​南向資金持續加倉港股 年內凈流入額創新高

　　南向資金持續加倉港股。Wind數據顯示，截至11月22日收盤，年內南向資金凈流入港股市場約6880億港元，超過2020年度6721億港元的凈流入額歷史高點。

　　單從11月份來看，截至11月22日收盤，南向資金凈流入額為1005.94億港元，已超過10月份的838.15億港元。而今年7月份至9月份，南向資金凈流入額分別為479.46億港元、418.75億港元、423.26億港元。

　　匯生國際資本總裁黃立衝對《證券日報》記者表示，南向資金大幅凈流入港股，增加了港股市場交易量，對港股起到一定支撐作用。

　　銀行等板塊受青睞

　　自9月末至今，南向資金加大對港股配置力度。Wind數據顯示，近三個月南向資金凈流入達2344.12億港元。

　　梧桐研究院分析員岑智勇對《證券日報》記者表示，近期港股走勢較之前有所回落，恒生指數在19500點左右，是相對較低的倉位，能夠吸引一些南向資金買入港股通標的，一些南向投資者趁機建倉。

　　龍頭科技股成為資金流入的主要方向。今年以來，南向資金主要買入網際網路、銀行、能源等領域的龍頭公司。從區間持股市值變動來看，南向資金凈流入規模最大的是騰訊控股，凈流入額超千億港元，其次是小米集團-W、阿里巴巴-W、建設銀行、中國銀行，凈流入額均在500億港元以上。

　　按目前持股市值來看，港股通持股市值前八的公司分別為騰訊控股、中國移動、中國海洋石油、建設銀行、工商銀行、美團-W、小米集團-W、匯豐控股，均超千億港元。

　　從行業佈局來看，年內銀行領域獲得南向資金大幅加倉，規模已超千億港元。同時，能源、零售業、電信服務等板塊也獲得南向資金的青睞，規模均在500億港元以上。

　　談及南向資金持續增持港股的原因，黃立衝表示，一方面，港股估值變得相對具有吸引力，估值偏低的現象被投資者視為以較低價格入市的機會。另一方面，港股以服務業和新興産業為主，與中國經濟發展方向一致，且上市公司的股息收益率和資産回報率較高，因此頗具吸引力。

　　在黃立衝看來，南向資金對香港股票定價權的影響日益顯著，這也反映出內地投資者日益融入香港市場，從而帶來更均衡的投資者結構。同時，內地投資者參與香港市場有助於分散投資策略和風險，也將大力促進人民幣在離岸市場投資中的作用。

　　港股流動性顯著改善

　　與此同時，公募基金也在持續加倉港股。據中金公司統計，總體看，截至今年三季度末，內地可投港股公募基金(除QDII外)共3701隻，總資産2.36萬億元，其中數量較二季度增加103隻，規模增加1551億元。

　　在各類資金的加持下，港股流動性持續改善。港交所官網數據顯示，港股市場今年10月份的平均每日成交金額為2550億港元，同比增長224%，環比增加50.73%。Wind數據顯示，這一數字已然超過2021年1月份的2457億港元，創下了2003年有數據統計以來的最高紀錄。

　　值得注意的是，隨著港股市場情緒改善，多只港股ETF成為資金關注的重點對象，場內流通份額持續增加。尤其是恒生科技ETF龍頭、港股創新藥ETF、紅利ETF港股等，獲得不少投資者青睞。

　　展望後市，開源證券海外市場首席分析師吳柳燕認為，未來半年內有望迎來所有增量政策，能夠為港股市場提供支撐，後期宏觀景氣及企業盈利回升有望帶動更多主動長線資金回流，港股市場或仍具備較大的上漲空間。

　　“美聯儲降息節奏或將放緩，在流動性方面給港股市場帶來一定壓力。但港股估值已回調到相對低位水準，盈利能力體現出一定韌性，後續行情走勢的關鍵仍在於國內穩增長政策的力度和經濟基本面修復的節奏。”中國銀河策略首席分析師楊超表示，隨著增量財政政策加碼，國內經濟逐步恢復，港股中長期配置價值較高。