中國股市又一個代表性大佬跌落神壇。

　　11月1日晚間，新華社從公安部獲悉，澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經理徐翔等人通過非法手段獲取股市內幕資訊，從事內幕交易、操縱股票交易價格，

　　其行為涉嫌違法犯罪，近日被公安機關依法採取刑事強制措施。目前，相關案偵工作正在嚴格依法進行中。

　　徐翔背負“寧波敢死隊隊長”之名，一手創建“最牛私募”澤熙，在38歲之齡似乎要現出原形。

　　徐翔是中國股市最受關注、也最為神秘的私募。他從不在公開場合發聲，極少接受媒體採訪，更不允許拍照，甚至沒有一張公開的照片。

　　澎湃新聞記者梳理各種公開資料，還原一代資本大佬逾20年的股海縱橫。

　　17歲入市

　　1993年，是中國A股市場剛起步的年代。

　　公開資料顯示，徐翔當年17歲。這一年，徐翔高中畢業，懷揣了父母給的3萬元投身股市，開始了傳奇的一生。

　　財新週刊曾記載了徐翔關於投資的一番話：“我學習股票，看書，聽券商培訓，也看國外投資方法。三人行必有我師，對宏觀經濟也懂一點。”

　　漲停板敢死隊1號人物

　　徐翔最早出現在公眾視野，緣于2003年2月15日《中國證券報》在頭版刊發的《漲停板敢死隊》一文。

　　該文首次披露了銀河證券寧波解放南路營業部存在“漲停板敢死隊”的情況。據了解，2003年，銀河解放南路營業部4樓貴賓室，有專門做超短線的“三大高手”，手中有三四千萬的資金，當時正是熊市，營業部絕大部分成交量都來自他們，1號人物叫徐翔(人稱“小徐”)，2號人物姓吳，3號人物徐海鷗(人稱“大徐”)。

　　“來如電、去如風”是漲停板敢死隊的操盤風格，集中資金迅速拉高股價到漲停，然後大舉出貨，手法異常兇悍。

　　坊間傳言，在寧波的數年中，徐翔至少獲利20億元。

　　完成資本原始積累後，2005年徐翔轉戰上海。

　　澤熙成立

　　2009年12月7日，一家名為上海澤熙投資管理有限公司的私募基金悄然成立，註冊資本3000萬元。

　　徐翔正式由幕後走向臺前。

　　2010年3月5日，澤熙一期成立，這是徐翔掌舵的首只私募産品，用一鳴驚人來形容並不過分。

　　有統計顯示，澤熙一期成立後4個月，凈值增長近30%，遠遠跑贏同期大盤以及公募、私募一眾機構。到今年9月底時，澤熙私募年化收益平穩在200%多到300%多之間.

　　但在2010年3月至7月集中成立5隻産品後，徐翔再未發行過投資二級市場的産品。

　　據稱，這些産品的資金不少來自徐翔的一些朋友，包括徐翔個人名下資産，其他資金來源不詳。徐翔的説法是，“我們2期、3期、4期的錢，都是來自投資者。”

　　讓徐翔感到困擾的是，他在營業部的倉位、持股經常被公開。徐翔曾表示很希望陽光私募能爭取到機構席位，擺脫跟風者。

　　曾任徐翔助理的葉展在《我在澤熙學到的七堂課》中這樣描述徐翔的一天：每天一早，澤熙開始晨會，每位研究員彙報市場資訊和公司情況，開盤後進入交易室，交易時間絕不離開盤面，中午一般與賣方研究員共進午餐，下午繼續交易，收盤後又是一到兩場路演，晚上復盤和研究股票。

　　“他每天研究股市超過12小時，幾乎沒有娛樂和其他愛好，據我所知，這種習慣已經持續了20多年。”葉展在文中描述。

　　澤熙有多牛，從今年股市暴跌中的成績更能看出一斑：截至10月16日，澤熙旗下1期到5期今年來收益率分別為311.67%、152.76%、369.95%、204.78%、177.07%，以近乎逆天的收益率領跑私募。

　　重啤大獲全勝

　　目前可知的徐翔最經典一役莫過於重慶啤酒。

　　葉展在《我在澤熙學到的七堂課》中對此有過詳細回顧：

　　2012年初，重慶啤酒B型肝炎疫苗揭盲數據失敗，股價從82元跌至28元那天，奇跡發生了，巨量買盤一開盤就橫掃千軍，股價扶搖直上，盤中一度漲停。沒有人想到，在市場一片看空的時候，澤熙出手了。

　　徐翔事後有過這樣的一番話：重慶啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出來“謝謝你”，第二次還是“謝謝你”，這時候大家都把它當廢紙扔了，但彩票還沒刮完，或者説有人相信塔還沒刮完，萬一後面是特等獎呢？這就是反彈的邏輯。

　　此後，重慶啤酒一路漲到40元，徐翔一個月內獲利數億元。

　　失手酒鬼酒

　　澤熙不是神，當黑天鵝到來時，也會失手，酒鬼酒就是一個典型。

　　2012年，酒鬼酒被曝塑化劑超標，而澤熙重倉酒鬼酒。

　　停牌，復牌，連續跌停，最低27元，澤熙損失慘重，凈值大約回撤了0.1元。

　　據葉展回憶，徐翔在酒鬼酒第一次跌停打開時，基本出光，然後是27元抄底，直至反彈至31元，挽回了近半損失。

　　四大運作平臺

　　目前澤熙主要有四大運作平臺，主要以在二級市場買賣、參與定增、進入上市公司尋求控制權等三種方式參與資本市場。

　　據每日經濟新聞梳理，第一個平臺成立於2009年12月，即上海澤熙投資管理有限公司(即市場上常説的“澤熙投資”)，徐翔任總經理，公司旗下有三隻基金：澤熙2期、澤熙3期、上海澤熙增煦投資中心(有限合夥)(即增煦投資中心)。

　　第二個平臺是上海澤熙資産管理中心(普通合夥)(以下簡稱澤熙資管中心)，成立於2010年7月，徐翔63歲的母親鄭素貞任法定代表人，旗下有澤熙4期、澤熙5期、澤熙6期、澤熙11期(即“龍信基金通1號”)4隻基金。

　　第三個平臺是上海澤添資産管理中心(有限合夥)，即澤添資管中心，成立於2012年4月，徐翔66歲的父親徐柏良任法定代表人，旗下有基金澤熙1期、澤煦單一(查詢信託産品)、澤熙投資基金1號。

　　第四個平臺是西藏澤添投資發展有限公司，徐柏良是法定代表人，股東為徐柏良和鄭素貞，是在2015年6月8日由成立於2008年5月的上海澤添投資發展有限公司變更而來。西藏澤添是上市公司寧波中國第一大股東，持有公司總股本的15.69%股份。

　　此外，徐翔妻子應瑩為法定代表人，應瑩和鄭素貞為股東的上海澤煦投資有限公司成立於2011年1月；不過，記者了解到，該公司旗下目前沒有基金産品，也沒有參與資本市場的運作。

　　有媒體統計顯示，澤熙近五年多來一共現身了190隻個股的前十大流通股東。其中滬深主機板一共有108隻，中小板和創業板個股有82隻；不過，以中小板和創業板個股為代表的小盤股數量佔比呈上升趨勢。

　　股災期間被查傳聞頻頻

　　在名氣漸大後，市場的質疑也隨之而來：澤熙投資的業績到底來源於徐翔投資手段高明，還是有內幕交易、操縱市場之嫌？

　　事實上，近年來徐翔被查的傳聞從未在資本圈消失。

　　2011年7月，因為外界傳言澤熙投資違規被查，徐翔曾首次接受證券媒體的採訪，否認違規操作和被監管部門調查的傳聞。

　　進入2015年股災期間，被查傳聞更是頻頻。

　　A股6月中旬開始大跌，澤熙旗下産品凈值反而大漲，當時被指做空A股賺錢。對此，澤熙6月30日曾通過媒體表示，公司沒有涉及到股指期貨，因此不具備做空機制。前兩周産品凈值大漲，主要是由於在6月份看到市場風險因此提早減倉，同時有重倉股復牌才導致産品凈值大漲。

　　8月29日，澤熙投資官網在首頁處再次發佈“澄清公告”稱，近期公司發現在網路及微網志、微信等新媒體上流傳多起關於公司的謠言，“近期公司及公司所有員工均未接到任何機關部門的調查、問詢，公司一切經營活動照常”。

　　但這一次，澤熙並沒有立即站出來辟謠。

　　走下神壇

　　澤熙官網11月1日晚已經無法連接上。

　　徐翔被查伴隨著一組照片一同出現。如若照片屬實，這是徐翔照片首次大規模公開。

　　照片中，現實中的徐翔穿著白色休閒西裝，灰色休閒襯衣，短平頭髮，架著一副眼鏡。手戴鐐銬，平靜自然。

　　據多個媒體消息，徐翔被抓于寧波杭州灣跨海大橋附近。

　　據無界新聞報道，11月1日是徐翔奶奶百歲生日，徐翔中午本應出現在寧波。按照約定，徐翔將到寧波為其奶奶祝壽的宴席上，但臨近中午，卻未能等到徐翔出現。

　　11月2日深夜，央視新聞證實了徐翔被查，一代私募大佬就此走下神壇。

　　這或許是一個時代的終結，又或許是一個時代的開始。