今年以來,可轉債發行預案數量出現井噴。Wind資訊統計顯示,截至11月13日,發佈可轉債發行預案的上市公司數量超過120家,擬募集資金規模超過2900億元。與此同時,可轉債今年的收益表現也可圈可點,尤其是5月至7月,標普中國可轉債指數上漲約9%,不僅遠遠優於同期中債總財富指數-0.3%和中債信用債財富指數1.6%的表現,甚至跑贏了上證綜指。雖然9月份以來,可轉債收益相比前期出現了一定的回調,但是伴隨近期市場的逐步回暖,轉債基金擺脫頹勢,截至11月16日,今年以來超7成産品獲得正收益。華商基金趁此東風,已于11月13日公開發行旗下首只專注于可轉債投資的基金——華商可轉債基金,投資者可通過工商銀行等銀行、各大券商及華商基金官網、華商基金APP等渠道認購,具體見基金相關公告。
華商可轉債擬任基金經理、華商穩定增利基金經理張永志認為,今年可轉債擴容主要來自政策上的利好。“對於有募資需求的上市公司,監管層明確鼓勵通過可轉債等其他形式來融資”。同時結合歷史數據,從2014至2016年年底的一輪牛熊轉換的行情來看,可轉債基金普遍顯示出了“牛市跟漲、熊市跌少”的特點,具備一定穿越牛熊的潛力,可轉債基金因此受到了大眾投資者的青睞。 據了解,華商可轉債基金投資于債券資産的比例不低於基金資産的80%,其中投資于可轉換債券的比例不低於非現金基金資産的80%,基於此規定,該基金與一般二級債基相比也具備了較高的收益風險特徵,成為介於二級債基與偏股混合型之間的投資品種。
對於後市,華商可轉債擬任基金經理張永志表示,相對來説可轉債向下的風險不是很大,向上的空間相對偏樂觀一些。尤其是從未來債券和股票市場的總體走勢來看,都不具備大幅下跌空間,流動性也不會特別緊。另外無論從轉股溢價率、轉債溢價率還是轉債的絕對價格來看,可轉債估值都更為合理,基本上處於歷史均值以下,目前已具備一定的配置價值。這意味著,可轉債市場估值進一步大幅壓縮的空間也不大。 值得一提的是,華商可轉債擬任基金經理張永志為金融學碩士,具11年證券投資研究經驗。晨星數據統計顯示,今年前三季度,張永志管理的基金中有4隻債基業績位列同類産品前10名。其中,華商穩定增利債券A、華商穩健雙利債券A分別在376隻同類(激進債券型)基金中位列3、4名。張永志的出色業績離不開華商基金強大的投研能力,另據統計,自2005年成立至今,華商基金共捧得27座金牛獎,在固定收益類投資領域亦彰顯出穩定而卓越的投資研究實力,海通證券數據顯示,在固收類基金最近3年(2014年10月8日至2017年9月29日)的凈值增長排行中,華商基金固收類基金凈值增長率高達36.06%,在78家可比基金公司中排名第3位。
風險提示:金牛獎為《中國證券報》頒布的行業權威獎項。以上觀點不代表投資建議,市場有風險,投資需謹慎。基金過往業績及凈值高低不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證。
(責任編輯:張明江)