中秋將至，一場茅台資本博弈正在暗流涌動。

　　8月25日茅臺酒市場價格下調風波、8月30日茅臺再度換“換帥”……近期，茅臺成為市場焦點，隨著昨天白馬股全線反彈，貴州茅臺盤中也一度站上1700元/股，從8月20日的低點1525.50元/股反彈了10%左右。

　　對於貴州茅臺，股民的心情也是複雜的。今年2月10日，過年前的收官戰貴州茅臺衝刺到2601元/股，當時很多股民後悔“在2000元之前沒上車茅臺”。同樣，當它從高點跌落谷底這不到150天時間裏，有人興衝衝地在1900元的時候衝進去“抄底”，最終割肉離場；也有人喊出要珍惜1500元、1600元的貴州茅臺，未來股價一定能繼續上行……它依然是兩市第一高價股，一手要十多萬元，不是普通散戶輕輕鬆鬆買得起的，“股王”貴州茅臺已經成為一種信仰，一個符號。如今，1600多元/股的貴州茅臺，在中秋節前給了你上車機會，你會珍惜嗎？

　　“茅民”都有自己的故事： 有人堅守多年一股都不賣 有人抄底抄得血虧離場

　　“從2600元跌到1900元，我想怎麼著也得反彈一下，可以抄底了。”杭州人余先生（化名）最近很鬱悶。6月，他賣了套房子，手頭剛好有筆錢，看著茅臺一路下跌，余先生想著“抄底”貴州茅臺應該是性價比不錯的，“股王嘛，怎麼可能一直跌？”結果，讓他沒想到的是，1900元買進的貴州茅臺一路下跌，跌到1700元，眼看著貴州茅台下跌沒有要“剎車”的意思，他忍痛清倉了，巨虧100多萬離場。在清倉之後，看著貴州茅臺最低跌到1500多元，余先生心痛之餘，略感安慰：“哎，沒有賺茅臺錢的命。”

　　與余先生不同的是，杭州投資者肖先生（化名）選擇了堅守，他長期持有貴州茅臺，本來利潤比較豐厚，在這一波下跌中，他在跌破2000元的時候選擇了加倉，並且在1600多元和1500多元陸續加倉，目前他的股票賬戶上貴州茅臺的倉位佔比提高到了35%，如果未來繼續下跌，他會選擇繼續買入，他一直信奉巴菲特的價值投資，認為貴州茅臺這類公司值得堅守和等待。儘管這一輪迴撤讓眾多股民絕望，但對他來説，現在是播種的季節，“收穫總有一天會到來。”

　　對於貴州茅臺，每個持股者都有自己的故事。貴州茅臺股吧裏，有幸運的網友賣在了高點：“我是在2007年以前以100元價格買了100手貴州茅臺，今年以2000元的價格拋掉，我是一個長線投資者。”除了持股者，連“吃瓜群眾”也格外關注。杭州股民小韓告訴記者，雖然自己在800多元的價格賣出了貴州茅臺，但對該股一直保持關注，如果有機會跌到她的心理價位，她還會再次入場的。

　　降價風波、再度換帥…… 雙節將至 茅臺博弈正在暗流涌動

　　中秋、國慶“雙節”將至，一場茅臺博弈正在暗流涌動。

　　茅臺的售價，牽動著消費者的心，也影響著二級市場。8月25日，有消息稱，隨著“雙節”即將來臨，茅臺酒廠出臺了多條舉措平抑酒價，其中包括嚴格執行“三個100%”、加大零售比例、加強服務和氛圍營造以及防疫工作等四項工作。消息特別點出，以北京為例，8月25日茅臺酒市場價格已回落到2800元/瓶附近，下行200元左右。受此消息影響，8月26日，貴州茅臺開盤即一路陰跌，當日收于1595元/股，跌幅4.21%。不過，很快貴州茅臺市場價再度回升到3000元以上。記者查詢發現，昨日，2021年500ml飛天茅臺散裝單瓶售價在3030元左右。多位經銷商表示，在現有供需不變的情況下，如果茅臺沒有嚴格的控價政策出臺，“那降價就是一陣風”。

　　在市值蒸發萬億元、茅臺降價風波之後，貴州茅臺又突然換帥。8月30日，貴州省人民政府發佈關於貴州茅臺董事長任命公告：推薦丁雄軍為貴州茅臺酒股份有限公司董事、董事長人選；建議高衛東不再擔任貴州茅臺酒股份有限公司董事長、董事職務。

　　過去四年，貴州茅臺三度換帥，這位新的掌門人，會拿出有力舉措“控價穩市”嗎？在中秋、國慶雙節臨近之際，消費白馬股行情將至，貴州茅臺能交出漂亮的成績單嗎？貴州茅臺的股價，是否又能從1500多元一路向上，再創輝煌？

　　以史為鑒 歷史上三次大跌 區間最大跌幅超40% 現在是黃金坑嗎

　　沒有永遠上漲的股票，也沒有永遠下跌的股票。

　　今年2月18日，貴州茅臺創出2627.88元/股的歷史最高價，總市值3.27萬億元。當時，有券商喊出貴州茅臺3000元的目標價。但事實上，貴州茅臺卻開啟了慢慢“熊途”，8月20日，貴州茅臺創出1525.50元/股的年內新低，自區間高點最大跌幅達41.40%。

　　如今，1600多元的茅臺，在中秋節前上車會有機會嗎？或許，以史為鑒，我們心態可以更平和些。

　　2008年1月，貴州茅臺最高價為230.55元，到2008年11月時，最低觸及84.20元，區間最大跌幅為63.48%。

　　2012年7月，貴州茅臺最高價為266.08元，到2014年1月時，最低觸及118.01元，區間最大跌幅為55.65%。

　　2015年5月，貴州茅臺最高價位290.00元，到2015年8月時，最低觸及166.20元，區間最大跌幅為42.69%。

　　從三次大跌來看，第一次和第三次大跌均與A股系統性風險有關。2008年大熊市，大盤最大跌幅為72.81%。第三次大跌期間，大盤大跌49.05%。除了大盤風險，白酒行業自身也曾潮起潮落。貴州茅臺曆史上的第二次大跌，主要原因一是2012年底白酒行業“塑化劑風波”，二是“三公消費”限令打擊。當時，兩大不利因素造成市場對白酒行業的極度悲觀的預期。

　　但是，或許和這三次大跌一樣，對於貴州茅臺而言，今年這一波大跌不會影響到未來的趨勢，它依然是兩市第一高價股，市值最高的個股。截至昨天收盤，貴州茅臺報1670.67元/股，上漲0.75%，從1525.50元/股向上反彈了10%左右。伴隨著股價上漲，外資也在不斷買入。9月前3個交易日，北向資金合計凈買入20.46億元，不過，昨日凈賣出5.65億元。

　　頂流基金經理的進與退：

　　張坤偷偷“跑路”劉彥春不斷加倉

　　其實，和糾結的小散一樣，頂流基金經理們對“股王”的態度也在分化。

　　從持有貴州茅臺最多的前十大基金來看，張坤偷偷“跑路”了，目前持有貴州茅臺最多的是侯昊掌控的招商中證白酒指數（LOF）A，增持超百萬股，超越張坤持股略有縮水的易方達藍籌精選混合，其持股市值高達近百億元。排在第三位的是華夏上證50ETF，同樣增持了117萬股。排在第四位的是劉彥春執掌的景順長城新興成長混合，二季度增持貴州茅臺38.69萬股。第五名是易方達上證50增強A，第六名是易方達消費行業股票，此外，易方達中小盤混合因再度減持30萬股，跌至榜單第十位。

　　值得關注的是，劉彥春共有8隻基金在二季度增持了貴州茅臺。焦巍掌舵的銀華富裕主題也增持了貴州茅臺18.47萬股。不過，知名基金經理傅鵬博“清倉式減持”了貴州茅臺。

　　從2021年基金中報和二季報來看，公募基金在貴州茅臺股價下跌之際，大有“越跌越買”之勢。東方財富Choice數據顯示，截至2021年中報，持有茅臺股份的前十大基金，合計持有數量為2410萬股，比第一季度的2106萬股增加304萬股，比去年末的2032萬股增加378萬股。

來源：杭州日報    | 撰稿：潘建萍    | 責編：汪傑菲    審核：張淵

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