落地嗎畢竟，完善稅前扣除是綜合性複雜問題，涉及到了公平、效率等多方面元素。部分地産人士所嚮往的“為去庫存而進行個稅改革”或許只是一場鏡中花版的狂歡。

　　增加個人收入或利於樓市去庫存

　　房貸利息抵稅，指的是在計徵個人所得稅時，將房貸産生的利息作為稅前減除項扣除，再對扣除後的收入部分課以個人所得稅。

　　這一政策並非沒有好處。

　　中原地産首席分析師張大偉算了一筆賬：如按照目前北京正常的收入水準和房貸情況，個人扣除五險一金的家庭收入在2萬元左右，如果購買一套房貸在150-200萬元左右的商品房，月供在1萬元左右。按照基準利率，如果貸款100萬元，每個月的月供在6700元左右，其中約2400元是利息。據此計算，在目前剔除個稅後的純收入只有6880元，而個稅改革後，收入將可以達到9255元。

　　“目前，中高端房産的購房客群多為中産階層及財富階層，其收入較高，因此繳納的個稅也更高，如果年薪達到百萬級，個稅將佔到收入的25%。將房貸利息納入個稅扣除範圍後，意味著每月實得收入的大幅增加，支付能力也因此得以加強。”亞豪機構市場總監郭毅稱。

　　據業內人士估算，對於普通中低收入者而言若房貸利息可抵扣個稅，則可以節省15%-45%房貸利息，從而降低購房資金成本，激活購房投資需求。

　　目前為止，除了個別一線城市之外，地産業復蘇的跡象並不明顯，整體去庫存壓力仍然很大。政府將“消化地産庫存”視為重要任務，因此，市場對地産前景仍然有所期待，這包括政策性利好(比如房貸利息抵稅)，以及預期市場隨著利率不斷走低而復蘇。

　　對市場影響有限計徵改革複雜

　　但是，國家是否真的會用“房貸利息抵稅”的做法刺激樓市1998年亞洲金融危機後，上海市曾制定過為期5年的個人購房退稅政策，但那時候繳納個稅的人群太少，主要集中在外企部分。按照財政部財政科學研究所原所長賈康提供的數據，目前中國繳納個稅的人數只有2800萬。並且其中可能大部分已經購買了房屋，因此出臺這項政策對全國樓市而言，刺激作用也可能有限。

　　雖然今年5月8日，國務院在批轉發改委制定的《關於2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》中，曾提出要研究綜合與分類相結合的個稅改革方案，意見特別提到“完善稅前扣除”改革。但是，“房貸利息抵稅”的傳言也只是個稅改革中要求“完善稅前扣除”中的一個可能。並且，此項涉及的是稅制全面改革問題，而非專門為了刺激樓市採取的“救市措施”。

　　事實上，目前的個稅都是代扣代繳，如果推出“房貸利息抵稅”政策，將是一個非常複雜的過程。有專家表示，實行的前提是全方位改革目前的稅收體系，並且銀行信貸要和整個稅務系統掛鉤，技術層面上也要進行系統聯網，再加上各地方政府情況不同，全面落實存在難度。

　　所以若想這一政策落地，需付出很高的人力物力成本，而服務的人群可能只是這比例很小的“2800萬”。

　　權衡公平成為考驗短期內落地是未知數

　　由此，“房貸利息抵稅”政策也引出了公平性問題。

　　上海財經大學公共經濟與管理學院稅收系主任朱為群表示：“房貸利息抵稅屬於個稅中專項扣除，不是普遍性扣除。”再加上，因為高收入能從減稅中獲得受益更多，所以如何權衡各方並保證公平性將成為很大的考驗。

　　除此之外，此項政策如果落實，在執行上的公平性也是一大問題。

　　普華永道中國個人稅務諮詢合夥人張健菁舉例稱：“比如有沒有家庭合併申報，如果房子是家庭裏的丈夫和妻子共同買的，那房貸利息抵扣放在誰的名下？如果一個人有多套房，利息抵扣是不是應該有套數限制？貸款利息稅前扣除到底由誰來操作？利息扣除是放在工資薪金裏扣除，還是股票紅利等其他收入裏也可以扣除？這些都需要全盤考慮，否則容易出問題。”

　　建立綜合與分類相結合的個稅制度是大勢所趨。有專家稱，如何完善稅前扣除是一個綜合性的問題，不僅僅只有房貸利息，還有很多其他方面的因素需要解決，這涉及到建立一個新的個稅機制，以追求公平、高效、合理。