在成熟金融市場中，參與金融衍生品投資的主要是機構投資者，不適合個人投資理財。金融衍生品價格波動很大，對投資者專業水準和風險承受能力要求很高。

　　對銀行而言，收緊外匯和黃金等中間業務，將減少部分中間業務收入，但這類收入佔比小，不會對銀行整體中間業務産生影響。

　　銀行收緊貴金屬、外匯相關業務的態勢還在持續。近日，興業銀行再發公告稱，將於11月15日後對尚未自行結清倉位的賬戶貴金屬、賬戶外匯客戶持倉進行集中平倉、集中解約。

　　據不完全統計，今年以來，已有工商銀行、中國銀行、招商銀行、平安銀行在內的多家銀行對貴金屬、外匯等業務進行調整，調整方式包括上調貴金屬、外匯業務交易起點數量（金額），下調單筆交易上限和單一客戶持倉限額；上調産品風險等級和客戶風險承受能力評估結果要求等。專家認為，銀行收緊此類業務旨在防範相關市場風險，外匯産品、商品期貨、金融衍生品等高風險投資不適合普通投資者。

　　“近期，部分銀行收緊貴金屬業務主要是為了防範潛在風險。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，一方面是防範市場風險。目前疫情仍在蔓延，全球經濟復蘇不平衡，各國政策分化，通脹和美聯儲政策前景不確定性繼續困擾市場，波動偏劇烈。另一方面也是防範機構市場聲譽風險。部分銀行根據市場環境變化，對相關業務進行調整，也有助於降低潛在投資業務糾紛和市場聲譽風險。

　　對於收緊貴金屬、外匯業務的原因，多家銀行在公告中也提到，是為了“順應市場形勢變化，防範業務風險，保護投資者權益”，並提醒貴金屬、外匯市場風險較高，建議投資者注意市場風險，謹慎投資。

　　“外匯産品、商品期貨、金融衍生品等是風險較高的投資品種。以往部分銀行在投資者適當性管理方面存在一定缺失，行銷宣傳中並未充分揭露投資風險。”招聯金融首席研究員董希淼表示，展望未來，匯率將呈現雙向波動，特別是人民幣與美元的雙向波動將成為常態。商業銀行調整外匯、貴金屬等業務相關政策，提高交易門檻，是加強投資者適當性管理的具體舉措，是必要的。

　　實際上，外匯、貴金屬等投資理財的政策性和專業性都很強，監管的態度也很明確。中國銀保監會主席郭樹清曾經強調，在前期發生風險的金融衍生品案例中，有大量個人投資者參與投資。從成熟金融市場看，參與金融衍生品投資的主要是機構投資者，非常不適合個人投資理財。原因在於，受不可控制甚至不可預測的多種因素影響，金融衍生品價格波動很大，對投資者的專業水準和風險承受能力具有很高要求。

　　值得一提的是，外匯、貴金屬業務作為銀行中間收入業務的來源之一，收緊在業務上會不會對銀行和投資者産生比較大的影響？對此，周茂華認為，部分銀行收緊該類型業務將減少部分中間業務收入，但這類收入佔比小，不會對銀行整體中間業務産生影響。

　　專家表示，對投資者來説，如果想投資此類業務，建議去相關期貨交易市場進行投資交易，而外匯業務由於本身杠桿較高，且當前面臨著美聯儲利率政策的變動，不建議投資者過多參與高杠桿外匯市場交易。

來源：經濟日報    | 撰稿：    | 責編：汪傑菲    審核：張淵

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