滬指昨盤中破2700點但尾盤V形反彈 證監會盤後公佈6家公司首發過會

　　27日滬指盤中跌破2700點再次刷新14個月以來的新低，但尾盤在“國家隊”的帶領下有所回暖。與場內資金無心戀戰相比，外資則再次進入市場抄底，昨天滬港通資金創近58個交易日資金凈流入新高。

　　證監會昨天盤後發佈消息稱，6家公司首發過會。有市場人士認為，目前新股發行對市場更多的是心理影響。而根據此前滬港通多次成功階段性“抄底”和“逃頂”的跡象來看，目前A股離階段性底部已不遠，長線資金或已迎來較好的入市點位。

　　昨天A股臨近午盤加速下跌，滬指迅速跌破2700點關口，午後滬指一度跌超4%，最低報2639點，創下自2014年11月27日以來新低；深成指和創業板指均跌逾5%。隨後在“兩桶油”暴力拉升之下，三大股指大逆轉，滬指一度翻紅收復所有跌勢。

　　截至收盤，滬指報2735.56點，微跌0.52%，成交2074.3億元；深成指收報9422.43點，跌0.64%；創業板收報1997.47點，上漲0.17%。

　　滬港通凈買入創近兩個月新高 或預示“階段底”

　　技術派人士認為，一波過度殺跌後，市場本能的超跌反彈行情也就有可能隨即出現，也許不到市場一致預期的2500點的技術點位，市場便有可能提前止跌反彈。

　　在場內資金無心戀戰之時，外資再次充當了反向投資指標。盤後數據顯示，滬港通資金雙向凈流入。盤中一小時內，滬股通資金流入超13億元。截至收盤，滬股通現超買狀態，凈買入44.85億元，創近4個月凈流入新高，距離上次凈流入最高的2015年10月8日已有111天。

　　從去年11月中旬以來，滬港通交易一直較為平淡，且資金多處於凈流出狀態。在新年A股的持續走低，也未見滬港通資金明顯流入。有市場人士認為，根據此前滬港通多次成功階段性“抄底”和“逃頂”的跡象來看，目前的A股即使不是最低點，也離階段性底部不遠了。

　　短期已超跌 但反彈幅度或不會太大

　　對於後市，有資深投資者認為，1月份跌超22%，實屬少見，就算是2008年熊市，有如此大的當月跌幅也只是出現過一次。因此，短線已超跌，繼續下行的空間不大，相反發生反彈的概率將很大。

　　有券商人士則認為，美聯儲本週將舉行貨幣政策會議，或展示延緩升息的姿態，有助於在後半周促成全球股市回穩。

　　儘管機構人士認為短線反彈可期，但可操作性不高。一方面成交量不振，另一方面則是由於後續新的産業熱點的缺乏，短線A股的走勢充其量是企穩，但仍不宜過於期待，能夠維持在2700點一線反覆震蕩就是最佳的走勢了。所以，投資者在操作中，仍宜謹慎，不盲目加倉。

　　焦點

　　3.6萬員工持股浮虧46億元 抄底概念股須辨方案

　　自證監會去年6月頒布《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》以來，有413家披露員工持股計劃公司。截至目前，有的被高位深套，有的則無法實施。

　　據上證報資訊最新統計，上述413家公司中，目前有39家尚處於預案階段；160家股東大會通過；195家已完成實施；19家停止實施或股東大會未通過預案。在195家已實施公司中，有110家公司的最新股價跌破員工購買成本，涉及參與人數上限約為3.6萬人，浮虧約46.36億元。其中，有28家公司跌破購買價的幅度超30%。

　　賬面盈利抵不過鉅額利息

　　近日邦訊技術發佈公告稱，決定終止第一期員工持股計劃事項。而根據當初計劃，具體實施的資管計劃份額上限為3億份，資金總額不超過3億元，按照2:1的比例設立優先份額和次級份額。

　　邦訊技術解釋稱，員工持股計劃預計無法在股東大會通過之日起6個月之內完成購買。

　　據公開資料，按該計劃，無論員工持股計劃盈利如何，是否提前終止，都需向優先級份額支付利息。按2億元的上限估算，在不考慮其他因素的情況下，7.7%的年基準收益率意味著一年利息為1540萬元，一個月約合128萬元。

　　也就是説，雖然邦訊技術員工持股計劃目前有一定浮盈，但相對於要向優先級份額支援的鉅額利息相比，也是杯水車薪，這在一定程度上影響了計劃的順利實施。

　　由於浮虧金額高達6億元，萬達資訊於今年1月6日發佈了資金補償公告，並已著手實施第二期員工持股計劃。

　　關注二次啟動方案個股

　　挖掘牛股要辨清方案

　　有分析人士認為，相關概念股即使跌破員工持股價，也未必就都值得買入，投資者還要對上市公司具體方案多加辨別，了解計劃的可行性和實施的確定性。

　　員工持股方案對股價是否能産生助推作用，首先要看員工持股計劃中股票的來源。在非公開發行、二級市場帶杠桿購買、二級市場直接購買、定向受讓和無償贈與等幾種方式中，股票來源於非公開發行的員工持股計劃更受市場追捧。此外，需要通過支付代價，由員工自籌資金來獲得持股的上市公司整體表現會比較好。而帶有凈利潤承諾的公司，也相對較被市場所認可。