凈利潤下滑超7成，負面事件接連打擊，味千拉麵“千店計劃”希望渺茫

3月31日晚，港股上市公司味千拉麵發佈2019年報。財報顯示，2019年公司營業額25.65億元，同比增長7.9%，除稅前溢利（稅前凈利潤）為2.31億元，同比下滑65%，股東應佔凈利潤（歸母凈利潤）為1.56億元，同比下滑71.6%。

增收不增利，凈利潤下滑超7成

對於營業額的上升，味千拉麵稱主要原因是年內集團門店數量增加。而凈利潤大降的原因味千拉麵並未作出具體説明，但根據年報，2019年味千拉麵多項成本與去年相比均有所增加。

2019年集團的存貨消耗成本佔營業額的比例約為27.7%，較2018年同期上升約3.1%。集團人力成本佔營業額的比例約為26.5%，較2018年同期上升約0.9%。2019年集團融資成本為3524萬元，較2018年上升約441.8%。融資成本上升的主要原因，味千拉麵稱為2019年首次採納香港財務報告準則第16號後確認租賃負債之融資成本所致。

相應的，在成本上升的同時，毛利率在下降，由2018年的約75.4%下降至2019年的約72.3%。對此味千拉麵解釋稱是由原材料成本增加造成的。並且在其他收益項目，2019年為1524萬元，較2018年減少約95.6%，味千拉麵將原因歸於2018年一次性投資收益。

業績連年波動，“骨湯門”、投資失利、“貪腐門”接連打擊

梳理經營數據，味千拉麵的業績一直有著較大的波動。波動起伏較大的幾次均與當年負面事件有關。

味千拉麵于2007年在中國香港上市，同年創始人登上《胡潤餐飲富豪榜》首位並蟬聯四年。在勢頭正勁之時，2011年味千拉麵卻被曝出“骨湯門”，公司口碑業績均遭重創。

味千拉麵主打宣傳的賣點為純豬骨熬製湯底，但在2011年7月，有媒體報道味千拉麵的湯底並非豬骨熬製而成，而是由湯粉湯料調製出來的，每碗成本僅為幾毛錢。隨後味千拉麵官方做出回應，承認湯底是由濃縮液還原而成。受此影響，味千拉麵品牌形象嚴重受損。“骨湯門”消息被證實後，味千股票市值短短數日內縮水約42億港元，2012年凈利潤下降56%。

2015年味千拉麵投資了百度外賣，該投資使得公司2016年凈利潤大增，與2015年同期相比增長250%。然而，隨著2017年餓了麼對百度外賣的收購，估價24億美元的百度外賣僅8億美元賣身，此舉讓味千拉麵2017年陷入虧損。

2018年味千拉麵成功扭虧為盈，然而2018年底曝出的“貪腐門”又使味千拉麵受到重挫。據2019年3月13日味千中國公告顯示，通過詳細審查銀行記錄，自2012年1月至2018年11月期間，前CFO劉家豪以假支票的方式，挪用最多約2363.7萬港元（約合人民幣2024萬元）。受此影響，味千拉麵股票跌至歷史最低2.24港元，整個2019年的業績也大幅下滑，歸母凈利潤與2018年同期相比下降72%。

三提“千店計劃”，至今依然希望渺茫

自2010年起，味千拉麵已三次提出“千店計劃”，然而根據2019年年報，千店目標依然未完成。

2010年，已經擁有508家門店的味千拉麵首次發佈了“五年千店”的計劃。然而2011年的“骨湯門”事件導致大量門店關閉。

到了2015年，味千拉麵僅擁有673間餐廳。但在2015年3月，味千拉麵再次提出了“五年千店”計劃。然而2017年對百度外賣的投資失利又導致味千拉麵陷入虧損。

2018年經營形勢向好，味千拉麵第三次提出了“千店計劃”，將在全球開設1000家門店，並模糊了時間期限。所謂全球千家門店，即將日本的味千拉麵店面數量也記入其中，味千拉麵企圖以這樣的方式向1000家門店的目標邁進。但是2018年底曝出的“貪腐門”再次拖累了業績。

根據2019年年報，截至2019年12月31日止，該集團共擁有連鎖餐廳799間，較2018年同期的766間增加33間，餐廳網路覆蓋全國31個省份及直轄市的176個城市。儘管餐廳數量有所增加，但是據實現千家門店的目標依然有一定差距。

而在2020年，由於新冠疫情影響，讓味千拉麵實現千店目標更加渺茫。據其2019年年報顯示，因新冠疫情，集團自2020年1月起關閉餐廳。雖自3月1日起重開部分餐廳，但由於市場氣氛，重開餐廳仍未以正常産能運營。

味千拉麵預計新冠病毒疫情將對集團于2020年上半年及全年的綜合業績産生重大影響。