(圖片來源：資料圖)

　　中國網財經10月13日訊(記者 畢曉娟) 作為馬雲金融帝國的主力軍，浙江螞蟻小微金融服務集團(下稱“螞蟻金服”)近期動作頻頻：斥資6.8億美元收購Paytm 20%的股份；宣佈“網際網路推進器”計劃，20家保險公司加入；芝麻信用在機場、校園等場景的密集行銷；12億元控股國泰産險•••••

　　公開資料顯示，馬雲等高管通過各種途徑實際控制了螞蟻金服。而上述一切動作的背後，無不彰顯馬雲在金融行業的野心和佈局。在馬不停蹄的“進擊”下，馬雲已逐漸編織起一張巨大的金融帝國網路，涉足支付、理財、徵信、融資、金融雲和大數據、國際業務等六大業務板塊。

　　迅速發展的螞蟻金服受到“國字頭”、“中字頭”機構的青睞，估值或達到450億美金，上市傳聞不斷。但有專家指出，螞蟻金服的上市存在諸多不確定性因素。

　　在網際網路金融這個新興行業，螞蟻金服從體量、戰略、全行業的迅速佈局到高達450億美金的估值，無疑是行業中“進擊的巨人”。為解這個巨人的全貌，中國網財經記者親赴螞蟻金服，對相關工作人員進行了深入採訪，並結合專家評論和公開資料，全面解讀螞蟻金服的前世今生、業務佈局、上市之謎，還原巨人的真相。

　　金融帝國的誕生：馬雲為實際控制人

　　在2014年，馬雲整合旗下業務成為7大板塊，將金融業務集體打包，與支付寶合併成為螞蟻金服集團。此後，這家公司在短短一年多內攻城略地，已經將保險、基金、銀行等各大金融牌照囊括在手，成為網際網路金融行業當之無愧的巨人。而這傢具備深厚電商基因的網際網路金融公司，經歷了數次變遷才誕生。

　　螞蟻金服前身為浙江阿里巴巴電子商務有限公司(下稱“浙江阿裏”)，註冊于2000年10月，原由馬雲和謝世煌分別持股80%和20%。

　　2011年6月中旬，阿里巴巴集團將支付寶的所有權轉讓給這家由馬雲控股的“浙江阿裏”，不過這是在董事會尚未許可的情況下發生的。

　　2013年3月，阿里巴巴集團宣佈以支付寶的母公司“浙江阿裏”為主體，籌建小微金服集團，並任命彭蕾為CEO。

　　2014年6月11日“浙江阿裏”更名為螞蟻金服註冊資本為12.29億元，股東包括杭州君瀚股權投資合夥企業和杭州君澳股權投資合夥企業，分別持有浙江螞蟻金服57.86%、41.14%的股份，法人代表為彭蕾，總裁為井賢棟，首席戰略官為陳龍。

　　工商資料顯示，杭州君澳股權投資合夥企業成立於2012年12月，其有限合夥人(LP)包括陸兆禧、張勇、彭蕾、金建杭、曾鳴、王帥、張建鋒、王堅等24位阿裏高管，其普通合夥人(GP)是一家名為杭州雲鉑投資諮詢有限公司的企業，註冊資本1010萬元，由馬雲獨資持有。

　　杭州君瀚股權投資合夥企業成立於2014年1月，其有限合夥人(LP)為馬雲和謝世煌，普通合夥人(GP)與杭州君澳一樣，是馬雲獨資持有的杭州雲鉑投資諮詢有限公司。

　　因此，儘管阿里巴巴集團並不直接持有螞蟻金服股權，即二者並無股權關係。但馬雲、陸兆禧、張勇、彭蕾等阿裏高管通過兩家合夥制企業控制了螞蟻金服，馬雲是螞蟻金服的實際控制人。

　　“進擊的巨人”：佈局六大業務板塊

　　在螞蟻金服馬不停蹄的“進擊”下，其已逐漸編織起一張巨大的金融帝國網路，已涉及支付、理財、徵信、融資、金融雲和大數據、國際業務等六大業務板塊。

　　第一：支付業務板塊

　　作為螞蟻金服的立業根本，支付業務是螞蟻金服的根基，是大部分理財産品和金融服務的入口，在螞蟻金服的業務優先級中最高。其品牌主要是支付寶。

　　據數據統計，支付寶目前擁有4億名實名制用戶，在PC端，支付寶市場份額接近50%。在移動端，到2014年末支付寶的市場份額進一步上升到82.8%，連續多年蟬聯榜首。而其主要競爭對手，馬化騰的財付通(含微信支付)市場份額為僅為10.6%。

　　第二：理財業務板塊

　　在支付業務基礎上，螞蟻金服全面佈局理財業務，目前已經初步形成多層次分等級，為不同目標用戶提供相應的理財服務，目前主要産品有餘額寶、招財寶、存金寶、螞蟻聚寶、螞蟻達客、網金社，涵蓋基金、保險、眾籌、定期理財。分管理財業務的高管主要是財富管理事業群總裁袁雷鳴。

　　首先，餘額寶作為螞蟻金服的首創産品，截至2015年第二季度末，規模為6133.8億元，是全國第一大貨幣基金。它的定位主要是現金管理，用戶可以隨時取現和消費。但餘額寶的7日年華收益率也一度跌至3%以下。

　　招財寶是螞蟻金服在2014年5月推出的網際網路理財平臺，主要銷售由保險、銀行、基金公司等金融機構設立、管理和推薦的理財産品。與餘額寶相比，招財寶産品更加多元豐富，風險上有所提高，但仍然偏于穩健。袁雷鳴曾表示，招財寶已經突破2600億元，迄今無一例兌付風險。

　　存金寶是螞蟻金服在2014年底同博時基金合作推出網際網路黃金存取産品，對接的是博時基金旗下的博時黃金ETF 基金。存金寶上線後，螞蟻金服的網際網路金融理財産品佈局初成體系，餘額寶、招財寶、存金寶三駕馬車將並駕齊驅。

　　網金社是2015年6月由恒生電子、螞蟻金服、中投保共同設立的網際網路金融平臺，專門為風險偏好較高的用戶提供，擁有國內第一張網際網路金融資産交易中心牌照。

　　在股權眾籌領域，螞蟻金服也在今年5月推出平臺螞蟻達客，在證監會關於股權眾籌的監管規定出臺後也將正式上線。在股票方面，螞蟻金服目前僅提供股市資訊查詢功能。

　　在保險方面，除了提供保險産品銷售平臺，螞蟻金服擔任單一大股東的眾安保險是全國第一家獲得網際網路保險牌照的公司，運費險作為其創新已是全球單日銷售量最大的險種；螞蟻金服又擬以12億元控股國泰産險，持股比例60%，再拿一塊財險牌照；隨後，媒體消息稱馬雲又馬不停蹄向保監會申請一家壽險公司。

　　值得一提的是，為發揮支付寶除承擔各種場景支付的作用，為其“減負”，螞蟻金服近日將其理財功能被分離到新産品螞蟻聚寶，將原先屬於支付寶錢包的理財業務(餘額寶、招財寶、基金、股票查詢等)打包嵌入其中。未來股權眾籌頻道娛樂寶和螞蟻達客、股票、期貨等購買功能也將按照客戶需求逐步入駐。

　　第三：徵信業務板塊

　　徵信作為金融行業的基礎，成為螞蟻金服金融帝國中重要的一環，它在帝國板塊中的作用類似一座橋梁，向支付、理財和融資服務輸出信用服務。天生的電商基因令其沉澱大量的電商數據和網際網路金融數據，造就了徵信的基礎。

　　2015年1月5日，央行發佈了允許8家機構進行個人徵信業務準備工作的通知，螞蟻金服旗下的芝麻信用在其中是最被看好的一家。其掌門人為芝麻信用總經理胡滔。

　　芝麻信用目前的應用場景包括生活領域和金融領域。前者涉及租車、交友、網購、住宿等多個領域，後者則體現在與多家商業銀行的合作上。不過最近芝麻信用在機場、校園等場景一系列行銷活動卻遭到了質疑。

　　第四：融資業務板塊

　　在融資業務上，螞蟻金服的佈局主要分為個人用戶和中小企業用戶。前者産品主要是螞蟻花唄，後者是網商銀行。

　　螞蟻花唄是螞蟻金服針對網購消費推出的“賒賬”服務。用戶開通後，可免費使用螞蟻花唄的消費額度購物，且確認收貨後次月再還款。

　　網商銀行于2014年12月獲得批復，今年6月份正式上線開業，行長俞勝法。網商銀行定位於服務中小微企業，將在5年內服務1000萬小微企業和個人創業者。

　　值得注意的是，在網上銀行成立之前，對企業的融資服務主要有螞蟻小貸完成，其累計貸款餘額已達到4000億元。此前螞蟻金服工作人員向中國網財經記者表示，螞蟻小貸的部分業務將併入網商銀行。

　　第五：國際業務板塊

　　除國內金融行業的密集佈局外，螞蟻金服的國際業務也逐步擴大。在國際業務佈局上，主要表現在支付寶海外支付場景的多元化和海外並購。

　　據悉，螞蟻金服目前在全球有1700萬用戶，通過支付寶可以完成14中貨幣的自由兌換。支付寶。螞蟻金服相機推出了支付寶海外退稅。海外O2O，海外交通卡、國際匯款、海外直購等業務，擴大了支付寶的應用場景。

　　在並購方面，螞蟻金服近期斥資6.8億美元收購印度最大的支付與商務平臺Paytm20%的股份，進一步擴大了國際支付領域的佈局。

　　為加快國際化步伐，支付寶還將總部辦到了上海。主要負責人為國際業務副總裁彭翼捷。

　　第六：大數據和金融雲板塊

　　馬雲曾説過，在整個網際網路金融中，最主要的是基於數據，基於信用體系。“所以我們這幾年的努力，就是建立了一個基於信用和大數據的網際網路金融體系，去支撐未來中國乃至全世界中小企業的服務體系。”

　　由此可見，大數據能力是螞蟻金服的核心競爭力，是其他業務板塊得以快速、穩健發展的根基。

　　尤其值得關注的是，螞蟻金服已經做到對外輸出金融雲服務。已有200多家金融機構將相關服務遷移到螞蟻金服的金融雲上。日前，螞蟻金服還發佈了“網際網路推進器”計劃，表示將與金融機構加大合作，計劃在5年內助力超過1000家金融機構向新金融轉型升級。螞蟻金服方面表示，將著力對外輸出移動互聯網、金融雲、數據風控以及各類網際網路場景。

　　隨著螞蟻金服生態圈的成熟，強大的大數據和金融雲能力將助其形成良性迴圈。

　　“巨人”的未來：天價估值 上市仍存三大不確定性

　　作為網際網路金融行業的“巨人”，螞蟻金服在成立不到一年時間裏，攻城略地、動作不斷。不僅業務全面發展，還受到“國字頭”、“中字頭”機構的青睞，對於其上市的傳聞不斷。

　　7月3日，螞蟻金服對外宣佈已完成A輪融資，引入了包括全國社保基金、國開金融、國內大型保險公司等在內的8家戰略投資者。

　　據媒體報道，按照融資額以及佔股比例倒推計算，螞蟻金服當前市場估值在450-500億美元，與小米和Uber比肩。

　　此外，媒體報道還稱螞蟻金服將於2017年登陸資本市場，上市地點或為A股。

　　近日，更是有馬雲好友、菜鳥網路前CEO、銀泰商業前董事長沈國軍無意間透露，螞蟻金服不出意外將於明年在國內A股上市。對於該言論螞蟻金服方面不予置評。

　　雖然業務佈局迅速、全面，備受資本青睞，但螞蟻金服的上市仍然存在三大不確定性。

　　網際網路金融千人會會長黃震向中國網財經記者表示，從外部來看，首先要看“天時”，證監會對IPO申請何時開閘還不確定，螞蟻金服想要登陸也需等待。其次，A股不同板塊對企業上市要求和特點不盡相同，螞蟻金服面臨選擇問題。

　　從內部來看，螞蟻金服主導的産業、盈利模式是否清晰、可持續也是影響其上市的因素。哪幾塊業務要放入擬上市中，如何進行分拆、劃清關係，作為整體出現，這要做具體規劃。