□ 本報記者 王 輝

　　6月9日，在重慶召開的全球汽車論壇上，由中國汽車保值率報告委員會全球同步首發的《2015中國汽車保值率報告》（以下簡稱報告）顯示，2015年乘用車市場的綜合保值率呈下滑趨勢，其中，B級車最保值，MPV貶值最快，C級車下降最大。

　　涉及整個生命週期

　　保值率是一個量化指標，是車輛使用一定時間後的易手價格與其原始購車價格的比例；保值率受到生産商實力、品牌形象認知度和美譽度、市場份額（保有量）、車輛性能、使用可靠性、配件價格、維修成本等多種因素綜合作用；它反映了車輛整個生命週期中價格變動和價值折減情況。

　　隨著汽車市場服務形式多樣化，一輛汽車從出廠到報廢，期間可能會經歷很多環節。比如在購買階段，可能會涉及到置換、融資租賃等形式。回購和拍賣在車輛流通過程中也越來越普遍，另外有問題的車輛在三包期內可能還會被商家回收。所有這些環節的運作都離不開車輛保值率的研究，可以説保值率研究貫穿車輛整個生命週期。

　　報告結果顯示，B級車最保值，車齡3年B級車市場平均保值率為55.1%，車齡5年保值率44%，在7個細分市場中都是最高的。A級車市場規模比較大，從保值率數據看，僅次於B級車市場，旺盛的需求對保值率有一定支撐作用。

　　MPV市場新車銷量近兩年增速最快，我們本期對其進行保值率分析，相比其他細分市場，MPV貶值最快，車齡3年保值率49.2%。另外，SUV市場增速快，新車型不斷上市，市場競爭更加激烈，往年需要加價的車型也出現了價格鬆動，SUV平均保值率較去年是下滑了1.8%。

　　相比去年，C級細分保值率平均保值率下降了5.9%，是降幅最大的細分市場，主要原因是汽車反壟斷調查帶來新車售價和零配件價格下調，其次是公務差改革造成部分豪華車價格下滑，另外是平行進口車政策出臺也促使部分豪華車市場價格調整。

　　值得注意的是，A0級細分市場的保值率在上升，同比上升了2.4%。主要原因是A0級小型車的需求比較旺盛，二手車價格呈上升趨勢。另外，A00也是保值率比較低的細分市場，車齡3年的保值率為49.3%。第一車網CEO馬曉威認為，A00車型新車售價都比較低，為了吸引消費者，經銷商普遍對二手車的定價更低，拉低了保值率。

　　應用群體廣泛

　　根據業務的不同，保值率應用群體非常廣泛，保值率對汽車金融服務商、汽車生産廠家、二手車經銷商和普通消費者都有指導意義，馬曉威告訴記者。

　　本報告中，對乘用車按照車輛産地、車輛類型（轎車、SUV、MPV）、轎車級別三個層次進行劃分。並對國産車的每個細分市場按照品牌、系列、款式和車齡（使用年份）4個維度進行保值率綜合研究；進口車按照出産地、品牌和車齡（使用年份）3個維度進行保值率綜合研究。

　　影響保值率的因素不僅僅是車輛本身，同時也受到整體經濟環境、政策因素（限購、限遷、報廢）、車輛本身（品牌、車齡、排量等等）、市場因素（新車優惠、車型保有量等）的影響。

　　對於金融機構來説，保值率可用於汽車金融産品的定價依據，評估金融産品效益併為管控金融風險提供可靠保障。

　　對汽車廠商而言，保值率用於了解自身産品和競品在市場中的實際價值差異，為車型殘值管理和提升提供量化依據；而且保值率能夠為銷售租賃、車輛回購、二手車等業務提供關鍵數據參考，對業務實踐有重要的指導意義。

　　對汽車消費者而言，保值率是消費者衡量用車成本的關鍵數據指標，也是二手車消費者評估購車成本的重要參考依據。因為保值率可用於了解當前二手車的市場價格以及車輛在使用一定時間後的折舊成本和剩餘價值，這將促進消費者做出更科學合理的消費決策。

　　對二手車經營者而言，汽車保值率已經作為管控業務經營風險的重要工具。二手車經銷商在收售二手車過程中，會參考保值率制定二手車價格，從而降低二手車業務經營風險。

　　未來走勢趨低

　　通過對新車和二手車市場的變動趨勢進行綜合分析是2015年乘用車市場的綜合保值率呈下滑趨勢，預計降幅為1%。而長期來看，隨著中國二手車市場不斷成熟化、規模化，二手車的價格和保值率呈下滑趨勢。

　　馬曉威分析，2015新車價格下滑的原因是經濟大環境增長放緩，政府工作報告預測今年的經濟增速為7%，比2014年下調0.5%。整體經濟增長緩慢致使汽車需求減少、庫存增加，新車價格下滑。另外車市競爭激烈，價格戰在所難免。中國汽車總産能大，庫存高，競爭白熱化，今年前幾個月已經有不少車企推動降價。

　　馬曉威説，2014年，美國新舊車交易比例是1:2.60，中國僅為1:0.26，相差甚大。北京汽車市場與發達國家相比差距較小些，最新數據2015年前4個月北京新舊車交易比例是1:1.39，仍然不及美國。所以説，根據美國汽車市場發展規律，中國二手車市場規模的增長潛力很大，車源供給會逐步增加，二手車價格仍然有下降較大的下降空間。另外，中國二手車市場朝著規範化發展，二手車價格水分被擠壓，也會促進價格下調。

　　對於未來走勢，馬曉威預測，保值率長期依然是走低趨勢，這對新車廠商、金融機構和二手車經銷商提升自身競爭實力都有深遠影響。對新車業務來説，在長期走低的保值率背景下，如何管理本品牌殘值，在消費需求放緩的市場環境中建立競爭優勢，是新車銷售實現提升的重大機會；對金融機構來説，長期走低的保值率對金融産品定價和風險控制都將産生很大影響；對二手車經銷商來説，及時關注二手車價格及保值率，可以有效降低經營風險。

　　連結

　　中國汽車保值率研究專業委員會是由中國國際貿易促進委員會汽車行業分會聯合第一車網于2014年發起成立，每年定期發佈汽車保值率報告，為金融機構、汽車廠商、二手車經銷商以及消費者評估車輛、買車賣車提供權威的數據參考建議。

　　據悉，2015中國汽車保值率報告採用的是第一車網標準車型數據庫和價格數據庫。第一車網標準車型數據庫是與中國汽車技術研究中心合作建立的，通過多年汽車數據的積累與研究，將汽車生産廠家向汽研中心公告備案的車型數據、車輛合格證資訊（3C認證）以及全球WMI（世界製造廠識別代號）認證數據進行整合規範，並細化了車型的配置參數和名稱，提供便於普通消費者理解的標準車型數據。全部車型按廠家生産合格證統一劃分，規範成標準化名稱。同時，第一車網針對市場中的全部車型款式的配置資訊，進行了標準化歸類整理工作，最終全面掌握中國市場中生産並銷售的全部乘用車資訊。

　　保值率的計算公式：保值率=二手車收購價/新車指導價×100%。