昨天（5月24日），開元酒店正式從港交所退市。

　　下午3點，開元酒店舉行最後一次上市公司董事會。“明天起，開元酒店將迎來新一屆董事會。”面朝會議室方向，陳妙林邁著矯健步伐邊走邊説。

　　作為中國最大民營高星級酒店、蕭山標誌性本土企業，開元酒店退市，不僅引起國內酒店旅遊行業普遍關注，更在蕭山激起了極大的熱議。圍繞社會各界最關心話題，記者採訪了開元酒店創始人陳妙林。

　　問題1：

　　開元酒店為何退市？

　　回答：

　　企業很穩健，是主動自願實施的市場行為。

　　一場疫情衝擊酒店服務業，“領頭羊”開元酒店首當其衝。據財報，開元酒店2020年實現營收15.98億元，同比下降17.1%；實現凈利潤2660萬元，同比下降87%。陳妙林坦言，開元酒店的確受到了疫情影響，“但沒有深層次破壞勢頭與根基。”

　　橫向看，在行業整體不利背景下，開元酒店成了國內屈指可數、為數不多的仍盈利酒店管理公司之一。財報顯示，至去年末，開元酒店現金加銀行理財超過10億，儘管因會計準則而使負債率在報表中表現為66%，但事實上沒有一分錢的銀行負債；不僅如此，開元酒店去年還實現“逆勢”擴張：新簽約服務酒店147家，累計管理酒店數、客房數同比分別增長44%和32.3%。

　　縱向看，作為開元酒店母公司的開元旅業集團，當前總資産已達到160億，賬面現金30多億，整體負債率約64%，其中計息銀行負債率僅30%左右。據透露，開元旅業去年實際上實現凈利潤約6個億，甚至比2019年略有提升。

　　分析上述關鍵指標後不難發現，無論開元酒店自身，還是開元旅業，都是“經營有條不紊、財務穩健有力”。

　　“與當年上市一樣，這次選擇退市，是我們主動自願實施的，動因是為企業更快速、更長遠發展。”陳妙林認為，與境內談“退市”色變不同，境外資本市場相對更成熟，企業退市不過是種常見的市場行為。同時，他給出了開元酒店退市的三個原因：

　　一是市場估值不理想。由於香港資本市場上機構投資者傾向於投資大市值公司，開元酒店目前的規模尚不足以引起機構投資人的追捧，因此考慮退市後經過業務調整，發展到更大規模，真正成為國內頭部酒店集團以後，再來決定是否重新上市。

　　二是中端市場拓展進入瓶頸期。從1988年蕭山賓館起步，開元酒店一直看好行業發展，在高星級酒店領域一路絕塵、成為“王牌”。但佈局中端市場近十年，卻始終沒有達到預期規模，被大批中端酒店“後來者”追上甚至拉開差距。因此，“回歸”到投資者對短期財務指標容忍度更高的非上市公司，成為開元酒店持續發力、全面進攻中端市場的最好選擇。

　　三是持續優化管理層結構。已69歲的陳妙林坦言，自創立開元以來，自己與“小夥伴們”大多是草根出身、學歷水準不高，但大家齊心協力做強做大企業，打響了“開元”品牌。面對酒店管理業大變局，當前管理層年紀普遍偏大，新思維新理念、網際網路實戰經驗等方面儲備不夠，難以更好更快應對新生態。通過私有化，搭建“智本+資本”平臺，引入既具備網際網路從業經歷、又擁有酒店管理經驗的高級人才，成為開元酒店面向未來的關鍵之舉。

　　問題2：

　　開元酒店所有權怎麼變？

　　回答：

　　股權比下降，總部始終放蕭山。

　　在外界看來，開元酒店上市，稱得上陳妙林一場十多年的“長跑”，但真正上市後不到兩年卻又退市，這著實讓人費解。對此，陳妙林解釋：作為一名企業家，在選擇企業戰略時，無論何時何地，第一條就是保持理性，為企業未來負責，必須做最有利於企業發展的抉擇。

　　陳妙林透露，為了這次私有化實現預期效果，開元酒店前後謀劃洽談了一年多，最終敲定知名機構紅杉中國與鷗翎資本組成的財團，並引入知名經濟型酒店7天連鎖酒店創始人、鷗翎資本合夥人鄭南雁擔任董事長，“深耕酒店IT業的鄭南雁，能最大程度補上開元酒店當前短板。”陳妙林稱，引入鄭南雁，是他“近年來做得最到位的事之一”。

　　開元酒店退市後，會産生哪些不同？陳妙林歸納為“三變三不變”。

　　一是股權在變、地位不變。退市前，開元酒店股權結構中，開元旅業及其高管持股平臺持股比例為56%；退市後，這一比例將稀釋到33%。與此對應的，最終紅杉中國將佔28%、歐翎資本佔16%。這意味著，雖然從絕對控股變成了相對控股，但開元旅業及其高管持股平臺還是開元酒店最大股東。

　　二是輕資産在變、重資産不變。開元酒店全稱“浙江開元酒店管理股份有限公司”，顧名思義，這是一個以酒店管理為主、輸出開元品牌服務的輕資産載體，主要經營業務體現在為開元旅業自持酒店、第三方委託管理酒店提供管理服務。據陳妙林透露，包括蕭山地標開元名都在內，目前開元旅業自持（含控股參股）酒店28個、資産約120億，佔集團總資産比重達75%，“這批重資産的控股權一直在開元旅業，既不在此前上市公司體系中，也不在重組的開元酒店資産包內。”這表明，開元酒店退市僅涉及輕資産板塊的股權變化。

　　三是業務拓展在變、紮根蕭山不變。陳妙林表示，目前，新任董事長鄭南雁已到位到崗，新的開元酒店將在鄭南雁帶領下，首先在品牌重塑、行銷活動和IT系統提升等方面發力，比如説快速拓展中端市場、擴大會員體系，目標是五年內打造3000家中端酒店、形成擁有上億名會員的數據庫。“蕭山是我的根與魂，無論開元走得多遠，都不可能離開蕭山，集團總部會始終紮根蕭山。”陳妙林説。

　　問題3：

　　私有化産生的資金怎麼用

　　回答：

　　一生最大事業，永不可能“離場”。

　　財報顯示，此次退市，新“入局者”以超過10億的財務代價，對開元酒店進行私有化要約收購。另一方面，從商業史看，任何一次因私有化帶來的企業股權變化，很容易産生財富套現現象，以及一批人的“退場”。

　　對於開元酒店，是否也會上演這一幕？陳妙林堅定地從三個方面給予否定回答。

　　第一方面，高管團隊不會産生根本性變化。股權變動，開元酒店高管團隊的確會有“小變化”，但並不是像外界傳聞的一樣：開元酒店絕大部分中高層管理人員仍然會留在公司，只有董事長金文傑、總經理陳妙強卸任。陳妙林説，陳燦榮、陳妙強、金文傑等開元人為企業發展做出了巨大貢獻，將一直留在開元旅業。“此次人事調整，開元酒店董事會實現了順利交接、平穩過渡。”陳妙林説，卸任後，金文傑將擔任開元旅業第一副總裁，全面負責開元旅業集團的財務、投融資和推進各板塊的上市工作，“其實，南雁‘接棒’文傑的邏輯，與四年前我隱退、文傑‘接棒’我一樣，實屬正常的‘接任’與‘繼任’。”

　　第二方面，私有化資金將“輸血”其他板塊。此次私有化為開元旅業創造了10多億現金，但由於複雜的股權設計，包括陳妙林本人在內，個人無法使用這筆資金，故而不存在所謂“套現走人”。“這10多億將由集團掌握，在開元旅業內部流動使用，主要用於支撐其他業務板塊發展。”陳妙林解釋，當前，開元旅業正著力推動從重資産向輕資産轉型，集團上下對未來始終充滿信心，“做到第一，是開元人共同目標。”

　　第三方面，創始人不可能真正意義上“退休”。新的開元酒店董事會七個席位中，開元旅業仍佔據了三個席位，並擁有較大話語權。同時，作為企業創始人，陳妙林擁有開元旅業84.4%的股份，是絕對的第一控股股東。在陳妙林帶領下，目前開元旅業在持續拓展開元酒店、森泊樂園等板塊，並將此作為支撐未來發展的最關鍵點。“從職務上，我已處於退休狀態；但作為控股股東，但凡涉及企業重大決策，我仍會參與其中。”陳妙林説，開元是他這一輩子最大事業，不可能實現真正意義上的“退休”。

來源：中國網    | 撰稿：蕭山日報    | 責編：汪傑菲    審核：張淵

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