中國網市值研究中心 毛舒

　　近日，南方泵業(300145.SZ)發佈了三季報，前三季度公司實現營業收入10.86億元，同比增長18.01%，實現歸屬於上市公司股東凈利潤約1.36億元，同比增長25.57%。

　　民生證券認為南方泵業業績表現符合預期，並給予“強烈推薦”評級。

　　 南方泵業傳統主營業務為研發並規模化生産不銹鋼衝壓焊接離心泵，近年來其TD管道泵系列、中開泵系列等新産品的業務也在不斷拓展。

　　據南方泵業稱，TD管道泵和中開泵等近年開發的新産品均處於快速增長期，收入規模不斷放大，將在今後幾年繼續成為公司收入增長源。得益於北方供暖設備改造提速及其品牌知名度的不斷提升，TD泵産品2013年收入較上年實現了67.5%的增幅。

　　2011年南方泵業通過收購長河泵業獲得了進入大型水利泵所需的技術，經過近兩年的整合調整，湖南南方子公司已打開中開泵的銷售市場，在2013年實現收入5849.19萬元，同比增加131.4%。民生證券預計其子公司2014年將實現過億收入，收入增速將達到50%。而新廠房也預計于年底完工，一旦解決了産能瓶頸，年産值將達到3-5億元。

　　除了傳統泵業務外，今年3月份，南方泵業攜手霍尼韋爾進入凈水領域，開發新一代可實現智慧管理的凈水、供水系統。對於南方泵業由水泵製造進入水處理裝備，再到水處理服務的産業轉型，券商研究機構一致看好其前景，認為其價值被顯著低估。

　　長江證券分析師章城認為，南方泵業穩步進軍凈水及污水處理領域，這種“新思維”大幅提升了公司中長期的擴張空間。目前水處理業務擴張潛力未被市場充分預期，南方泵業市值仍有巨大的上升空間。

　　7月份，南方泵業又與西班牙安訊能公司簽署《戰略合作協議》，涉足海水淡化及污水處理等業務。協議稱，雙方實行無排他性優先合作模式，安訊能作為全球水務專業公司，未來將優先選擇南方泵業作為供應商。

　　據了解，目前全國有90%以上的城市水域存在不同程度的污染，隨著水體流動和向地下滲透，水污染呈現不斷擴展的趨勢。水污染日益嚴重，加劇了淡水資源的供需矛盾，而海水淡化則是解決目前沿海及海島地區淡水匱乏的最佳方案。

　　章城認為，中國城市建設“重表面，輕細節”，欠賬太多，水處理投資上升將是大勢所趨。人們飲水品質標準的提高，拉動了不銹鋼泵、成套供水設備的銷售；加之城市排澇建設迫在眉睫，工業污水處理投資潛力極大。

　　同時他還強調，“在技術進步及設備國産化的前提下，海水淡化及中水回用成本已經接近工業用水價格，目前各地都在加速投資海水淡化項目，作為海水淡化泵最強的內資企業，南方泵業將直接受益。”