1

　　不良資産行業快訊

　　業內大事

　　8月26日上午，十三屆全國人大常委會第十二次會議以163票贊成、1票反對、3票棄權，表決通過了關於修改土地管理法、城市房地産管理法的決定。此次修改，繼續堅持最嚴格的耕地保護制度，採納了此前的土地管理經驗，將成功的土地制度改革試點予以確立。最大的特點是對農民利益尤其是土地權益的保障。此次修改最大的亮點，是集體經營性建設用地入市，更細分領域的試點，是公租房建設，集體建設用地入市，有利於擴大租賃住房供應，緩解房價緊張城市的供求關係。這些經驗、做法也為修法提供了參考。

　　點評：對房地産市場來説，集體經營性建設用地入市，從理論上説是增加了一條供應渠道。真正實現與國有建設土地同權同價，城鄉一體化的建設用地市場將由此得以建立。這既有助於推動形成全國統一開放競爭有序的商品和要素市場，也是形成全國統一開放競爭有序的商品和要素市場的重要內容。在試點探索基礎上我國土地制度的進一步改革和完善，有著重大的歷史意義。如果與房地産調控聯繫起來説就是，也是房地産長效機制的完善。此外，房地産市場從此有了一條新的而且規模不小的土地供應渠道，對房地産市場的穩定尤其是房價的穩定，將有很大的幫助或者説支撐。

　　（出處：南財快評）

　　8月22日，最高法發佈2019年1號文：《中央全面依法治國委員會關於加強綜合治理從源頭切實解決執行難問題的意見》，要求查封財産時應嚴格區分個人財産和企業法人財産，嚴格區分非法所得和合法財産，最大限度降低對企業正常生産經營活動的不利影響。

　　點評：此前，有律師反映當前涉刑民營企業家財産權保護，存在查扣凍擴大化、隨意化、涉案財産被隨意處置等問題。如何確保既能達到保護債權人，同時也不給被執行人造成不必要的、不應當的損害或者衝擊，是執行中的難題。《意見》明確，依法保護産權。依法嚴格區分個人財産和企業法人財産，嚴格區分非法所得和合法財産，最大限度降低對企業正常生産經營活動的不利影響。並要求，拓寬執行監管渠道，健全執行監督體系。

　　8月26日，甌海法院網刊登了一則公告，申請人李若成于2019年7月24日向溫州市甌海區人民法院申請個人債務集中清理。據悉，溫州中院已推動出臺關於個人債務集中清理試點工作，並完成溫州中院關於個人債務集中清理的實施意見的初稿。

　　點評：有相關人士表示，溫州市在個人破産案件實踐中，法院對申請破産的債務人可能會設置監督考驗期，具體年限依據債權金額和細節確定，目前具體實施細節還沒出臺，但是個人破産制度不能成為惡意逃避債務的途徑。

　　業內人士表示，破産是一種合法、徹底清理債務的方式，對“誠實而不幸”的企業家而言是最好的止損線。破産制度中存在著破産清算與破産重整、破産和解等不同程式選擇，破産清算可以使企業在徹底清理債權債務後合法退出市場，而對於仍具有挽救價值的企業來説，破産重整、破産和解可以實現企業重生。

　　對誠信債務人而言：對誠信債務人而言 個人債務清理制度可以幫助其擺脫過度負債的困境，重新規劃工作與生活；

　　對債權人而言：對債權人而言 通過債務清理程式全面調查債務人財産及債權債務狀況可以防止債務人轉移、隱匿財産，懲罰不誠信債務人，同時，防止債務人對個別債權人進行單方面偏頗清償，損害大多數債權人的利益，從而實現債權人公平受償；同時也能警示債權人在經濟活動中可能面臨的風險和代價，防止縱容過度負債的情況發生。

　　對全社會而言：對全社會而言 該制度能為大量的“執行不能”案件提供一個制度性退出路徑，與強制執行制度配合形成一個“懲罰失信債務人、寬容誠實債務人”的債務處理新模式，從而有效化解久拖不決的債務糾紛對社會所造成的風險和隱患，維護穩定的社會關係。

　　（出處：不良資産頭條綜合整理）

　　賈躍亭旗下的世茂工三項目流拍3次後，近日其債權方中國信達擬轉讓相關債權。8月26日，北京金融資産交易所發佈一條“樂視控股（北京）有限公司債權招商資訊”，對樂視控股（北京）有限公司總額為196,527.41 萬元（本金166,619.55萬元，利息29,907.86萬元）的債權進行招商。據財聯社報道，發佈方正是四大國有資産管理公司之一——中國信達資産管理股份有限公司。

　　點評：世茂工三項目是2016年5月樂視控股以29.72億元從世茂股份收購而來，標的公司是北京財富時代以及百鼎新世紀。隨後在2016年11月，樂視控股將上述兩家公司全部股權以及房産抵質押給中信銀行，從而獲得中信銀行貸款。

　　自2017年樂視債務風波發酵後，由於樂視方面無法償債，中信銀行將樂視控股、賈躍亭、財富時代、百鼎新世紀等告上法庭，涉及標的金額為16.78億元。

　　而根據上述債權招商資訊，信達對樂視控股的債權已訴訟，目前在二審中。中國信達債權對應世茂廣場工三項目的抵押登記為第一順位抵押，並進行了首輪查封。

　　進行訴訟後，2019年1月到8月，世茂工三項目被法院進行過3次公開拍賣，但3次均遭流拍，且起拍價也出現下降，由23.02億元降到21.87億元。

　　在世茂工三多次拍賣失敗後，中國信達開始計劃轉讓相關債權，實現退出。

　　（出處：財聯社）

　　8月26日上午9時，富貴鳥的上市地位正式取消，這距離富貴鳥上市僅僅6年時間。從一代鞋王到被迫退市，從展翅高飛到折翼敗落。

　　點評：富貴鳥上市前的幾年，公司的營收和凈利潤不斷攀升，從2011年到2013年，富貴鳥的營收是20.37億元、23.83億元、29.19億元，利潤分別是3.1億元、3.78億元、5.19億元，無論是營收還是凈利潤，都可謂一路攀升。富貴鳥也因此獲得了“中國馳名商標”、”國家免檢産品”等多項榮譽稱號。然而風向已經轉變。一方面，中國整體的鞋服零售增速放緩，另一方面，休閒運動鞋的趨勢開始大行其道，而皮鞋等市場受到了擠壓。2015年，富貴鳥以1000萬美金戰略投資了P2P平臺共贏社，之後又再次入主金融理財産品叮咚錢包。但金融和投資最終沒有能拯救富貴鳥，反而讓已經疲憊不堪的業務又背上了沉重的債務。

　　（出處：財經天下週刊）

　　8月22日晚間，中國民生投資股份有限公司（下稱中民投）官方微信公眾號發佈了一封內部信。去年下半年以來，中民投運營出現了困難。呂本獻在信中指出，現在，在各方的理解支援和自身努力下，中民投的重組、發展方案已初步確定。

　　點評：中民投成立以來一路高歌猛進。中民投高調選擇像光伏等這些高投入、回報週期長的産業，佔據了大量的現金流，也加劇了自身的短期償債壓力。2018年8月，中民投開始調整激進發展戰略，從高速發展向高品質穩定發展轉變；從傳統業態、傳統商業模式向新業態、新商業模式轉變；從重資産經營向輕資産管理轉變；從重資本投入向重解決方案轉變。卸下“重擔”沒那麼容易。此時實體經濟下行，風險頻發，自身由於早期激進投資埋下的炸彈被點燃。

　　（出處：澎湃新聞）

　　8月27日晚間，中信銀行發佈了2019年中報，資産品質方面，截至報告期末，中信銀行不良貸款餘額661.61億元，比上年末增加21.33億元，增長3.33%；不良貸款率1.72%，比上年末下降0.05個百分點。

　　點評：中信銀行稱，該行整體資産品質穩中好轉。同時，對風險客戶實施“名單制”分類管理，抓實問題貸款重點戶等，加大逾期貸款化解力度,逾期貸款化解效果顯現。風險抵禦方面，中信銀行大幅計提了撥備。截至報告期末，中信銀行貸款損失準備金餘額1,092.77億元，比上年末增加81.23億元。撥備覆蓋率和貸款撥備率分別為165.17%和2.85%，分別比上年末上升7.19個百分點和0.05個百分點。上半年，中信銀行計提貸款損失準備金335.99億元，同比增加99.79億元。值得注意的是，該行在上半年著重加大了不良的處置和核銷力度。截至6月末，該行通過清收和核銷等手段，消化不良貸款本金354.30億元，同比減少 45.79 億元，佔用核銷資源 270.43 億元，核銷同比減少 26.68 億元，近幾年不良本金處置額連年增長後首次出現同比下降。

　　（出處：界面新聞）

　　四大新聞

　　8月28日，中國華融披露中期業績。半年報顯示，今年上半年中國華融實現營業收入總額568.1億元，同比增長0.64%；實現歸屬於公司股東的凈利潤25.19億元，較上同期增長268.98%。基本每股收益0.06元，年化平均股權回報率4.1%，年化平均資産回報率0.3%。

　　同日，中國信達也交出了2019年中期業績。截至2019年6月末，總資産達14882.4億元，同比增長1.89%；上半年實現歸屬於本公司股東的凈利潤86.9億元，同比微漲0.8%；年化平均股東權益回報率12.62%，年化平均總資産回報率1.28%，分別較2018年增長4.3和0.46個百分點。

　　點評：近年來，華融、信達紛紛強調拓展“大不良”經營格局。今年4月，中國華融副總裁胡繼良在北方地區資産推介會上表示中國華融將堅定不移地回歸本源，聚焦不良資産主業。發揮多牌照優勢，不斷延伸主業的産業鏈和價值鏈，打造“大不良”經營格局。中國信達踐行“專業經營、效率至上、創造價值”發展理念，堅守傳統不良“主陣地”，拓展“大不良”經營格局，成立直營部門開展貼近市場化的業務探索，突出主業成效更加顯著。

　　（出處：不良資産綜合頭條）

　　近日中國華融參與實施的湖南華菱鋼鐵股份有限公司（下稱華菱鋼鐵）市場化債轉股項目完成關鍵性步驟，華菱鋼鐵發行股份購買資産獲證監會審核通過。這標誌著首單地方國有企業“市場化債轉股+資産重組”順利落地。

　　點評：華菱鋼鐵市場化債轉股項目的成功實施，開啟了地方國有企業增量資産注入與上市公司債轉股同步操作的市場先例，是中國華融主動發揮金融資産管理公司主業優勢，防範和化解經濟風險，回歸本源、服務實體經濟的重要實踐。

　　（出處：上海證券報）

　　2

　　宏觀新聞速遞

　　國內

　　8月已近尾聲，從中觀高頻數據看：終端需求整體偏弱，受一二線低迷拖累，38城地産銷量增速下滑轉負，乘聯會乘用車批、零銷量降幅再度擴大；工業生産有所改善，6大集團發電耗煤降幅明顯收窄，汽車、鋼鐵和化工等主要行業開工率也較去年同期漲多跌少。

　　近期地産銷量增速走勢再現分化：一二線城市持續下滑，但三四線城市有所改善，這也導致7月38城樣本數據與全國整體數據走勢背離。

　　點評：三四線城市銷量增速企穩回升背後的原因依然是棚改——雖然PSL貸款規模4月以來沒有新增，但是棚改專項債凈融資力度較大，為棚改提供了資金支援。但今年棚改整體目標較去年減半，這意味著隨著棚改專項債融資轉弱，後續三四線城市地産銷量增速仍有下行壓力。

　　（出處：姜超宏觀債券研究；作者：姜超）

　　商務部新聞發言人高峰8月29日表示，中方的反制手段是充足的，但在當前形勢下，中方認為應該討論的問題是取消對5500億美元中國商品進一步加徵關稅，防止貿易戰繼續升級。中方特就此與美方進行嚴正交涉，正如中方一再強調，貿易戰升級不利於中國、不利於美國，也不利於全世界人民的利益，甚至有可能給世界帶來災難性後果。高峰表示，關於9月份赴美磋商，雙方正在討論這個問題。如果有進一步情況，將會及時發佈，當前最重要的是為雙方繼續磋商創造必要條件。中方認為，如果中方赴美談判，雙方應該共同努力、創造條件，推動磋商取得進展。

　　國際

　　美國商務部週四公佈的數據顯示，美國經濟第二季放緩幅度略高於最初預期，因出口下降和庫存減少抵消了消費者支出的強勁增長。儘管製造業和房地産數據顯示，美國經濟在第三季初繼續放緩美國商務部週四公佈的數據顯示，美國經濟第二季放緩幅度略高於最初預期，因出口下降和庫存減少抵消了消費者支出的強勁增長。美國第二季度實際GDP年化季率修正值為2%，前值為2.1%，預期值為2%。由於受到長達一年的貿易爭端的威脅，這削弱了商業投資和製造業。

　　點評：由於出口下降和企業投資低迷，美國經濟春季增速比最初的報告明顯更慢。雖然公司獲得了還比較可觀的收入，但前景仍非常暗淡。此次官方將第二季度實際GDP從2.1%修正為2%。這兩大經濟體之間貿易關係的惡化已經攪動了全球股市，並引發了美國國債收益率曲線的倒挂，引發了對經濟衰退的擔憂。儘管製造業和房地産數據顯示，美國經濟在第三季初繼續放緩，但強勁的消費者支出，加上失業率降至近50年來最低，緩和了對經濟下滑的一些擔憂。

　　（出處：環球外匯網）

　　週三，10年期美債收益率跌至近三年低點的水準至1.45%，低於2年期美債1.5%的收益率。同日，30年期美債收益率史上首次跌破2%的整數心理關口至1.907%，創歷史新低。雖然隨後反彈至1.943%，但仍低於3個月和1個月等短期美債的收益率。

　　點評：30年期債券收益率下降的根本原因還是投資者對近期市場風險的預期升高了，由於對經濟發展的悲觀情緒，投資者的投資選擇變少了，所以轉向長期投資。所以收益率倒挂有可能預示著美國經濟存在危機風險。從經驗來説，收益率倒挂之後1~2年的確有很大可能出現危機。

　　（出處：每日經濟新聞）

　　3

　　金融市場

　　2017年以來，金融業監管保持強度，去杠桿、治亂象、防風險等大招頻出，相應的是，監管罰單紛至遝來。今年以來，證監會開出了107張罰單；銀保監會開出了2491張罰單，其中，銀保監會機關公佈罰單9張，銀保監局本級公佈罰單936張，銀保監分局本級公佈罰單1546張。也就是説，證監會和銀保監會今年累計開出2598張罰單。

　　點評：分類來看，在證監會今年開出的罰單內容來看，內幕交易和資訊披露違規成為罰單“重災區”。涉及內幕交易的罰單有48張，佔全部罰單的44.9%；涉及資訊披露違規的罰單有33張，佔比為30.8%，其他被處罰的違規行為還包括傳播虛假資訊、操縱市場、違法買賣股票、未按規定申報證券投資等。雖然監管層加大了對於資本市場違法違規行為的監管強度和問責力度，但造成內幕交易和資訊披露違規依然成為“重災區”的主要原因，是因為有利可圖。這兩類違法違法行為是共生的，資訊披露的不及時、不合規，是造成內幕交易的一個很重要的因素。

　　（出處：證券日報）

　　8月29日，全球管理諮詢公司麥肯錫在北京發佈《麥肯錫中國銀行業CEO季刊》2019年秋季刊——《新常態與數字化時代的風險管理》。報告指出受實體經濟低迷、利率市場化加速等多重因素影響，中國銀行業增速明顯放緩。

　　點評：銀行資源有限，未來針對每1塊錢的新增投資，銀行都應該思考究竟是優先投入到業務拓展還是風險管理領域？如何在兩者之間取得平衡值得每位銀行一把手認真思考。陳鴻銘指出，風險管理投入帶來的不良下降同樣也能創造真金白銀的價值，因此銀行應當轉變觀念，仔細考慮投入産出，平衡資源投入。與此同時，隨著網際網路以及金融科技的蓬勃發展，顛覆性新模式不斷涌現。麥肯錫認為，數字化的發展進一步威脅著銀行的生存空間。因此，對銀行而言，風險管理的轉型與創新已經迫在眉睫。

　　（出處：澎湃新聞）

　　4

　　産經新聞

　　房地産公司的融資繼續收緊。8月29日，騰訊新聞《一線》從多個獨立信源處獲悉，多家銀行近期收到窗口指導，自即日起收緊房地産開發貸額度。

　　一位銀行業人士向騰訊新聞《一線》表示，原則上開發貸控制在2019年3月底時的水準。這就意味著，房地産開發貸餘額將從二季度末的11.04萬億元減少至一季度末的10.85萬億規模。上述人士表示，未來還有進一步減少的可能。

　　國務院8月27日發佈了《關於加快發展流通促進商業消費的意見》（簡稱《意見》），提出20條提振消費信心措施，包括逐步放寬或取消汽車限購，支援商品以舊換新，擴大成品油市場準入，鼓勵金融機構創新消費信貸産品和服務，加大對新消費等金融支援等，針對流通消費領域存在的一些瓶頸和短板進行了完善，並進行了部門分工，培育消費熱點。

　　點評：中原銀行首席經濟學家王軍表示，國務院發佈《意見》，明確各部門分工，在疏通堵點方面，堅持問題導向，找準“癥結”所在，推動相關部門和地方出臺實施一批促消費舉措，重點針對消費領域突出的“痛點”“堵點”問題，加快破除制約居民消費的體制機制障礙，大幅減少微觀管理事務和具體審批事項，最大限度減少政府對市場資源的直接配置和對市場活動的直接干預，促進居民消費提質升級。

　　（出處：券商中國）

　　THE END

　　免責聲明

　　本欄目堅決反對任何違反中華人民共和國版權法律法規的行為。一經發現，本欄目會立即移除並停止繼續傳播任何盜版和非法轉載以及其他侵權作品及文章，為此我們制定了旨在保護智慧財産權權利人合法權益的措施和步驟。訪問者在接受本欄目服務之前，請務必仔細閱讀本聲明。訪問者訪問本欄目的行為以及通過各類方式利用本欄目的行為，都將被視作是對本聲明全部內容的無異議的認可。

　　一、本欄目全部文章均轉載自國內外公開媒體報道，僅代表作者本人的觀點，更多的是為傳遞最新資訊之用，與本欄目立場無關。本欄目不對其中包含或引用的資訊的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，具體內容仍需瀏覽者自己核實其真實性。對於任何因直接或間接採用、轉載本欄目提供的資訊造成的損失，本欄目均不承擔責任。

　　二、本欄目標明轉載文章的出處，並保留轉載文章在原刊載媒體上的署名形式和版權聲明（如有），但本欄目對轉載文章的版權歸屬和權利瑕疵情況不承擔核實責任。如其他媒體、網站或個人從本網下載使用，請在轉載有關文章時務必尊重該文章的著作權，保留本網註明的“文章來源”，並自負版權等法律責任。如擅自篡改文章來源為本欄目，本欄目將依法追究其責任，由此産生的其與第三者發生的法律糾紛由其承擔全部責任。

　　三、轉載或引用本欄目內容必須以新聞性或資料性等公共資訊為使用目的，不能用於營利目的。不得對本欄目內容原意進行曲解和篡改。轉載本網內容亦不得損害本欄目或他人利益，不得進行任何違法活動。轉載文章的作者或其原刊登媒體不因本欄目的轉載行為而與本欄目産生任何關係或關聯。對於不當轉載或引用本網內容而引起的法律訴訟或任何其他形式的糾紛，本網站不承擔任何責任。

　　四、本欄目部分文章為轉載，並不用於任何商業目的，我們已經盡可能的對作者和來源進行了通告，但是，因為網路資訊傳播的特殊性，無法事先與每個作者聯繫，有些轉載作品可能因故無法確證原作者而暫未標明來源的，並非故意侵犯原作者版權。如果您認為本網轉載的內容涉及侵權，請及時于本作品發表之日起15日內電子郵件或電話聯繫通知本欄目，本欄目將根據權利人的要求，採取包括但不限于立即更正或者刪除有關內容等相關措施。

　　聯繫郵箱：zszc_xycjm@163.com

　　五、本欄目內凡註明“範文站原創/專稿”的所有文字、圖片和音視頻稿件均屬本欄目原創內容，版權均屬本欄目所有，任何媒體、網站或個人未經本欄目授權不得轉載、連結、轉貼或以其他方式複製發表。對於已經授權本欄目獨家使用提供給本欄目資料的版權所有人的文章、圖片等資料，如需轉載使用，需取得本欄目和版權所有人的同意。

　　六、本欄目上連結的非本欄目的網頁和內容不受本欄目的控制，本欄目對其內容不負責任。

　　七、本欄目上連結的其他單位的網站內容由主辦方負責維護，本欄目對其內容不負責任。

　　八、凡以任何方式登錄本欄目或直接、間接使用本欄目資料者，視為自願接受本聲明的約束。對不遵守上述聲明或其他違法、惡意使用本欄目內容者，本欄目保留追究其法律責任的權利。本聲明未涉及的問題參見國家有關法律法規，當本聲明與國家法律法規衝突時，以國家法律法規為準。

　　九、本免責聲明以及其修改權、更新權及最終解釋權均屬本欄目所有。 

來源：中國網    | 撰稿：    | 責編：王哲    審核：張淵

新聞投稿：184042016@qq.com    新聞熱線：13157110107    

來源：中國網    | 撰稿：    | 責編：王哲    審核：張淵