在上週五出現小幅凈償還後，本週一伴隨著市場的反彈，兩融餘額也隨之出現了回升。據Wind資訊數據，2月22日兩融餘額報8873.61億元，當日的融資買入額大幅增加，重歸融資凈買入狀態，具體金額為33.85億元。值得注意的是，春節假期之後，融資客對於藍籌權重板塊和新興成長板塊的態度出現了明顯的分化，一方面是對包括傳媒、電腦、電子在內的新興産業板塊持續大舉加倉，而另一方面，建築材料、有色金屬、金融等藍籌權重板塊的融資情況則出現了輪動博弈的特徵。

　　兩融餘額企穩回升

　　2月22日，滬深兩市高開高走，上證綜指一舉站上了2900點，市場普漲特徵顯著，融資買入力度明顯加大，兩融餘額企穩回升。

　　據Wind資訊數據，2月22日滬深股市融資餘額增加33.85億元，至8851.47億元。其中，當日的融資買入額為555.03億元，不僅較前一交易日大幅增加逾四成，更是刷新了1月8日以來的新高；當日融資償還額也增加了117.59億元至521.18億元，為1月27日以來的新高值。

　　本週一融資買入額佔A股成交額的百分比升至9.23%，創下了2015年12月30日以來的最高位，可見市場反彈中融資買入熱情回升明顯。

　　這點在行業板塊的凈買入情況中也表現得十分明顯。2月22日，28個申萬一級行業板塊中僅6個板塊遭遇融資凈償還，分別為農林牧漁、建築材料、輕工製造、房地産、鋼鐵和交通運輸，不過凈償還額均超過7000萬元。而當日獲得融資凈買入的22個行業板塊當中，有12個板塊的凈買入額均超過了1億元。其中，傳媒、電腦、有色金屬、非銀金融、採掘和電子板塊的凈買入額均在3億元以上，具體凈買入額分別為5.33億元、5.00億元、3.96億元、3.46億元、3.27億元和3.21億元。

　　個股方面，週一共有511隻股票獲得融資凈買入，奧飛動漫、五礦稀土、東軟集團、怡球資源和萬達資訊的凈買入額較高，均在1億元以上，而凈償還額超過1億元的只有萬科A。

　　藍籌成長佈局策略分化

　　雖然春節假期過後，伴隨著市場的反彈，融資客的參與熱情明顯回升，融資餘額也隨之企穩並逐步回升。但從藍籌股和成長股的角度來看，融資客對此採取了完全不同的操作策略，一方面持續大舉加倉新興産業板塊，另一方面，對藍籌板塊採取輪動博弈的策略。

　　以上週四以來的行業板塊融資情況為例，上週四，電子、採掘、有色金屬、傳媒、綜合和電腦板塊的凈買入額居前，都在2億元以上，而非銀金融、銀行、交通運輸、輕工製造和紡織服裝則遭遇了不同程度的融資凈償還。上週五，凈買入板塊數量有所下降，但傳媒、電腦、電子、農林牧漁、輕工製造、建築裝飾和汽車板塊的凈買入額相對較大，而當日有色金屬、非銀金融、房地産、採掘、化工、醫藥生物、銀行板塊的凈償還額超過了1億元。

　　再加上本週一的行業融資情況可以發現，電子、傳媒、電腦板塊持續居於凈買入規模前列位置，汽車板塊也是融資客持續看好並加倉的板塊之一。但一些藍籌、權重板塊則出現了明顯的短炒及輪動特徵，如有色金屬板塊在上週四居於凈買入的第三位，但轉天便成凈償還的首位，本週一再度衝到了凈買入的第三名；與之類似的還有採掘板塊，在上週四、上週五和本週一分別居於凈買入的第二位、凈償還第四位和凈買入第五位。此外，還有一些板塊上周與本週一齣現了凈買入與凈償還對換的情況，如建築材料板塊上週四和週五均獲得了融資凈買入，農林牧漁板塊上週五也獲得融資客大舉加倉，但這兩個板塊本週一均成為了融資凈償還的“重災區”。上周持續居於凈償還前列的非銀金融和銀行板塊本週一則重新獲得了融資客的關注。