海康威視“裁員”背後 業績下行毛利率不穩定

　　10月13日，海康威視裁員的消息仍在發酵。雖然裁員規模不大，但疊加上半年業績不利的影響，此事還是牽動了市場目光。素有“安防茅”之稱的海康威視，近年來的增長有些吃力，當政府投入縮減，公司的“基石”有所鬆動。在海外市場，遭受制裁的海康威視，近年來大力拓展發展中國家市場，但這些新興地區，尚未能成為重要的新動能。

　　因何裁員

　　對於裁員，網路上有自稱海康威視員工的人士透露，公司近期進行大規模組織調整，32個研發區域收縮到12個，預計會涉及1000多名員工的優化。網上已有海康威視被裁員工確認此事：“會有N+2賠償，研發部門是重災區，湖南等區域已經沒了，但杭州等總部地區還沒開始。”

　　之後，海康威視方面對此進行了回應，明確表示公司不存在大規模裁員，而是進行經營策略調整，優化總部及重點城市的研發力量，相應調整了部分崗位設置。

　　結合海康威視總體員工數看，本次並非大規模“縮編”。2023年年報顯示，其員工共有約5.85萬人，研發人員達到約2.85萬人。即便本次裁員達到1000人，其規模也不足2%。

　　在採訪中，北京商報記者了解到，今年海康威視仍然在大規模校招。北科大通信相關專業的張同學對記者談到：海康威視的工程師崗位，年薪能夠達到20萬—30萬元，根據從業年限不同略有調整，新畢業生一年到手20萬元以上不成問題，而且這不只是在一線城市，在不少省會城市，也是這樣的薪資水準。

　　另有與海康威視合作的業內人士對記者稱，海康威視所言“優化部分城市研發力量”並非虛語，眾所週知，海康威視主營安防産品，産品多是網路錄影機，俗稱攝像頭。但公司並不是簡單地賣産品，而是需要根據客戶需求定制化開發。這就要求海康威視在項目多的城市，設置了區域研發中心，在當地招聘、當地研發。不僅能快速響應需求，也分擔了總部的壓力，當某城市業務減少，裁撤部分人員也在情理之中。

　　據了解，這些研發人員雖然分散在各地，但大多也是由海康威視公司聘用，而非外包公司。所以説本次的確是海康威視進行裁員，儘管規模有限。

　　之所以裁員一事備受關注，或許是“樹大招風”，畢竟公司曾經有“安防茅”的稱號。如今公司業績下滑，難免令人擔憂。據2024年中報數據，海康威視“增收不增利”，其營業收入達到約412億元，同比上漲約9.68%；但歸母凈利潤卻約為50.64億元，同比下滑5.13%。

　　不可否認，其中有營業外因素影響。當期公司因取消股權激勵計劃，一次性支付費用約4.7億元，但刨除意外因素，單看扣非凈利潤的話，今年上半年同比增長4.11%，增速相較2023年也明顯放緩。

　　業績下行

　　海康威視業績變化，主要還是受大環境拖累。背靠中電海康的海康威視，其崛起很大程度上受益於政府、公安的安防需求增長。作為國有控股的上市企業，更容易拿到政府客戶。其中重要工程包括平安城市、雪亮工程、天網建設工程等。以政府客戶為代表的公共服務事業群，即PBG業務，成為最大的收入來源。

　　如今這塊“基石”有所鬆動。2021—2023年，海康威視PBG收入從191.61億元縮減到153.54億元，今年上半年該部分營收繼續下降9.25%。

　　海康威視在投資者活動中表示，PBG業務跟地方財政資金狀況關係緊密，今年上半年，凡依賴地方財政投入的行業都普遍困難，公安、交警等領域的增長壓力較大。不過在應急管理、水利水務等行業，由於得到國債或專項債支援，公司業務還是實現了正向增長。

　　從公司業務結構看，除了面向政府的PBG業務，還有面向大型企業的EBG業務，以及面向中小型企業的SMBG業務，這兩個板塊上半年均實現同比增長，幅度分別為7.05%、0.64%。海康威視表示，像這些不靠財政投入僅靠自身資金為主的行業，對於安防仍保持了一定規模的投入。

　　出路何在

　　在安防領域，海康威視已成長為全球龍頭之一，所以其海外表現也是市場的焦點。數據上看，海康威視的海外主業加上創新業務，總共能佔到總收入的34.41%。

　　今年上半年，該部分營收約114.41億元，同比增長15.46%。但受美國制裁影響，公司在美國的營收持續下行。

　　對於海外業務，海康威視表示，如果剔除美國市場影響，實際上在美洲、泛歐洲、泛亞太、中東非四個大區均實現增長。發展中國家增長顯著，不過從總體結構看，發達國家的貢獻仍然佔七成，發展中國家僅為三成。

　　儘管發展中國家市場廣大，但若是消費能力不足，也難以支撐公司業績。海康威視方面談到，從全球看，儘管很多國家和地區的治安環境還有很大提升空間，但具體市場形勢也受當地政策、資金影響，難以概括出一個確定趨勢。

　　對海康威視而言，産品不僅要賣得出去，還要賣出好價錢，新興市場能滿足前者，未必滿足後者。近年來公司的毛利率並不穩定，2021年、2022年兩年，公司毛利率分別下滑4.73%、4.6%，2023年有所回升，今年上半年再次同比微降0.29%。

　　海康威視稱，從收入結構看，政府和企業也在“消費降級”，更願意選擇性價比高的産品，不像過去更願意嘗試創新的、高性能産品。從行業整體看，價格競爭比較明顯，境內外兩個板塊的毛利率，均受此影響。

　　對於海康威視所面臨的競爭，資深産業經濟觀察家梁振鵬對北京商報記者分析到，一方面其壓力來自大華股份、宇視科技這樣的老對手。另一方面，華為等企業也跨界安防，而且華為這種公司在人工智慧、雲計算、大數據方面更有優勢，能提供更高效的解決方案。當下的龍頭企業想要保持領先，未來的研發壓力不容小覷。

　　北京商報記者就相關問題採訪海康威視，但截至發稿未獲回復。