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短期市場弱勢震蕩格局難破 或仍延續“冬眠”模式

  • 發佈時間:2015-12-12 07:43:01  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:張明江

  【“冬眠”蓄勢】近期市場持續縮量震蕩,重心逐步下移,風險偏好明顯回落。由於擾動因素開始增多,活躍資金離場,觀望情緒濃厚,熱點持續性缺失。短期市場弱勢震蕩格局難破,或仍延續“冬眠”模式。

  近期市場持續縮量震蕩,重心逐步下移,風險偏好明顯回落。由於擾動因素開始增多,活躍資金離場,觀望情緒濃厚,熱點持續性缺失。短期市場弱勢震蕩格局難破,或仍延續“冬眠”模式。

  進入12月,市場不確定性上升,負面因素主要集中在事件性衝擊和供給壓力。事件方面,美聯儲加息臨近,雖然市場已對其有較充分預期,但短期壓力不可避免;人民幣匯率大幅波動,本週一度跌至5年新低,引發熱錢外流擔憂,對股市形成擾動。供給壓力則更為直接,新一輪新股發行令市場重新面臨考驗,特別是當前二級市場賺錢難度較大,令打新吸引力提升,此輪新股資金凍結規模預計達到3萬億元左右;另外,管理層在股市三季度異常波動時制定的“大股東減持禁令”將在2016年1月8日到期,屆時減持潮可能出現,該預期下一些投資者很可能提前作出反應離場避險。

  從熱點品種來看, 創業板 估值高企,鋻於上行趨勢不明,資金追高意願下降;而大盤藍籌股受制經濟基本面疲弱以及增量資金缺失,難以持續上攻。改革轉型背景下,成長股主角地位難撼,但震蕩分化加劇;藍籌股或受益險資舉牌等利好走出脈衝式反彈,但難以持續。因此,短期市場缺乏明顯的領漲主線,做多資金更傾向快進快出,淺嘗輒止。短炒特徵愈演愈烈,也將削弱市場的活躍度和上攻動能。

  不過, 利率低企下的資産配置荒令股市具備吸引力,改革持續推進不斷催生主題性投資機會。另外,在對跨年和春季行情的一致預期下,資金主動大幅減倉的概率較小,逢大跌買入的意願相對堅定。因此,市場系統性風險有限,持續大跌的可能性不大,區間震蕩仍是主基調。

  短期來看,市場降溫,資金做多意願下降,暫時步入消化利空、蓄勢休整的“冬眠期”。操作上不宜跟風追漲殺跌,建議控制倉位,輕指數重個股 ,緊跟市場熱點快進快出。而從中期角度來看,當前的震蕩調整實為春季行情的佈局良機,不妨忽略波動,逢低吸納優質品種,耐心等待利空擾動消化以及增量資金進場打破僵局。

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