截止到2015年9月7日已有3403家企業掛牌新三板，預計年底可達5000家。對於大多數中小微企業而言，登錄新三板融資首當其衝。相對A股市場而言，掛牌新三板的企業多屬民營企業，一股獨大的家族式企業居多，易三板分析員認為這些企業掛牌新三板對其持續發展的作用意義深遠。

　　規範治理：重於短期盈利

　　中國境內A股、B股上市企業合計2800家（截止到2015年7月），新三板掛牌企業3403家（當前），除此之外，還有多家中小微企業未上市。上市的企業，出於監管要求其財務制度、治理模式相對穩健，定期披露企業資訊；未上市的企業，對社會公眾及投資者而言均屬“黑箱”。雖然“黑箱”企業也盈利，但其商業模式、盈利模式、納稅情況、股份結構等不為所知，甚至一些企業涉嫌違法犯罪經營。

　　新三板對企業掛牌沒有苛刻的財務指標和規模要求，只要企業“業務明確，具有持續經營能力，合法規範經營”等條件即可。掛牌新三板對企業的規範治理提出了嚴格要求，有效避免企業因違法等經營導致夭折。長遠來看，企業發展規範治理比短期盈利重要。

　　資訊披露：督促企業做實做強

　　全國中小企業股份轉讓系統強制要求掛牌企業定期披露財務報告和重大事項等資訊。易三板分析員整理了掛牌企業的公開轉讓説明書的內容項目，見下表。

　　表1 新三板掛牌企業公開轉讓説明書主要內容項

　　資料來源：全國中小企業股份轉讓系統

　　上表對公司一定時期的治理模式、盈利模式、盈利能力、資産情況、股權結構等都給予全面披露，同時這些資訊已通過主辦券商、律師等的審查，真實性相對較高。企業定期披露的（半）年報，對以上情況也有詳細披露。

　　掛牌企業未按照要求披露資訊是有風險的。全國股轉系統公司分別在2013年4月30日、2014年9月1日、2015年8月31日發佈公告，對共計31家逾期未披露（半）年報的企業採取暫停股票轉讓的懲罰措施。

　　企業如實披露資訊，有助於投資人對其經營狀況進行監督，也有助於企業誠信經營、依法納稅、承擔相應的社會責任，從根本上把企業做實做強。

　　主辦券商持續督導：鞏固企業治理機制

　　企業掛牌新三板之前需要在主辦券商的指導下完成股改等，使之建立規範的治理模式。另外，監管部門還強制要求主辦券商持續督導企業規範運營。如果主辦券商未能盡到勤勉的督導義務也會受到相應懲罰，如2015年8月6日全國股份轉讓系統公佈了2014年3月14日至2015年7月24日期間《自律監管措施資訊表》，齊魯證券等多家主辦券商因未能履行持續督導職責被列為監管對象。

　　有了主辦券商的持續督導，有助於企業合規合法經營、按要求披露資訊、不斷完善治理結構。

　　新三板：解決家族企業的傳承問題

　　民營企業的管理存在一大難題，尤其家族企業存在後繼無人的情況。北京水木未名投資管理有限公司創始合夥人王家耀解釋説，上市前企業只能通過高薪酬的方式激勵職業經理人，難以長久；上市後，企業可以通過股權激勵的模式激勵職業經理人，有助於管理層的穩定。另外，他還指出多數家族企業的年輕一代熱衷於投融資行業或享受生活，無意繼承家族企業（尤其製造業），迫切需要職業經理人的出現。相對而言，股權激勵在上市企業中較為合適，A股市場門檻阻止了中小微企業入市，新三板無疑是不二選擇。新三板制度較好的解決了家族企業的傳承問題。

　　社會上有人士擔心家族企業掛牌後失去控制權等問題，其實這種擔憂是不必要的。掛牌企業作為非上市公眾公司，受到一系列法律、法規的制約及監管部門的監督，企業的兼併、重組等都需要依法依規進行，其股權結構等的變化相對較為透明。雖然企業做大做強後控股股東的股權有所稀釋，但其控制權還在、收益還會增加。因此，易三板分析員認為不必擔心家族企業掛牌新三板後喪失對企業的所有權、控制權等問題，反而不掛牌的企業對應的風險相對較大。

　　綜上，民營企業尤其是“家族”企業掛牌新三板有助於其業務明確、合法合規經營、穩健發展。易三板分析員認為未來企業的商業模式只有具備標準化方可持續經營，企業的經營發展離不開專業化團隊運營，僅僅憑藉家族勢力運營好企業的模式將逐漸落伍。