狀告證監會大智慧或為規避鉅額索賠風險

2016年08月03日07:22 中國經濟網

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　　因對證監會做出的行政處罰決定存在異議，大智慧（601519）在昨日發佈公告稱已經提交行政訴訟材料，請求撤銷證監會對公司做出的行政處罰決定書。不過，在業內人士看來，大智慧“狀告”證監會勝訴的概率並不大，而大智慧提起行政訴訟的真正目的或只是試圖通過最後一搏以規避可能存在的鉅額索賠風險。

　　不滿判罰提起行政訴訟

　　公告顯示，大智慧已經於今年8月1日向北京市第一中級人民法院遞交了行政訴訟材料，請求撤銷中國證券監督管理委員會〔2016〕88號行政處罰決定書。大智慧同時表示，公司已收到北京市第一中級人民法院簽發的《案件受理通知書（2016）京01行初710號》，在經北京市第一中級人民法院審查後，符合《中國人民共和國行政訴訟法》規定的受理條件，決定立案審理。

　　在剛剛收到證監會下發的行政處罰決定書後不久便提起行政訴訟，大智慧的做法有點出乎市場的意料。據了解，大智慧在2015年4月30日收到了證監會的《調查通知書》。而在今年7月26日大智慧收到了證監會下發的《行政處罰決定書》。《行政處罰決定書》顯示，2014年2月26日，大智慧第二屆董事會審議通過了2013年年度報告。2014年2月28日，大智慧披露的2013年年度報告顯示，公司當年實現營業收入約8.94億元，利潤總額約4292.1萬元。而證監會在調查後發現，大智慧通過承諾“可全額退款”的銷售方式提前確認收入，以“打新股”等為名進行行銷、延後確認年終獎少計當期成本費用等方式，共計虛增2013年度利潤約1.2億元。

　　因而，證監會認定大智慧的上述行為構成《證券法》第一百九十三條第一款所述“發行人、上市公司或者其他資訊披露義務人未按照規定披露資訊，或者所披露的資訊有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”的違法行為。最終，證監會對大智慧責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款。

　　同時，對14名責任人員給予警告，並處以3萬-30萬元不等的罰款。

　　或為規避鉅額索賠風險

　　多位律師向北京商報記者表示，大智慧真正的意圖可能是想規避面臨的大規模投資者索賠，但公司最終推翻證監會行政處罰的可能性並不大。

　　在上海明倫律師事務所律師王智斌看來，雖然提起行政訴訟是大智慧的法定權利，但也許大智慧的真正意圖在於“圍魏救趙”，根據法律規定，投資者起訴大智慧虛假陳述以證監會做出處罰為前提，如果行政處罰被法院撤銷，投資者也將無法要求大智慧承擔賠償責任。在王智斌看來，大智慧很可能因被證監會處罰而面臨金額上億元的投資者索賠。而上海市華榮律師事務所律師許峰同樣認為，大智慧提起行政訴訟為了降低影響的可能更大，因為當前大智慧正在遭受投資者的大規模索賠。

　　“目前為止，我們接觸到正在準備訴訟材料的投資者有近200人，8月10日之前，我們會向法院提交部分投資者的起訴材料，預計最終的索賠金額或超億元。”王智斌如是説。許峰同樣表示，“具備索賠條件，已經立案200多個了”。

　　在王智斌看來，大智慧最終勝訴的可能性並不大。“從證監會行政處罰決定書來看，證監會法律適用方面沒有問題，除非證監會認定的事實有誤，否則大智慧很難有推翻行政處罰的機會。而在事實認定方面，證監會對於取證等各環節有完整的程式，事實認定有誤的概率比較小。”王智斌同時表示，雖然大智慧提起了行政訴訟，但並不影響投資者索賠的訴訟程式。許峰同樣認為，大智慧勝訴的可能性不大，而投資者的索賠也不會受到相關影響。

　　行業掉隊者的尷尬

　　作為炒股軟體曾經的龍頭老大，大智慧現如今卻步步沉淪成為行業的掉隊者，難免讓投資者對其未來的經營業績感到擔憂。

　　財務數據顯示，大智慧已經連續四年扣非後的凈利潤出現虧損。在2015年，大智慧更是創下了2011年上市以來的最大虧損，凈利潤巨虧約4.56億元，扣非後的凈利潤更是虧損高達7.03億元。而大智慧的競爭對手東方財富、同花順等公司，業績早已呈現出爆髮式增長的態勢。諸如，2015年東方財富的凈利潤約為18.5億元，而同花順的凈利潤則約為9.57億元。由數據不難看出，大智慧顯然已經淪為行業中的掉隊者。而在今年一季度，大智慧的業績表現依然疲軟。一季報顯示，大智慧今年一季度實現凈利潤約-1.68億元。

　　實際上，大智慧曾經有過擺脫業績泥潭的嘗試，但最終卻因被證監會立案調查而無果而終。在2015年，大智慧曾拋出過一份並購湘財證券的重組預案，然而，受被證監會立案調查等因素的影響，大智慧最終在今年3月發佈公告終止了與湘財證券的重組。在一位資深業內人士看來，若當時大智慧的並購能夠成功，其業績很可能出現較大的改觀。然而，大智慧卻因被立案調查而痛失良機。

　　北京商報記者昨日曾就公司提起行政訴訟的理由等問題以投資者身份向大智慧董秘辦公室進行諮詢，對方工作人員表示，“請關注後續公告，現在不方便披露”。當被問及公司目前的經營狀況時，對方工作人員表示，“具體請關注公司披露的半年報”。

　　北京商報記者董亮/文韓瑋/製表

(責任編輯：張明江)

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