房地産行業在2015年和2016年可謂是出盡風頭,一線城市房價節節攀升,政策方面暖風不斷,A股市場中的地産板塊在這樣的環境下也聞風起舞。鵬華基金量化及衍生品投資部總經理王咏輝表示，隨著經濟下行的壓力、供給側改革的提出和繼續去庫存的進程,以及基本面的不斷改善,房地産行業即將迎來新一輪投資契機。

　　鵬華地産分級(160628)等跟蹤地産指數的分級母基金則是投資地産板塊的首選標的。鵬華地産分級跟蹤中證800地産指數，囊括了地産行業優質公司，避免個股黑天鵝出現；作為被動型指數基金，又可以避免基金經理變動帶來的業績變化影響。同時，鵬華地産B(150193)由於具有杠桿效應，是博取地産板塊反彈行情的較好工具。Wind數據顯示，2015年第四季度中證800地産漲幅超40%，同期鵬華地産B(150193)漲幅79.23%，體現出顯著的杠桿效應。

　　房地産行業自2015年啟動的漲勢離不開政府政策的扶持。海通報告報告指出，除了央行2015年持續的降準降息刺激潛在購房者買房以外,國家還在減免契稅、營業稅,降低購房首付比例、落戶政策、提高公積金存款利率等方面發放了政策紅利。以今年為例,春節前央行稱在不實施限購的城市,將首套房首付比例降低至25%,二套房降低至30%;2月17日,央行將公積金存款利率由活期存款和三個月定存利率(0.35%和1.10%)統一上調為一年期定存利率1.50%;2月22日,財政部又公佈了關於契稅、營業稅減免政策,對個人購買住房實行差別化稅率;3月1日,央行宣佈降準0.5個百分點,為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。短短一個月如此重量級的政策就頻頻實施,可見政府對於房地産行業去庫存的決心。此外,從今年5月起,房地産業將納入營改增試點範圍,鼓勵所有企業新增不動産所含增值稅納入抵扣,這對房地産業尤其商業地産的去庫存起到促進作用。同時,在今年的兩會中房貸利息抵稅也被提起,對房地産行業未來的發展也會起到深遠影響。

　　持續的政策紅利也為房地産行業創造了較好的發展條件,並改善了房地産行業的基本面。以今年1-2月房地産行業數據為例,全國房地産開發企業房屋新開工面積15.6億平方米,同比增加13.7%;房屋竣工面積1.4億平方米,同比增加28.9%,説明房地産投資正在提速,開發商信心有所復蘇。同時,1-2月商品房累計銷售額達到了8577億元,較歷史最高點2015年同期增長了43.62%,大幅超出預期。海通地産認為,儘管近期政策擔憂情緒抬頭,但考慮去庫存仍是當前第一要務,1-2月數據有所恢復後,政府應該是珍惜難得的良性趨勢,而不是立馬政策全面轉向。因此雖然不排除後期階段一線城市政策收緊可能,但是仍認為靴子落地是階段性買入地産股的最佳機遇。

　　考慮政策實施效果待檢驗以及A股市場震蕩築底，理財專家建議以定投方式參與地産板塊的反彈。定投可以平均投資，低位吸籌，最大限度的分散風險，在當前高震蕩市場環境下其優勢更明顯。理財經理測算，以2008年5月30日至2009年6月30日期間為例，上證指數以深V走勢在1664點至3483點之間震蕩觸底反彈，這與當前市場環境極為相似。期間上證綜指下跌13.81%，以中證800地産指數進行測算，如果一次性投資鵬華地産分級，投資者可獲得的收益率為23.66%。而如果以定投方式進行，收益率則可以達到73.26%。